- Akcje wydawcy gier wideo Electronic Arts nie zmieniły kursu w 2022 r.;
- Premiera Star Wars Jedi: Survivor, może zapewnić wsparcie w drugiej połowie roku;
- Inwestorzy długoterminowi, którzy mogą poradzić sobie ze zmiennością w związku z nadchodzącą publikacją wyników (2 sierpnia), mogą rozważyć zakup akcji EA na obecnych poziomach.
Kalifornijski gigant gier wideo - Electronic Arts (NASDAQ:EA) jest znany z popularnych gier takich, jak: FIFA, Apex Legends, The Sims, F1, Madden NFL, Need for Speed i Titanfall. Akcjonariusze EA zauważyli, że wartość ich inwestycji spadła o około 8% w ciągu ostatnich 52 tygodni, podczas, gdy akcje zasadniczo nie zmieniły notowań w 2022 r.
Źródło: Investing.com
Dla porównania, notowania akcji konkurencyjnych firm, takich, jak: Take-Two Interactive Software (NASDAQ:TTWO) i Nintendo (OTC:NTDOY) zaliczyły spadki od początku roku odpowiednio o 25,5% i 6.1%; podobnie Global X Video Games & Esports ETF (NASDAQ:HERO) zaliczył blisko 30% spadek.
Zakres 52-tygodniowy akcji EA wahał się od 109,24 dol. do 147,76 dol., zaś kapitalizacja rynkowa wynosi obecnie 37,3 mld dol. Pod względem kapitalizacji rynkowej, Electronic Arts należy do wiodących wydawców na świecie, a FIFA pozostaje jej najlepiej sprzedającym się tytułem. Tymczasem, fani czekają na premierę Star Wars Jedi: Survivor, która ma się odbyć w 2023 roku.
Oczekuje się, że do 2027 roku światowy rynek gier osiągnie wartość 340 miliardów dolarów. Wielkość przychodów wskazywałaby na łączną roczną stopę wzrostu (CAGR) na poziomie prawie 9% w latach 2021-2027. Wiodącym rynkiem są Chiny, tuż za nimi USA, a następnie Japonia, Korea Południowa, Wielka Brytania, Niemcy, Francja i Kanada.
Najnowsze dane
W dniu 10 maja, Electronic Arts zgłosiło solidny Q4 FY22. Przychody wzrosły o 35,6% rok do roku, osiągając 1,825 miliarda dolarów. Rozwodniony EPS wyniósł 80 centów w porównaniu do 26 centów przed rokiem.
Dyrektor finansowy Chris Suh tak skomentował wyniki:
„Zakończyliśmy rok kolejnym silnym wzrostem przychodów i zysków napędzanym przez naszą działalność w zakresie usług na żywo, która stanowiła 85% kwoty netto produktów i usług sprzedanych cyfrowo lub fizycznie w IV kwartale. Mamy mocne fundamenty, głęboko zaangażowanych graczy, bogatą własność intelektualną i odporny model biznesowy, w który będziemy nadal inwestować, aby zapewnić wzrost w roku finansowym 23 i następnych”.
W roku obrotowym 2023 firma spodziewa się wygenerować 7,6-7,8 mld dol. w przychodach netto i przewiduje rozwodniony EPS na poziomie 2,79-2,87 dol.
Przed publikacją wyników za IV kwartał FY22, akcje EA były notowane po około 110 dol. W chwili pisania tego tekstu ich cena wynosi 131,90 dol. Electronic Arts opublikuje swoje kolejne wyniki 2 sierpnia.
Jaka przyszłość czeka akcje EA
Wśród 31 analityków ankietowanych przez Investing.com, akcje Electronic Arts mają ocenę „powyżej rynku”.
Źródło: Investing.com
Jeśli chodzi o 12-miesięczną średnią cenę docelową akcji, Wall Street przewiduje 153,33 dol., co oznacza wzrost o około 16% w stosunku do obecnych poziomów; 12-miesięczny przedział cenowy wynosi obecnie od 125 do 188 dol.
Podobnie zgodnie z wieloma modelami wyceny takimi, jak te, które mogą uwzględniać mnożniki P/E lub P/B lub wartości końcowe, średnia wartość godziwa akcji EA wynosi 149,50 dol.
Innymi słowy, wycena fundamentalna sugeruje, że akcje mogą wzrosnąć o około 14%.
Możemy również przyjrzeć się kondycji finansowej EA, która jest określana przez zestawienie ponad 100 czynników w porównaniu z innymi firmami z sektora usług komunikacyjnych.
Na przykład, jeśli chodzi o rentowność, spółka uzyskuje wynik 4 na 5. Tymczasem, jej wyniki w zakresie przepływów pieniężnych i tempa cen wynoszą 3. Ogólny wynik 3 punktów to dobra ocena efektywności firmy.
