- Globalne agencje regulacyjne wciąż zastanawiają się nad regulacją rynku kryptowalut
- Niektóre kraje przyjęły kryptowaluty, podczas gdy inne bardziej sceptycznie podchodzą to tego tematu
- Komentatorzy rynku odbierają regulację jako sposób na poszerzenie powszechnego ich przyjęcia do głównego nurtu
- Bankierzy centralni wciąż próbują w pełni zrozumieć tą klasę aktywów
Tempo regulacji kryptowalutowych - a przynajmniej dyskusja na temat regulacji – przyspiesza w skali globalnej, aczkolwiek jest bardzo różne dla różnych regionów. Niemniej jednak, rośnie popularność Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin i wielu "siostrzanych" kryptowalut, a sama klasa aktywów wirtualnych walut zbliża się do głównego nurtu, zatem wydaje się, że rok 2018 może zostać rokiem regulacyjnego rozliczenia.
W zeszłym tygodniu gubernator Banku Anglii, Mark Carney, ostrzegł, że kryptowaluty mogą stanowić zagrożenie dla stabilności finansowej i podkreślił, że nadszedł czas, aby w ekosystemie krypto-aktywów wprowadzić takie same standardy, jakie obowiązują w systemie finansowym. Opisał także gigantyczne wahania cenowe i skrajną zmienność obserwowaną na rynkach kryptowalut jako "manię spekulacyjną".
W swoim przemówieniu zatytułowanym "Przyszłość pieniądza", wygłoszonym 2 marca na inauguracji Szkockiej Konferencji Ekonomicznej prowadzonej przez Uniwersytet w Edynburgu, która jednak odbyła się w londyńskiej siedzibie Bloomberg z powodu złej pogody, Carney powiedział:
"Lepszą ścieżką byłoby uregulowanie elementów ekosystemu krypto-aktywów w celu zwalczania nielegalnych działań, promowania integralności rynku oraz ochrony bezpieczeństwa i stabilności systemu finansowego"
Oto pełna prezentacja:
Kontrola rządowa nad środowiskiem kryptowalut różni się w zależności od regionu, a ostatnie istotne zmiany w poszczególnych krajach obejmują:
Stany Zjednoczone
Chociaż nie istnieje jeszcze jednolita polityka, amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zdecydowała się wstrzymać kilka problematycznych ICO i wezwała do zachowania szczególnej ostrożności przy inwestowaniu w kryptowaluty. Departament Skarbu Stanów Zjednoczonych, w odpowiedzi na pytanie Senatora z Oregonu Rona Wydena, podkreślił, że ci, którzy inwestują w ICO, będą podlegać istniejącym przepisom, mającym na celu zwalczanie procesu prania pieniędzy i finansowania terroryzmu.
Wenezuela
Nie wszystkie kraje są sceptycznie nastawione do kryptowalut. Niektóre z nich, takie jak Wenezuela, uważają, że istnieje potencjał niezależnego przychodu z kryptowalut, choć dopiero okaże się, czy jest to realistyczne podejście, czy nie. Niedawne kontrowersyjne posunięcie narodu południowoamerykańskiego, mające na celu wprowadzenie własnej waluty cyfrowej, Petro, wspieranej przez ropę naftową, przyciągnęło sporą uwagę. Nicholas Maduro, prezydent Wenezueli, niedawno poinformował, że jego rząd otrzymał ponad 171,000 zamówień na Petro, który wciąż jeszcze nie został wprowadzony.
Jednak we wtorek, krajowy Asamblea Nacional ogłosił, że uważa Petro za niekonstytucyjnego, potępiając projekt jako oszustwo i potencjalne zagrożenie dla inwestorów. Czy blockchain może uratować Wenezuelę przed głębokimi problemami ekonomicznymi? Rynki uważają to za wątpliwe.
Kambodża
Idąc za przykładem Petro, Kambodża wydaje się rozważać wprowadzenie własnego projektu kryptowalutowego, nazwanego Entapay, jak wynika z komunikatu prasowego wydanego w piątek, jeszcze przed dzisiejszym rozpoczęciem tegorocznego szczytu ASEAN BlockChain, w Phnom Penh, stolicy Kambodży. Chociaż komunikat prasowy podkreślał, że gospodarka Kambodży przezywa „rozkwit”, wyjaśnia też, że dzięki tej inicjatywie Kambodża widzi szansę na udział w globalnej gospodarce i rewolucji naukowej i technicznej, aby stać się "krajem zakorzenionym w blockchain".
