Obraz w skali makro

Dolar miał ogólnie dobry dzień. Notowania USD nie zmieniły się lub wzrosły wobec większości walut z grupy G10 oraz wszystkich walut rynków wschodzących, które śledzimy. NZD i NOK były jedynymi walutami G10, które znacznie zyskały w stosunku do USD. Siła NZD była szczególnie zauważalna w porównaniu z AUD, który z drugiej strony był jednym z największych przegranych. W najbliższy wtorek odbędzie się posiedzenie RBA (spotkanie ma " gołębi" wydźwięk w przeciwieństwie do RBNZ, który jest wyraźnie "jastrzębi"). Opierając się na dywergencji, jedną z "najczystszych" pozycji jest obecnie sprzedaż AUD/NZD.

Siła dolara zaskakuje biorąc pod uwagę, że rząd USA wydaje się być na prostej drodze do katastrofy. Roczne CDS-y na dług rządu USA wzrosły około trzykrotnie w ostatnim tygodniu do 31 z 11,4 (choć jest to spadek z poziomu 57,5 zanotowanego w poniedziałek!). W skali bezwzględnej nie jest to jednak bardzo wysoki poziom (w przypadku Włoch jest to na przykład 115), jednak sygnalizuje zwiększone obawy o to, że Partia Republikańska bawi się w grę „kto pierwszy stchórzy”. Dodatkowo, wczorajsze dane gospodarcze były niejednoznaczne, spadła liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, a także liczba podpisanych umów na sprzedaż domów (trzeci miesiąc z rzędu).

Choć polityka w USA budzi niepokój, strefa euro także ma problemy. Rentowność włoskich obligacji wzrosła wczoraj o10 pb po tym jak sojusznicy byłego premiera Berlusconiego zagrozili w Senacie, że "jeśli Berlusconi zostanie wydalony, wszyscy deklarujemy swoją rezygnację", jak powiedział jeden z nich. Rząd koalicyjny we Włoszech zależy od sojuszników Berlusconiego, a zatem możliwy jest jego upadek. Ze względu na problemy polityczne, kurs pary EUR/USD może zostać uwięziony w swoim zakresie wahań, ale to nie powinno powstrzymać zysków innych par. CHF prawdopodobnie, jako "bezpieczna przystań" poszerzy swoje zyski w odpowiedzi na problemy w Europie. Jednak warto pamiętać, że na 1,2268 istnieje dolne ograniczenie kursu pary EUR/CHF - Szwajcarski Bank Narodowy (SNB) potwierdził swoje zobowiązanie do ustalenia granicy w wysokości 1,20. Przynajmniej wiemy czego możemy się spodziewać.

Europejski dzień handlu rozpoczyna publikacja indeksu cen nieruchomości Nationwide za wrzesień w Wielkiej Brytanii (konsensus zakłada wzrost). Odczyt ten może wzmocnić GBP. Później w ciągu dnia poznamy niemiecki zharmonizowany indeks CPI obliczany według ujednoliconej metodologii Biura Statystycznego Unii Europejskiej za wrzesień (wskaźnik ten ma pozostać na poziomie +1,6% w skali roku, co nie będzie miało żadnego wpływu na rynek). Stopa bezrobocia w Norwegii za wrzesień wg prognoz ma spaść W środę, NOK gwałtownie straciła na wartości, gdy stopa bezrobocia według Badania Aktywności Ekonomicznej Ludności (Labor Force Survey) za lipiec była wyższa niż oczekiwano. Dzisiejszy spadek mógłby zatem przyczynić się do dalszego wzmocnienia NOK (choć ta seria nie jest korygowana sezonowo, w przeciwieństwie do środowych danych). W Stanach Zjednoczonych, mają przyspieszyć wskaźniki wzrostu dochodów osobistych oraz wydatków za sierpień, a ostateczny odczyt indeksu nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan za wrzesień wg prognoz zostanie zrewidowany w górę. Te dwa wskaźniki mogą być pozytywne dla kursu USD. W dniu dzisiejszym wypowiedzą się trzej członkowie Rezerwy Federalnej i dwaj członkowie EBC: Prezes EBC Mario Draghi oraz gubernator Banku Włoch i wiceprzewodniczący Rady EBC Visco przemówi w Mediolanie podczas wczesnych godzin europejskiej sesji. Później w ciągu dnia, po raz trzeci w tym tygodniu usłyszymy elokwentne komentarze szefa Fed-u z Nowego Jorku, Williama Dudley'a. Na temat obecnych warunków ekonomicznych i polityki pieniężnej wypowie się szef Rezerwy Federalnej z Chicago Charles Evans na konferencji Norges Banku, natomiast szef Fed-u z Bostonu, Eric Rosengren dokona analizy stabilności finansowania w Nowym Jorku.

