Analiza przygotowana przez Kathy Lien, dyrektor generalną w dziale strategii w firmie BK Asset Management, po zamknięciu amerykańskiej sesji w dniu 22 stycznia
Po raz pierwszy od czasu częściowego zamknięcia rządu Stanów Zjednoczonych, S&P 500 zakończyło sesję poniżej kreski. Spadek ten zbiegł się w czasie ze słabością większości głównych walut. Choć łatwo przypisać pogorszenie nastrojów i spadek cen akcji większemu niż oczekiwano spadkowi liczby sprzedanych domów, to jednak kontrakty terminowe na akcje zniżkowały na długo przed publikacją danych. W momencie kiedy rząd USA nie pracuje od 32 dni, koszt tej pauzy może przekroczyć 5 mld USD, a jego skutki będą bardziej znaczące niż w latach ubiegłych, ponieważ pracownicy, którzy przebywają na przymusowych urlopach nie otrzymują wynagrodzeń i będą walczyć aby związać koniec z końcem. Mając to na uwadze, do tej pory government shutdown było dobrym okresem dla dolara amerykańskiego i rynku akcji, ponieważ brak wiadomości jest dobrą wiadomością. Opóźnienia w przekazywaniu danych, które w przeciwnym razie potwierdziłyby, że gospodarka traci swój wzrostowy impet, pomogły ustabilizować aktywa Stanów Zjednoczonych na początku roku. Jednak raporty, takie jak te, które śledziliśmy we wtorek, przypominają nam o tym, jak połączenie rosnących stóp procentowych i napięć w handlu wpływa na gospodarkę. Według Financial Times, administracja Trumpa odrzuciła ofertę Chin na wstępne rozmowy handlowe przed wizytą wicepremiera Liu He pod koniec miesiąca. Sugeruje to, że nie poczyniono wystarczających postępów i że wniosek USA o ekstradycję CFO Huawei nie pomaga w rozmrożeniu stosunków. Najsilniej ucierpiał dolar australijski, ponieważ AUD/USD spadło do poziomu dwutygodniowego minimum.
Tymczasem dolar nowozelandzki koryguje wcześniejsze straty i zakończył wczorajszy dzień wzrostami po silniejszym raporcie inflacyjnym. Ceny konsumpcyjne wzrosły o 0,1% w czwartym kwartale i choć wzrost ten był znacznie mniejszy niż w III kwartale, gdzie wskaźnik cen konsumpcyjnych wzrósł o 0,9%, był on lepszy niż prognozowany przez rynek brak zmian. Wzrost ten pomógł również CPI w ujęciu rocznym utrzymać się na stałym poziomie 1,9% zamiast dalszego spadku do 1,8%. Z drugiej strony, dolar kanadyjski doświadczył w tym roku najbardziej stromego jednodniowego spadku, ponieważ USD/CAD znalazł się znacznie powyżej poziomu 1,33. Dziś ma zostać opublikowany raport sprzedaży detalicznej i pomimo dobrej sytuacji na rynku pracy, gwałtowny spadek sprzedaży hurtowej wskazuje na słabszy raport wydatków konsumpcyjnych. Poza raportem dotyczącym sprzedaży hurtowej, USD/CAD zyskiwał ze względu na duży spadek sprzedaży produkcyjnej oraz niższe ceny ropy naftowej.
Pomimo wszystkich problemów Wielkiej Brytanii z Brexitem, funt szterling zyskuje ze względu na silniejsze dane z rynku pracy. Nie tylko jobless claims wzrosły mniej niż w poprzednim miesiącu, ale średnie zarobki na tydzień wzrosły o 3,4% w porównaniu z prognozą na poziomie 3,3%. Tymczasem stopa bezrobocia spadła do 4% z 4,1%. Trudno zrozumieć, dlaczego inwestorzy walutowi nie są rozczarowani planem B Theresy May, który wygląda bardzo podobnie jak plan A i nie zawiera tak bardzo potrzebnej prośby o przedłużenie artykułu 50. Jak donosi Boris Schlossberg, nacisk na negocjacje Brexit wydają się być tak mocno zakłócane przez premier May, że zaczyna się kształtować nowy konsensus wokół idei drugiego referendum. Rynek całkowicie dyskontuje teraz perspektywę twardego Brexitu, choć ryzyko polityczne nadal pozostaje w grze i pewnym jest, że zmienność będzie wyższa, jeśli na rynku nie zostanie wytyczona nowa, wyraźna ścieżka. Wreszcie, co nie mniej ważne, mieszane badanie ZEW uniemożliwiło dzisiejszy wzrost kursu euro.