W klasyycznym utworze z 1944 roku Baby, It's Cold Outside, gospodarz przekonuje swojego gościa, aby został na wieczorze, mówiąc, że na zewnątrz jest chłodno zwracając uwagę jak ciepło i przyjemnie jest w środku. Byki na gazie naturalnym mogą w pewien sposób odnosić się do obu stron z tej piosenki: na zewnątrz jest trochę zimno, ale jest też ciepło w domu - bez ogrzewania, niestety.
Od czasu wypchnięcia kontraktów terminowych na gaz ziemny notowanych na New York Mercantile Exchange powyżej poziomu trzech dolaróqw za milion metrycznych brytyjskich jednostek termicznych (mmBtu) pod koniec września, posiadacze długich pozycji zdołali utrzymać ten psychologicznie ważny poziom pomimo tego, że notujemy wysoki poziom produkcji paliwa. Na ich korzyść późne letnie upały, zmusiły mieszkańców do włączenia klimatyzatorów i spalenia większej ilości gazu.
Tego ciepła już nie ma. A w miejsce upałów pojawiła się mieszana pogoda sięgająca od nieco chłodnych 45 stopni Farenheita do zadowalających jak na tę porę roku 65 stopni (od 7 do 18 stopni Celsjusza).
Według agencji Reuters, w zeszłym tygodniu odnotowano 82 stopnie grzewcze (HDD), w porównaniu z 38 HDD w tym samym tygodniu przed rokiem i 30-letnią normą na poziomie 55 HDD w tym okresie. Stopnie grzewcze mierzą liczbę stopni w ciągu dnia poniżej poziomu 65 stopni i są wykorzystywane do oszacowania popytu na ogrzewanie domów i firm.
Nie jest tak zimno by spalać więcej gazu
Oczekuje się, że amerykańska produkcja gazu ziemnego wzrośnie do rekordowego poziomu 82,67 bcf dziennie w 2018 r. wobec 74,77 bcf dziennie w 2017 r. - wynika z prognoz rządu.
Podczas gdy odczyt HDD w zeszłym tygodniu był powyżej normalnego poziomu, aby utrzymać rynek powyżej 3 USD za mmBtu pomimo rekordowo dużej produkcji, jeszcze więcej gazu musi być spalane co tydzień - przekonują analitycy.
A to nie może mieć miejsca, chyba że pogoda znacząco się ochłodzi.
"Ogólnie rzecz biorąc, trudno mi jest mieć silny pogląd na rynek bez spojrzenia na prognozę pogody", powiedział Scott Shelton, specjalista ds. gazu ziemnego i pośrednik w zakresie futures na energię w ICAP) w Durham. Dodał również:
"Chociaż możemy przewidzieć, co "może się zdarzyć, gdy" jest zimno, bardziej prawdopodobny wynik jest normalny lub wyższy, a szanse na niższe temperatury wynoszą obecnie 33 procent"
Dominick Chirichella, dyrektor ds. handlu i zarządzania ryzykiem w Energy Management Institute w Nowym Jorku, również prezentuje niedźwiedzi pogląd na temat najbliższych dni dla gazu ziemnego.
"Najnowsza krótkoterminowa prognoza pogody wydana dziś rano jest mniej przychylna niż wczorajsza. Prognozy zakładają temperatury niższe niż średnia w środku kraju, ale normalne i powyżej średniej temperatury w obszarach o dużej populacji w USA. Prognozy dla NatGas w związku z popytem na ogrzewanie powinno być poniżej normalnego poziomu w tej porze roku i podczas najbliższych dni. "
Tempo wzrostu zapasów rośnie
Tempo wzrostu zapasów gazu ziemnego powoli rośnie po okresie wyjątkowo niskich poziomóww trakcie lata.
Zapasy w zeszłym tygodniu wyniosły 3,095 bilionów stóp sześciennych, po dodatkowych 58 miliardach stóp sześciennych (bcf) wpompowanych w ostatnich dniach. Uczestnicy rynku oczekiwali wzrostu zapasów zaledwie o 51 bcf. Pomimo wyższego odczytu, kontrakty terminowe na gaz NYMEX podrożały o 3,6 centa do poziomu 3,202 USD za mmBtu, ponieważ inwestorzy postrzegali wyższy poziom zapasów jako wciąż niższy od pięcioletniej normy 77 bcf.
Mamy przed sobą "co najmniej trzy, a być może cztery, wtryski do instalacji magazynowych zanim pogoda zrobi się wystarczająco zimna, by zmusić do wypływu netto z magazynów" - prognozuje Dan Myers, analityk gazowy w Gelber & Associates w Houston.
Podczas gdy obecne, cotygodniowe wtryski wciąż pozostają poniżej pięcioletniej średniej, "solidna produkcja nadal daje się we znaki dzięki zastrzykom wykraczającym poza przewidywania modelu".