EUR/USD

• Kurs EUR/USD spadł po znalezieniu oporu na poziomie 1,3536 (R1) i przełamaniu poniżej niebieskiej linii kanału wzrostowego. Na otwarciu europejskiej sesji eurodolar porusza się w kierunku wsparcia na poziomie 1,3461 (S1), wyraźne przełamanie tego poziomu powinno doprowadzić kurs do kolejnego dobrze przetestowanego poziomu wsparcia na 1,3400 (S2). Ostatnie osłabienie kursu potwierdza również MACD, który przeniósł się na niższy poziom i przeciął poniżej swojej linii sygnalnej. Jednak w związku z tym, że 20-okresowa średnia krocząca leży ponad 200-okresową średnią krocząca, każdy ruch w dół uważam za krótkoterminową korektę.

• Poziomy wsparcia znajdują się na 1,3461 (S1), a następnie 1,3400 (S2) oraz 1,3321 (S3).

• Poziom oporu leży na 1,3536 (R1), po czym na 1,3564 (R2) i 1,3706 (R3), na wykresie dziennym.

EUR/JPY


• Kurs EUR/JPY poruszał się w trendzie bocznym podczas wczorajszej sesji i nadal oscyluje pomiędzy poziomami w wysokości 132,70 (S1) i 134,00 (R1). Na początku europejskiego handlu kurs wykazuje tendencję do ruchu spadkowego w kierunku swoich poprzednich poziomów. Jeżeli niedźwiedzie będą wystarczająco silne, aby pokonać tę przeszkodę, spodziewamy się ruchu w kierunku dolnego ograniczenia kanału wzrostowego i wsparcia na 131,92 (S2). Jednak ogólny trend na parze pozostaje wzrostowy, ponieważ kurs podąża wzdłuż kanału i nastąpiło "bycze" skrzyżowanie średnich ruchomych.

• Poziomy wsparcia znajdują się na 132,70 (S1), a następnie 131,92 (S2) oraz 130,96 (S3).

• Poziom oporu można zidentyfikować na 134,00 (R1), a następnie w okolicy 134,66 (R2) i 135,63 (R3). Ten ostatni zidentyfikowano na wykresie tygodniowym.

GBP/USD


• Kurs pary GBP/USD również poruszał się w bok, pozostając nieco powyżej psychologicznego poziomu na 1,6000 (S1). Wygląda na to, że w pobliżu tego poziomu szykuje nam się wielka bitwa i, aby uzyskać wyraźniejszy obraz musimy poczekać na to kto zwycięży. Jeżeli wygrają niedźwiedzie, oczekuję wyzwolenia fazy korekcyjnej, o której wspominaliśmy w poprzednich komentarzach. Z drugiej strony, zwycięstwo byków powinno spowodować ruch w kierunku maksimów, które ostatni raz widzieliśmy na początku stycznia.

• Poziomy wsparcia można zidentyfikować na 1,6000 (S1), 1,5890 (S2) oraz 1,5840 (S3) .

• Poziomy oporu znajdują się na 1,6160 (R1), a następnie w okolicy 1,6276 (R2) i 1,6376 (R3). Te dwa ostatnie zidentyfikowano na wykresie dziennym.

Złoto


• Notowania złota nieco spadły po znalezieniu oporu na poziomie 1335 (R1). Kurs żółtego metalu pozostaje pomiędzy wsparciem na 1316 (S1) i ww. oporem. Zmiany kursu złota uważam za neutralne, ponieważ presja na kupno nie wydaje się wystarczająco silna, aby spowodować ruch w kierunku poprzednich szczytowych poziomów. Potwierdza to również RSI i MACD, które oddalają się od swoich neutralnych poziomów.

• Poziomy wsparcia znajdują się na 1316 (S1), a następnie 1291 (S2) oraz 1273 (S3).

• Poziom oporu można zidentyfikować na 1335 (R1) oraz w okolicy 1368 (R2) i 1394 (R3).

Ropa naftowa


• Obserwowaliśmy ponowne odbicie notowań ropy WTI od silnego dna na poziomie 102,23 (S1), po czym kurs oscylował pomiędzy wyżej wymienionym wsparciem i poziomem oporu na 103,53 (R1). Presja na wyprzedaż nie wydaje się dość silna, aby obniżyć kurs ropy WTI poniżej poziomu wsparcia na 102,23 (S1) i zwyżkowy pullback w stronę kanału nie powinien nas zdziwić. Mimo to, krótkookresowy trend pozostaje trendem spadkowym (oznaczony jako kanał spadkowy), co potwierdza niedźwiedzie krzyżowanie średnich ruchomych.

• Poziomy wsparcia znajdują się na 102,23 (S1), 100,65 (S2) oraz 99,12 (S3) . Te dwa ostatnie zidentyfikowano na wykresie dziennym.

• Poziom oporu można zidentyfikować na 103,53 (R1), a następnie w okolicy 104,40 (R2) i 106,06 (R3).

Kursy Walutowe Benchmark - Dzienne zyski i straty


Podsumowanie


Marshall Gittler