Petco Health and Wellness, pieszczotliwie nazywany 'Big Dog', z pompą zadebiutował na Nasdaq osiągając pierwszego dnia 63% wzrostu w stosunku do ceny z IPO. Petco to firma z tradycjami, szeroko znana w Stanach Zjednoczonych.
Czwartkowa inauguracja handlem akcjami Petco, to już trzeci 'debiut' firmy na giełdowym parkiecie, a jej historia jest zawiła. Pierwszy raz Petco zadebiutował w 1994 roku, w 2000 został wykupiony z giełdy, aby w 2002 roku ponownie wejść na parkiet i przejść w prywatne ręce w 2006 roku. Po prawie 15 latach, nowe pokolenie inwestorów mogło ponownie kupić akcje firmy w ofercie publicznej. Należy zaznaczyć, że bardzo udanej, ponieważ firma sprzedała 48 milionów akcji po 18 USD, powyżej szacunków 14-17 USD, pozyskując w ten sposób 864 miliony USD. Petco, który po IPO nadal będzie kontrolowany przez obecnych właścicieli private equity CVC Capital Partners (WA:CPAP) i Canada Pension Plan Investment Board, skorzystał na giełdowym rajdzie.
Działający od 1965 roku Petco z siedzibą w San Diego w Kalifornii, to dziś potężna detaliczna sieć sklepów z artykułami dla zwierząt domowych, licząca bagatela 1470 lokalizacji w Stanach Zjednoczonych, Portoryko i Meksyku, sklep internetowy i aplikację mobilną. Petco to zoologiczny gigant z typowymi dla sprzedaży detalicznej i firmy private equity problemami - ma bardzo wysokie zadłużenie i kłopot z wygenerowaniem wzrostu sprzedaży w sklepach, szczególnie w czasie pandemii. W ciągu ostatnich trzech lat firma zainwestowała około 300 milionów USD, aby usprawnić procesy obsługi zamówień online-offline, czyli umożliwianie odbioru zamówień internetowych w sklepach stacjonarnych i dostawy tego samego dnia.
Z drugiej strony pandemia COVID-19 pomogła w rozkwicie adopcji zwierząt. Shelter Animals Count, czyli baza danych śledząca 500 schronisk w USA, uważa, że liczba adopcji wzrosła w 2020 roku o 15% w porównaniu z 2019 rokiem. Tym samym Amerykanie więcej wydawali na obsługę swoich zwierząt domowych, na czym mocno korzystały inne firmy z branży jak Chewy i Freshpet i nieco mniej PetMed Express i PetIQ.
Petco poszukiwał kapitału publicznego głównie w celu spłaty wysokiego zadłużenia w wysokości 3,2 miliarda USD. Bieżące dane finansowe wskazują wzrost przychodów w ostatnim okresie sprawozdawczym. W roku podatkowym zakończonym 1 lutego 2020 r. Petco odnotował sprzedaż wysokości 4,43 miliarda USD, co oznacza wzrost o 1% r/r, przy stracie w wysokości 104 milionów USD (redukcja w porównaniu ze stratą 414 milionów USD w roku poprzednim). W ciągu pierwszych 39 tygodni 2020 roku podatkowego, sytuacja nieco się poprawiła - wzrost sprzedaży Petco przyspieszył, osiągając przychody w wysokości 3,58 miliarda USD, co oznacza wzrost o 9% r/r, zmniejszający stratę netto w wysokości 25 milionów USD (94 miliony USD straty w tym samym okresie ubiegłego roku).
Chociaż firma ma powszechnie znaną markę, prezentuje nieciekawe dane finansowe i działa w mocno konkurencyjnym rynku. Inwestorom jednak nie zawadzają zagrożenia dla modelu biznesowego firmy bazującego na sklepach stacjonarnych, wysokie zadłużenie i nieapetyczne wyniki finansowe.