Obecnie, wskaźniki P/E, P/B i P/S dla Electronic Arts wynoszą odpowiednio 46,3x, 4,8x i 5,2x. Jednakże, porównywalne wskaźniki dla konkurentów wynoszą odpowiednio 7,7x 1,7x i 1,4x. Liczby te pokazują, że fundamentalna wycena akcji EA jest nadal hojna.
Oczekujemy, że akcje EA będą niestabilne w sezonie publikacji wyników i będą zmieniały właściciela w szerokim przedziale od 120 do 140 dol. Po publikacji najnowszych wyników kwartalnych, akcje mogą potencjalnie rozpocząć nową wędrówkę do góry pod koniec III kwartału.
Dodawanie akcji EA do portfela
Byki Electronic Arts, które nie są zaniepokojone krótkoterminową zmiennością mogą teraz rozważyć inwestycję. Ich cena docelowa wynosiłaby 149,50 dol., zgodnie z prognozami modeli ilościowych.
Alternatywnie, inwestorzy mogą rozważyć zakup funduszu giełdowego (ETF), który posiada akcje EA w formie udziału; należą do nich:
- Global X Video Games & Esports ETF (NASDAQ:HERO)
- VanEck Video Gaming and eSports ETF (NASDAQ:ESPO)
- First Trust S-Network Streaming & Gaming ETF (NYSE:BNGE)
- Invesco S&P 500 Equal Weight Communication Svc (NYSE:EWCO)
- Communication Services Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLC)
Wreszcie, inwestorzy, którzy spodziewają się, że akcje EA wzrosną w nadchodzących tygodniach mogą rozważyć ustanowienie bull call spread.
Większość strategii opcyjnych nie jest odpowiednia dla wszystkich inwestorów detalicznych. Dlatego poniższa dyskusja na temat akcji EA jest oferowana w celach edukacyjnych, a nie, jako rzeczywista strategia, którą powinien zastosować przeciętny inwestor detaliczny.
Bull Call Spread na akcjach EA
Cena akcji w chwili sporządzania niniejszej analizy: 131,90 dol.
W spreadach typu bull call trader ma długie opcje kupna (long call) z niższą ceną wykonania i krótkie opcje kupna (short call) z wyższą ceną wykonania. Oba segmenty transakcji mają te same akcje bazowe (tj. Electronic Arts) i tę samą datę wygaśnięcia.
Inwestor chce, aby cena akcji EA wzrosła. W przypadku bull call spread, zarówno potencjalny zysk, jak i potencjalne poziomy strat są ograniczone. Transakcja jest ustalana na koszt netto (lub debet netto), który reprezentuje maksymalną stratę.
Dzisiejsza transakcja bull call spread obejmuje kupno wygasającego 16 września kursu wykonania (strike) 135 opcji call za 5,30 dol. i sprzedaż kursu wykonania 140 za 3,70 dol.
Zakup tego call spread kosztuje inwestora około 1,60 dol. lub 1,60 dol. za kontrakt, co jest również maksymalnym ryzykiem dla tej transakcji.
Należy zauważyć, że trader może łatwo stracić tę kwotę, jeśli pozycja jest utrzymywana do wygaśnięcia, a oba segmenty wygasają bezwartościowo, tj. jeśli cena akcji EA w momencie wygaśnięcia jest niższa od ceny wykonania długiej opcji kupna (lub 135 dol. w naszym przykładzie).
Aby obliczyć maksymalny potencjalny zysk możemy odjąć zapłaconą premię od spreadu między dwoma wykonaniami i pomnożyć wynik przez 100. Innymi słowy (5 dol. - 1,60 dol.) x 100 = 340 dol.
Inwestor zrealizuje ten maksymalny zysk, jeśli cena akcji Electronic Arts będzie równa lub wyższa od ceny wykonania krótkiej opcji kupna (wyższy kurs wykonania) w momencie wygaśnięcia (lub 140 dol. w naszym przykładzie).
Wniosek
W okresie poprzedzającym publikację wyników, akcje EA będą prawdopodobnie niestabilne. Jednak Wall Street ma bycze nastawienie do akcji Electronic Arts. Dlatego inwestorzy typu „kup i trzymaj” mogą wkrótce rozważyć inwestycję. Alternatywnie, doświadczeni traderzy mogą również rozpocząć trading opcji, aby skorzystać z potencjalnego wzrostu ceny akcji EA.
Zastrzeżenie: W dniu publikacji, dr Tezcan Gecgil nie posiadała żadnych pozycji w papierach wartościowych wymienionych w tym artykule.