- Gwałtowny spadek cen akcji Shopify ma miejsce w momencie, gdy wywołany pandemią boom e-commerce traci na sile;
- Aby przetrwać te trudne ekonomicznie czasy, SHOP zwalnia pracowników i ogranicza wydatki;
- Pomimo trudności ekonomicznych Shopify pozostaje znaczącym graczem e-commerce z solidnym potencjałem wzrostu.
Notowania kanadyjskiego giganta e-commerce Shopify (NYSE:SHOP), ulubieńca z czasów pandemii, są miażdżone pośród obecnego zamętu na rynku. W ciągu ostatnich 12 miesięcy akcje straciły 75% swojej wartości rynkowej, a w perspektywie krótkoterminowej ból może się jeszcze nasilić, jeśli warunki makroekonomiczne będą nadal ulegały pogorszeniu.
Ta firma z Ottawy oświadczyła inwestorom w zeszłym miesiącu, że trend spadkowy w sprzedaży utrzyma się również w drugiej połowie tego roku, ponieważ klienci ograniczają wydatki w obliczu pogarszającej się sytuacji makroekonomicznej.
W latach 2019-2020, sprzedaż Shopify wzrosła o 86% i kolejne 57% w 2021 roku. Jednak do maja firma ostrzegała przed wolniejszym wzrostem przychodów, gdy pandemiczny boom osłabł. Sprzedaż w ostatnim kwartale zakończonym 30 czerwca wzrosła zaledwie o, 16% podczas, gdy firma poniosła stratę trzech centów na akcję po korekcie. Na rok obrotowy kończący się w grudniu analitycy prognozują 19% wzrost przychodów.
Źródło: InvestingPro
Aby bezpiecznie nawigować przez obecne warunki makroekonomiczne, spółka Shopify weszła w tryb zaciskania pasa. W lipcu zredukowała o ok. 10% swoją siłę roboczą, ponieważ dyrektor generalny Tobi Lutke przyznał, że decyzja firmy o szybkim rozwoju nie była dobrym posunięciem.
Lutke napisał na stronie internetowej firmy:
„Założyliśmy, że mieszanka kanałów – udział dolarów, które wędrują przez e-commerce, a nie przez sprzedaż detaliczną – trwale skoczy do przodu, o pięć a nawet dziesięć lat [z powodu pandemii].
Teraz jest jasne, że to założenie nie było opłacalne. To, co teraz widzimy to mieszanka z grubsza przypominająca stan, w jakim dane sprzed pandemii sugerowałyby, że powinien być w tym momencie”.
Wielka fosa ekonomiczna
Te niekorzystne zmiany sugerują, że perspektywy wzrostu Shopify uległy drastycznej zmianie po boomie z ery pandemii, a jej akcje straciły impet, który spowodował wzrost o ponad 350% w 2020 i 2021 roku. Czynniki te znajdują odzwierciedlenie w obecnej cenie akcji zapewniając inwestorom długoterminowym dobry punkt wejścia w spółkę, która od debiutu w 2015 r. rozwinęła wystarczająco dużą fosę ekonomiczną.
Źródło: InvestingPro
Jedną z głównych zalet Shopify jest to, że oferuje małym firmom bardzo skuteczny i opłacalny sposób budowania bezpiecznego sklepu internetowego. Platforma obsługuje wszystkie aspekty związane z bezpieczeństwem sprzętu, tworzeniem kopii zapasowych danych i przetwarzaniem płatności, umożliwiając handlowcom skupienie się tylko na ich podstawowej działalności.
Możliwości te będą prawdopodobnie nadal bardzo poszukiwane, ponieważ handel elektroniczny nadal przejmuje coraz większy udział w rynku od tradycyjnych sprzedawców detalicznych. Według Morgan Stanley rynek e-commerce ma dużo miejsca na rozwój i może wzrosnąć z 3,3 biliona dolarów dzisiaj, do 5,4 biliona dolarów w 2026 roku.
Według tego banku, dla inwestorów oznacza to, że boom e-commerce prawdopodobnie będzie kontynuowany oferując możliwości zysków w wielu firmach, regionach i branżach, a także w czasie, gdy ostatnie wyceny akcji niekoniecznie odzwierciedlają ten wzrost.
Shopify, którego sprzedawcy odpowiadają za 10% całej sprzedaży e-commerce w USA, również pozycjonuje się, aby pozostać znaczącym graczem w tej dziedzinie dokonując przejęć i rozszerzając swoje globalne możliwości e-commerce.
W zeszłym miesiącu firma zakończyła warte 2 miliardy dolarów przejęcie dostawcy danych Deliverr z siedzibą w San Francisco, aby zmniejszyć dystans do Amazon.com (NASDAQ:AMZN) i zaoferować swoim sprzedawcom punkt kompleksowej obsługi ich potrzeb logistycznych.
Podczas aktualizacji SHOP w niedawnej notatce, Atlantic Equities stwierdziło, że akcje e-commerce mają potencjał wzrostowy, po tym, jak inwestorzy wycenili oczekiwania związane z recesją.
W notatce czytamy dalej:
„Handel elektroniczny ponownie przyspiesza, ponieważ przeciwności pojawiające się podczas powtórnego otwarcia ulegają stabilizacji, a tradycyjne katalizatory powracają, jako główny czynnik wzrostu. Chociaż przeciwności w postaci inflacji i recesji mogą zyskać na sile, obecnie szacunki ogólnie zakładają dalsze spowolnienie wzrostu, pomimo oznak stabilności.
Shopify pozostaje firmą, która zdobywa wysokiej jakości udziały w rynku, a po ostatnim resecie dostrzegamy obecnie potencjał wzrostowy; zatem podnosimy rating akcji do „Powyżej rynku”.
Wniosek
Akcje SHOP prawdopodobnie pozostaną pod presją w tym roku, ponieważ firma ma do czynienia ze szczególnie trudnymi warunkami makroekonomicznymi – zwłaszcza w branży e-commerce.
Jednak jej obecna wycena stała się atrakcyjna po tegorocznym spadku kursu zapewniając długoterminowym inwestorom możliwość zajęcia pozycji w firmie, która ma pewną historię przekraczania oczekiwań.
Zastrzeżenie: Autor nie posiada akcji Shopify.