Wszystkie główne klasy aktywów odnotowały w zeszłym tygodniu wzrosty przynosząc ulgę po powszechnych stratach poniesionych w 2022 r. w oparciu o zestaw reprezentatywnych funduszy typu ETF.
Na czele znajdowały się amerykańskie fundusze powiernicze zajmujące się inwestycjami w nieruchomości z silnym wzrostem wynoszącym 4,5%. Zeszłotygodniowy rajd na akcjach ETF Vanguard Real Estate Index Fund(NYSE:VNQ) sprawił, że fundusz ten zbliżył się do najwyższego zamknięcia od września.
Reszta rynku również odnotowała wzrosty nie pozostawiając żadnej większej części globalnych rynków nietkniętej falą zakupów. Jednakże, w piątek pojawił się nowy potencjalny problem dla rynków, kiedy sekretarz skarbu Janet Yellen poinformowała, że w ciągu kilku dni Stany Zjednoczone osiągną swój limit zadłużenia.
Yellen stwierdziła:
„Niespełnienie zobowiązań rządu spowodowałoby nieodwracalne szkody dla gospodarki USA, źródeł utrzymania wszystkich Amerykanów i globalnej stabilności finansowej. Z całym szacunkiem wzywam Kongres do podjęcia natychmiastowych działań w celu ochrony pełnej wiary i wiarygodności Stanów Zjednoczonych”.
Polityka partyjna w Waszyngtonie rodzi wątpliwości, co do tego, jak szybko można znaleźć rozwiązanie. Dopóki nie zostanie znalezione, nad rynkami i gospodarką wisi nowe ryzyko makroekonomiczne. Mark Zandi, główny ekonomista agencji Moody's ostrzegł:
„Limit zadłużenia Skarbu Państwa staje się nagle poważnym zagrożeniem dla optymizmu, że możemy uniknąć recesji w tym roku. Jeśli prawodawcy nie zwiększą, nie zawieszą lub nie wyeliminują limitu, Ministerstwo Skarbu nie będzie miało środków na terminowe opłacenie wszystkich rachunków jeszcze w tym roku. Rynki finansowe i gospodarka ulegną zniszczeniu”.
Tymczasem, Global Market Index (GMI.F), niezarządzany benchmark prowadzony przez CapitalSpectator.com, w ubiegłym tygodniu kontynuował wzrosty zyskując 2,8%. Indeks ten obejmuje wszystkie główne klasy aktywów (z wyjątkiem gotówki) według wartości rynkowej za pośrednictwem funduszy ETF i stanowi konkurencyjną miarę dla strategii portfelowych obejmujących wiele klas aktywów.
Pomimo trwających od początku roku wzrostów, większość głównych klas aktywów nadal odnotowuje straty w kończącym się rocznym oknie. Wyjątkiem od reguły jest tu Fundusz WisdomTree Continuous Commodity Index (NYSE:GCC), odnotowujący skromny wzrost o 4,7% na piątkowym zamknięciu, w porównaniu z ceną sprzed roku. Jednoroczne wyniki GMI.F pozostają ujemne na poziomie -13,3%.
Porównanie głównych klas aktywów przez pryzmat spadku pokazuje stosunkowo gwałtowne spadki w stosunku do poprzednich szczytów na większości rynków na całym świecie. Najdelikatniejszy spadek pod koniec zeszłego tygodnia zaliczył ETF High Yield Bond (NYSE:JNK) tracąc 8,6% w stosunku do ostatniego szczytu.
Spadek GMI.F o 14,4% (zielona linia na poniższym wykresie).