Chiny
Można śmiało powiedzieć, że Chiny stoją na czele krajów aktywnie usiłujących walczyć z kryptowalutami - bez względu na to, czy chodzi o ICO czy o handel. Najnowszy ruch ze strony rządu, obejmuje blokowanie przez organy nadzorujące, kont w mediach społecznościowych, prowadzonych przez giełdy wymiany kryptowalut, które wciąż oferują swoje usługi w tym kraju.
Japonia
Jak do tej pory Japonia wykazała bardziej wspierające podejście w stosunku do kryptowalut, niż jej azjatycki sąsiad. Niedawno, szesnaście licencjonowanych giełd kryptowalutowych w Japonii, stworzyło nową, samoregulacyjną organizację, co nastąpiło po styczniowym ataku hakerskim, w wyniku którego skradziono tokeny NEM o wartości 500 mln USD.
Izrael
Kryptowaluty znalazły się na pierwszych stronach gazet po tym, jak Sąd Apelacyjny w Izraelu orzekł, że największe banki w kraju nie mogą zamknąć rachunków bankowych maklerów kryptowalutowych, do czasu zakończenia procesu regulacyjnego. Rozmowy regulacyjne w tym kraju są w toku, podczas gdy decydenci polityczni szukają sposobu, aby chronić inwestorów przed wysoką zmiennością, która charakteryzuje większość transakcji kryptowalutowych, bez zakłócania lokalnych innowacji blockchain.
Rosja
Podczas spotkania Federacji Rosyjskiej, które odbyło się 27 lutego, urzędnicy w Rosji rozważali szereg poprawek do projektu ustawy "O cyfrowych aktywach finansowych" podczas spotkania Ministerstwa Rozwoju Gospodarczego. Wśród propozycji znalazły się m.in: ulgi podatkowe dla zysków pochodzących z transakcji związanych z kryptowalutami zarówno dla korporacji, jak i osób prywatnych.
Oleg Seydak, CEO Blackmoon, platformy zarządzania aktywami, zauważa, że Japonia uznała już Bitcoina za legalną metodę płatności:
"Według Japońskiej Agencji Usług Finansowych, bitcoin jest uznawany przez japoński rząd za metodę płatności, ale nie za walutę. Ponadto samorząd postanowił przyjąć darowiznę w postaci bitcoina, w celu promowania turystyki w mieście Hirosaki. Wiele giełd wymiany kryptowalut jest zarejestrowanych przez rząd, a według agencji Reuters, 16 z nich, utworzy organ samoregulujący, aby zapobiegać oszustwom w branży. Takie działania maja na celu zapobiegać powtórzeniu sytuacji, jak niedawna kradzież na Coincheck, o wartości 500 mln USD. Ogólnie rzecz ujmując, Japonia może, moim zdaniem, zostać uznana za kraj przyjazny kryptowalutom, w porównaniu do pozostałych sąsiednich krajów w tym regionie.”
Przedstawia on również dodatkowe informacje na temat inicjatywy rosyjskiego Ministerstwa Finansów:
"Ustawa ma zostać zatwierdzona w maju-czerwcu 2018 r. Rosyjski Bank Centralny i Ministerstwo Finansów, nadal nie uzgodniły stanowiska co do wymiany kryptowalut i ich wykorzystania pieniężnego; Bank Centralny uważa, że monety można wymieniać tylko na tokeny [alternatywne], podczas gdy Ministerstwo Finansów sugeruje użycie kryptowalut jako formy płatności i zalegalizowanie wymiany monet na rubla. Rosja jest także wiodącym krajem pod względem liczby ICO (członkowie zespołów o rosyjskim pochodzeniu pojawiają się bardzo często w start-upach typu blockchain)."
Wielu komentatorów rynku kryptowalutowego zachęca do regulacji rynku kryptowalutowego, a znaczna liczba wychwalała niedawne wystąpienie Carneya. Dr Jeppe Stokholm, partner i główny doradca w Black Swan, firmie z siedzibą w Zurychu, zgadza się z Carneyem:
"Nadszedł czas, aby kontrolować ekosystem kryptowalutowy na takich samych standardach, jakie obowiązują resztę systemu finansowego. Nie obawiam się regulacji finansowych dotyczących kryptowalut. Zamiast tego, mam nadzieję, że zostaną wdrożone tak szybko, jak to będzie możliwe, aby uzyskać uczciwą konkurencję i bezpieczny rynek."
Angela Walch, profesor nadzwyczajny w St. Mary's University School of Law, w Teksasie i pracownik naukowy w Centre for Blockchain Technologies w University College London, mówi: "Uważam, że przemówienie jest zachęcające, ponieważ pokazuje, że Bank Anglii jest uważny, jeśli chodzi o wszelkie ryzyko dotyczące stabilności finansowej, a które to właśnie kryptowaluty mogą stanowić dla głównego systemu finansowego."
