Obniżki w EBC już w kursie euro
Obecnie, Europejski Bank Centralny znajduje się w centrum uwagi, a jego planowane obniżki stóp procentowych na początku drugiego kwartału zdają się być nieuniknione.
Analizując obecną sytuację, ekonomiści zauważają, że nastroje dezinflacyjne w strefie euro zostały w dużej mierze przeliczone na euro, co choć zapewnia pewną stabilność, to jednak brakuje mu natychmiastowej dynamiki wzrostowej.
Kurs euro straci na szybkim cięciu stóp w EBC
Jednym z kluczowych wskaźników, który obecnie przemawia za obniżką stóp procentowych, jest miesięczny wzrost inflacji bazowej w strefie euro. Kontrastuje on z roczną tendencją łagodzenia, co sugeruje dalszą dezinflację.
W obliczu takiej trajektorii, EBC będzie zmuszony do podjęcia działań już na początku drugiego kwartału, przed przewidywanymi obniżkami stóp procentowych Rezerwy Federalnej w trzecim kwartale.
Banki centralne rozdają karty na EUR/USD
Krótkoterminowe perspektywy euro są również ściśle powiązane z ruchami kursu dolara amerykańskiego. Kurs EUR/USD kształtuje szybkość planowanej pierwszej obniżki czy to w FEd czy EBC. Moment i tempo dostosowań stóp procentowych przez EBC w porównaniu do Fed będą miały kluczowe znaczenie dla kształtowania różnic kursowych EUR/USD i trajektorii euro w nadchodzących miesiącach.
Warto zauważyć, że decyzje podjęte przez EBC będą musiały uwzględniać zarówno współczynniki inflacyjne, jak i ożywienie gospodarcze w strefie euro. W sytuacji, gdy dezinflacja pozostaje problemem, bank centralny będzie musiał działać sprawnie, aby zrekompensować ewentualne negatywne skutki na gospodarkę euro.
Negatywne prognozy dla kursu euro
Kurs EUR/USD odnotował lekkie odbicie w ciągu ostatnich dni, jednak istnieje ryzyko, że jest to tylko przejściowa reakcja na gwałtowne spadki. Powodem tego nagłego odwrócenia trendu są nieoczekiwane “gołębie” wypowiedzi członków FED.
Niemniej jednak, reakcja rynku wydaje się być stosunkowo umiarkowana – zbyt umiarkowana, by można było przewidywać trwały wzrost wartości euro w stosunku do dolara na tej podstawie. Obecne prognozy raczej wskazują na możliwość przekroczenia poziomu 1,07 w najbliższych tygodniach.