Gigant procesowania płatności PayPal Holdings (NASDAQ:PYPL) jak dotąd notuje świetny początek roku. Wycena akcji spółki wzrosła o ponad 16% w pierwszych dwóch miesiącach 2019 roku, napędzana rosnącymi wolumenami biznesowymi i liczbą użytkowników.
Najnowsze dowody na siłę platformy pojawiły się w zeszłym miesiącu, kiedy to firma z San Jose, z siedzibą w Kalifornii zaraportowała o 13% wzroście sprzedaży w czwartym kwartale i przewiduje kolejne 16% do 17% wzrostu w 2019 roku.
W momencie gdy akcje PayPal, które po każdej korekcie w ciągu ostatnich 52 tygodni zwyżkują jeszcze silniej i osiągają rekordowe wartości normalnym jest, że nowi inwestorzy czują się podekscytowani tymi fantastycznymi wzrostami.
Potęga internetowego przycisku
PayPal realizuje strategię inteligentnego rozwoju, w połączeniu z pewnymi zyskownymi przejęciami i strategicznymi decyzjami w ciągu ostatnich pięciu lat. Aby przeciwdziałać rosnącej konkurencji w tej bardzo zatłoczonej przestrzeni płatności cyfrowych, gdzie konkurencji atakują ze wszystkich frontów, PayPal zdecydował się otworzyć i nawiązać cenne sojusze z największymi emitentami kart kredytowych takimi jak Visa (NYSE:V) czy Mastercard (NYSE:MA).
Strategiczny ruch z 2016 r. umożliwił konsumentom bezproblemowe powiązanie ich rachunków z kartami kredytowymi i debetowymi, dając jednocześnie PayPal dostęp do technologii płatności zbliżeniowych.
W tym okresie PayPal kupił również wiele firm, które dotrzymały kroku szybko zmieniającej się technologii. Po udanym przejęciu w 2014 roku Venmo, które stało się bardzo popularne wśród młodych, zaawansowanych technologicznie konsumentów, PayPal kupił w zeszłym roku szwedzki startup iZettle za 2,2 mld USD w ramach dążenia do ekspansji na rynkach światowych i zwiększenia obecności w fizycznych sklepach. Hiperwallet, który pomaga firmom wysyłać płatności niemal wszędzie na świecie, był kolejną ważną transakcją ubiegłego roku.
Największym sukcesem, który odblokował przyszły wzrost dla PayPal był przycisk kasy online, który pojawia się na stronach internetowych sprzedawców. Dla kupujących jest to bardzo wygodne rozwiązanie, eliminujące problem wpisywania każdorazowo danych z karty.
Według szacunków MoffettNathanson, funkcja ta stała się tak popularna, że sama w sobie generuje około 85% przychodów PayPala i przyciąga 50x więcej konsumentów niż jego najbliższy konkurent, Amazon Pay. Sprzedawcy uwielbiają mieć tę funkcję na swoich stronach internetowych, ponieważ łatwość transakcji oznacza dla nich większą sprzedaż.
Czy wzrost może być kontynuowany?
Po wzroście o ponad 20% w ciągu ostatnich 12 miesięcy i ponad 180% w ciągu ostatnich pięciu lat, akcje PayPal znalazły się bardzo blisko 12-miesięcznej ceny docelowej analityków na poziomie 99,88 dolarów. Nie oznacza to jednak, że akcje te nie oferują dalszej wartości dla inwestorów długoterminowych.
Branża płatności online wspierana jest przez wzrost popularności handlu elektronicznego. Z tego powodu analitycy nadal prognozują silny wzrost przychodów PayPal, o ponad 16% w tym roku podatkowym i około 18% w 2020 roku.
Niektórym inwestorom może nie spodobać się poleganie na wielkości obrotów generowanych przez jedną funkcję. Jednak ryzyko to zniknie, ponieważ ostatnie akwizycje spółki zaczynają dywersyfikować bazę przychodów. W czwartym kwartale PayPal odnotował 13,8 mln nowych aktywnych kont netto. Około 20%, czyli 2,9 miliona z nich, pochodziło z przejęć Hyperwallet i iZettle.
Wnioski
Akcje PayPal mogą nie rosnąć w tempie obserwowanym w ciągu ostatnich pięciu lat, ale firma jest nadal w fazie wzrostu. Jeśli szukasz ekspozycji na ważny sektor wzrostu, PayPal może nadal być ciekawą okazją dla tych, którzy posiadają długoterminowy horyzont inwestycyjny.