Walch wyjaśnia, że chociaż Carney nie postrzega kryptowalut jako zagrożenia stabilności finansowej w tym momencie, ze względu na ich stosunkowo niewielki rozmiar, przyznaje, że mogą one stanowić takie ryzyko w przyszłości, jeśli dojdzie do bardziej powszechnego ich użycia czy inwestycji, lub jeśli opracują dodatkowe powiązania z systemem finansowym. Walch dodaje jednocześnie: to sygnalizuje też, że „zabawa” giełd kryptowalutowych dobiega końca - będą musiały dojrzeć i przestrzegać zasad, które obowiązują pozostałe giełdy finansowe, albo zostaną zamknięte.
Banki centralne w „trybie reakcji”
Eddy Travia, dyrektor generalny Coinsilium, zauważa:
"Myślę, że większość banków centralnych jest aktualnie w" trybie reakcji "i powinna przyjąć aktywne podejście celem zrozumienia tej nowej ważnej klasy aktywów."
Travia wyjaśnia, że większość giełd kryptowalutowych już teraz stosuje u siebie surowe zasady, chociaż niektóre jurysdykcje przegapią ekonomiczne korzyści płynące z tej nowej klasy aktywów, jeśli będą skłaniać się ku restrykcyjnym regulacjom, zamiast bardziej zrównoważonego podejścia, które ma na celu odpowiednie uregulowanie przy jednoczesnym wspieraniu środowiska rozwojowego tego biznesu.
Evgeny Ponomarev, współzałożyciel i dyrektor generalny firmy Fluence, jest zaangażowany w środowisko kryptowalutowe od 2011 roku, kiedy to wydobywał swoje pierwsze Bitcoiny. W związku ze swoim doświadczeniem dostrzega on, że makro środowisko staje się coraz bardziej przyjazne w stosunku do tych aktywów, nawet jeśli poszczególne rządy zmagają się z ich lepszym zrozumieniem:
"Jak widać, każdy kraj stara się dopasować kryptowaluty do swojego aktualnego stanu rzeczy (gospodarka, reżim, polityka zagraniczna). Wyjaśnienie jest proste: wciąż nie istnieje definicja kryptowalut, co do której każdy by się zgodził. Każda moneta kryptowalutowa ma swoje własne unikalne przeznaczenie, a organy regulacyjne nie znajdują "jednego, pasującego wszystkim" rozwiązania. W takich warunkach zupełnie naturalne są próby znalezienia tymczasowych "pasujących do naszego aktualnego planu politycznego i gospodarczego" rozwiązań".
Jak twierdzi Ponomarev, najlepszym sposobem działania rządów w tym momencie, jest opracowanie taksonomii dla aktywów kryptowalutowych, w zależności od ich roli i zamierzonego celu. To wymaga czasu i musi wywodzić się od społeczności, ponieważ jesteśmy na krawędzi prawdziwych aplikacji monet kryptowalutowych. Dodaje:
”Chociaż obecnie najbardziej rozpowszechnionym sposobem użycia monet kryptowalutowych jest handel spekulacyjny, wcale nie dziwi fakt, że większość przepisów koncentruje się wyłącznie na tym aspekcie. Przed podjęciem działań, rządy powinny zaczekać na bardziej zróżnicowane i realne zastosowanie kryptowalut, a nie tylko przechowywanie wartości (Bitcoin) lub inteligentnych umów (Ethereum). Zatem najlepszym sposobem dla każdego kraju, aby dowiedzieć się, jak traktować kryptowaluty jest, biorąc udział w rozwoju rynku i wspierając nowe projekty w tej dziedzinie.”
Zachęcanie do kreatywnej destrukcji
Dr Stockholm odwołuje się do austriacko-amerykańskiego ekonomisty politycznego Josepha Schumpetera, który blisko 100 lat temu wyjaśnił pojęcie kreatywnej destrukcji, zjawiska zmieniających się cyklów biznesowych oraz wzrostu i upadku podmiotów gospodarczych. Punkt widzenia Schumpetera: innowacje w zakresie przedsiębiorczości i nowe rozwiązania mogą zniszczyć najsłabsze ogniwa na rynku, ale pomagają także nowym podmiotom gospodarczym rozwijać się, czyniąc wolne rynki silniejszymi i bardziej odpornymi.
Inwestorzy na rynku kryptowalutowym nie muszą obawiać się regulacji finansowych. Sztokholm dodaje "Mam nadzieję, że zostaną one wdrożone jak najszybciej, aby uzyskać uczciwą konkurencję i bezpieczny rynek".