- Srebro spada już blisko pięć miesięcy z rzędu;
- Ten metal przemysłowy jest praktycznie w bessie, tracąc niemal 20% w skali roku;
- Srebro to również trzeci najgorzej radzący sobie towar w 2022;
- Wykresy sugerują dołki w wys. 17 dol., jeśli trajektoria spadkowa nie zostanie zatrzymana.
Po niemal pięciu miesiącach spadków srebro chyba nadal nie osiągnęło dna. Obawy przed recesją w Stanach Zjednoczonych, a być może także w pozostałej części rozwiniętego świata mogą jeszcze bardziej opóźnić odbicie.
W dniu 14 lipca, srebro osiągnęło najniższy od dwóch lat poziom wynoszący 18,01 dol. za uncję na giełdzie COMEX w Nowym Jorku. W momencie pisania tego tekstu, w całym 2022 r. spadło o 19,4%. Tylko dwa inne towary wypadły w tym roku gorzej, tj. drewno, które spadło ponad 56% oraz owies, który stracił ponad 42%.
Podczas, gdy poniedziałkowa stabilizacja na poziomie 18,85 dol. wyniosła niemal 5% powyżej dwuletniego dołka srebra, to wydaje się, że odbicie nie ma wystarczającej siły, aby katapultować powrót tego metalu przemysłowego na terytoria 19 - 20 dol., jak sugerują wykresy srebra.
Wykresy: skcharting.com; dane: Investing.com
Niedźwiedzi status rynkowy srebra w porównaniu ze złotem, które spadło o nieco ponad 4% w ciągu roku, pokazuje również różnicę między fortunami tych dwóch metali szlachetnych, która jest zwykle kilkuprocentowa i nie stanowi pięciokrotnej wielokrotności.
Od marcowego szczytu, który wyniósł ponad 26 dolarów za uncję, korzystając z wielkiego rajdu towarowego wywołanego inwazją Rosji na Ukrainę, srebro z każdym miesiącem systematycznie traciło na wartości; tracąc 8% w kwietniu; 6% w maju i czerwcu; 0,8% w lipcu i niemal 7% w sierpniu.
Szczyt srebra przed wojną w Ukrainie, wyniósł 30,075 dol. i został osiągnięty 1 lutego 2021 r.
Za znaczną część spadków, które miały miejsce w ciągu ostatniego półtora roku, odpowiedzialna jest niepewność, co do popytu przemysłowego na srebro w obliczu rosnących obaw przed recesją w USA.
Srebro i przemysł
Ponad 50% zapotrzebowania na srebro pochodzi z zastosowań przemysłowych. Dzięki swoim plastycznym właściwościom, metal ten jest tak samo dobry do wyrobu biżuterii, jak złoto. Jest również dobrym przewodnikiem elektryczności i jest szeroko stosowany w produkcji elementów elektronicznych.
Oczekiwano również, że przejście na czystą energię zwiększy fizyczne zapotrzebowanie na srebro, zwłaszcza do połączeń w pojazdach elektrycznych i komponentach w panelach słonecznych. Wprowadzenie sieci telekomunikacyjnych piątej generacji (5G) było postrzegane, jako kolejne istotne źródło popytu.
Poniedziałkowy spadek do niemal miesięcznego minimum wynoszącego 18,61 dol. dla srebra COMEX, był również wynikiem sześciotygodniowego maksimum dolara, który zwykle porusza się odwrotnie w stosunku do większości metali szlachetnych, w szczególności złota.
Srebro i dolar
Dolar był w rozdarciu w ciągu ostatniego roku, gdy Fed rozpoczęła najbardziej agresywny cykl podwyżek stóp od pokolenia, aby okiełznać szalejącą inflację szturmującą 40-letnie szczyty i będącej skutkiem rozdawania bilionów dolarów pomocy i innych bodźców przedłużanych w czasie pandemii.
Indeks dolara, który jest porównywany z sześcioma głównymi walutami, spadł zaledwie w jednym z ostatnich ośmiu miesięcy i wzrósł w tym roku o ponad 11%.
Poniedziałkowy wzrost kursu dolara nastąpił w wyniku spekulacji, że bank centralny zdecyduje się, po raz trzeci z rzędu, na podwyżkę stóp procentowych o 75 punktów bazowych (pb) we wrześniu; początkowo obstawiano podwyżkę o 50 pb.
Dolar zyskał nowy impuls, w czasie, gdy inwestorzy mają nadzieję uzyskać wgląd w przyszłą ścieżkę stóp procentowych pilnie przysłuchując się przemówieniu, które w piątek wygłosi prezes Fed - Jerome Powell podczas dorocznej konferencji banków centralnych w Jackson Hole, w stanie Wyoming.
Gdyby podwyżka o 75 pb się zmaterializowała, Fed podniosłaby stopy procentowe łącznie o 300 pb od marca, tj. od momentu rozpoczęcia cyklu podwyżek, po trwającej dwa lata pandemii koronawirusa.
Jaka przyszłość czeka srebro?
Sunil Kumar Dixit, główny strateg techniczny w SKCharting.com powiedział, że przy obecnej trajektorii i braku byczych czynników napędzających cena spot srebra może spaść nawet na terytorium 17 dol. za uncję. Komentuje on dalej:
„Brak trwałego wybicia powyżej 18,90 dol. i 19,50 dol. spowoduje wznowienie presji na sprzedaż, aby szybko ponownie przetestować najniższy poziom 18,13 dol. z 14 lipca, a następnie 17,47 dol. w tygodniowym dolnym przedziale”.
Dixit zauważył, że srebro spot poniosło sześć dni systematycznych strat, ponieważ niedźwiedzie pokonały próby odbicia metalu wysyłając je z 20,88 do 18,70 dol.
„Ponieważ traderzy metalu czekają na dane gospodarcze, jak również na wynik sympozjum Fed w Jackson Hole, wyprzedany stochastyczny odczyt 8/7 dla srebra spot przycichł w oczekiwaniu na czynniki wyzwalające decydujące ruchy”.
Dixit powiedział również, że siła i stabilność ceny powyżej 5-dniowej wykładniczej średniej kroczącej wynoszącej 19,25 dol. i 5-tygodniowej EMA wynoszącej 19,47 dol., zasygnalizują wznowienie ruchu w górę, który może ponownie przetestować wahnięcie w górne 20,88 dol. i tygodniową środkową wstęgę Bollingera 21,08 dol., po której nastąpi 38,2% poziom Fibonacciego w wys. 21,50 dol.
„Jeśli odbicie będzie kontynuowane spodziewajmy się kolejnych przeszkód na 50-tygodniowej EMA w wys. 22,26 dol. i 50% poziom Fibonacciego wynoszący 22,54 dol.”.
Zastrzeżenie: Barani Krishnan wykorzystuje szereg zróżnicowanych poglądów, aby wprowadzić różnorodność do swojej analizy dowolnego rynku. Dla zachowania neutralności przedstawia niekiedy przeciwstawne poglądy i zmienne rynkowe. Nie zajmuje pozycji w towarach i papierach wartościowych, o których pisze.