W odpowiedzi na raport FOMC

Protokół z posiedzenia FOMC był oczywiście głównym wydarzeniem wczorajszego dnia. W odpowiedzi na publikację zapisków ze spotkanie FOMC rynki były zdezorientowane, rentowność obligacji i notowania dolara początkowo wzrosły w świetle wstępnych doniesień, które sugerowały szerokie poparcie dla ram czasowych wprowadzenia "zawężania" wyznaczonych przez przewodniczącego Bernanke. Następnie kurs USD zaczął spadać po bardziej powściągliwej interpretacji Wall Street Journal, który zbagatelizował ideę ustalonego harmonogramu, po czym dolar ponownie się umocnił. W ostatecznym rozrachunku, rynek zdecydował, że zapiski sugerują, że Fed rozpocznie zawężanie zgodnie z harmonogramem we wrześniu, jeśli pozwolą na to dane gospodarcze. Także wszystko zależy od danych, co oznacza zwiększoną zmienności na rynku wraz z każdą kolejną publikacją wyników. W efekcie USD zyskał wobec wszystkich walut G10 i 15 walut wschodzących, których wyniki śledzimy. Zyskał szczególnie dużo kontra NOK (+2,1%) i SEK (+1,3%) z grupy G10 oraz BRL (+2,5%), ZAR (+2,5%) i MXN (+2,3%) wśród walut rynków wschodzących.

Jest to rodzaj trendu, którego się spodziewałem. Spodziewam się, że obecny zarząd Fed-u będzie chciał rozpocząć zawężanie QE przed końcem kadencji przewodniczącego Bernanke (Fed porusza się w tym kierunku). Niezależnie od faktu, że jest to "zawężanie", nie "finalne wycofanie" QE, z naszego punktu widzenia najprawdopodobniej nastąpi umocnienie na rynku dolara. To dlatego, że rynek wierzy, że każdy dzień po rozpoczęciu zawężania, przybliża nas do podniesienia stóp przez Fed. Niezależnie od tego, jak bardzo FOMC podkreśla, że te dwie kwestie są całkowicie od siebie niezależne. W dłuższej perspektywie powinno to oznaczać wzrost realnych stóp procentowych w USA, co powinno także wesprzeć kurs dolara.

Chiny rozpoczęły dzień publikacją znacznie lepszego niż oczekiwano indeksu HSBC / Markit PMI za sierpień. Wskaźnik ten wzrósł do 50,1 z 47,7 w lipcu (powyżej oczekiwań, które przewidywały 48,2). Za sprawą tej wiadomości nastąpiło dalsze ożywienie kursu pary AUD/USD, jednak niewielkie, gdyż notowania pary pozostają poniżej poziomów zanotowanych we wtorek rano. Fakt, że AUD nie zdołał zyskać na wartości w świetle tak dobrych wiadomości rynkowych - i nieoczekiwanie znalazł się powyżej kluczowego poziomu 50 punktów - pokazuje negatywny sentyment do AUD, być może ze względu na postrzeganą chęć RBA do osłabienia waluty. Wzmacnia to mój niedźwiedzi stosunek do waluty.

W późniejszych godzinach sesji poznamy wskaźniki PMI za sierpień zarówno dla sektora wytwórczego i usług dla Francji, Niemiec i UE jako całości. Wskaźnik PMI produkcji wg prognoz osiągnie wartość powyżej 50, pokazując ożywienie gospodarki strefy euro (choć francuski PMI dla usług ma spaść poniżej 50, co i tak stanowi poprawę od lipca). To może stanowić pewne wsparcie dla EUR. Jedynym ważnym wskaźnikiem z USA będzie dzisiaj cotygodniowy raport z rynku pracy, wg prognoz nastąpi niewielki wzrost liczby wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w wysokości 330 tys. wobec 320 tys. Ale wynik ten i tak pozostawi 4-tygodniową średnią ruchomą na niższym poziomie w przedziale od 328 tys. wobec 332 tys., tak więc nie będzie opóźnienia pociągu "Zawężanie Express"!

EUR/USD
• EUR/USD spadł i nie zdołał pozostać powyżej psychologicznego poziomu 1,3400 (R1). Obecnie para zmierza w kierunku poziomu wsparcia na 1,3300 (S1) i zobaczymy czy "sprzedawcy" są wystarczająco silni, aby spowodować obniżkę kursu. Jednak kurs EUR/USD pozostaje w trendzie wzrostowym, tworząc coraz wyższe maksima i minima wyższego, co również potwierdza odczyt powyżej 200-okresowej średniej kroczącej.

• Wsparcie: Wsparcie znajduje się na psychologicznym poziomie 1,3300 (S1), a następnie na 1,3231 (S2) oraz 1,3152 (S3).

• Opór: Wczorajszy poziom wsparcia stanowi obecnie opór,a kolejne poziomy oporu znajdują się w okolicy 1,3448 (R2) i 1,3517 (R3), na wykresie dziennym.

USD/JPY

• Kurs pary USD/JPY umocnił się podczas wczorajszego handlu, wybijając powyżej linii trendu spadkowego i obecnie znajduje opór na 200-okresowej średniej kroczącej. Para oscyluje w pobliżu poziomu oporu na 98,56 (R1) i przełamanie go powinno doprowadzić parę w kierunku psychologicznego poziomu 100,00 (R2). Niemożność utrzymania się pary powyżej kanału może oznaczać spadek kursu, wzmacniając możliwość powstania długookresowej formacji głowy i ramion.

• Wsparcie: Poziomy wsparcia znajdują się na 98,05 (S1), 97,00 (S2) oraz 95,77 (S3).

• Opór: Opór za to leży na 98.56 (R1), a następnie na psychologicznym poziomie w wysokości 100,00 (R2) oraz 100,84 (R3).

GBP/USD

• Notowania pary GBP/USD spadły w trakcie wczorajszej sesji, kurs nie zdołał osiągnąć swoich czerwcowych maksimów (1,5752 R2). Para obecnie oscyluje poniżej poziomu oporu na 1,5674 (R1) i zmierza w kierunku punktu wsparcia na 1,5569 (S1). Jeśli presja na wyprzedaż pokona presję na kupno na tym poziomie, oczekujemy dalszej korekty w ramach trendu wzrostowego w kierunku poziomu 1,5431 (S2), w pobliżu linii kanału zwyżkowego. MACD sygnalizuje słabość notowań GBP/USD poprzez negatywną dywergencję między oscylatorem a kursem.

• Wsparcie: Poziomy wsparcia znajdują się na 1,5569 (S1), 1,5431 (S2) oraz 1,5200 (S3) .

• Opór: Poziom oporu można zidentyfikować na 1,5674 (R1), a następnie w okolicy 1,5752 (R2) i 1,5840 (R3), na wykresie dziennym.

Złoto
• Notowania złota nieco spadły podczas wczorajszej sesji, po przetestowaniu poziomu oporu w wysokości 1376 (R1) po raz trzeci. Obecnie obserwujemy nieznaczne zmiany ceny metalu szlachetnego i możliwe, że zobaczymy zniesienie do poziomu 1347 (S1). Jeśli presja na wyprzedaż spowoduje przełamanie poniżej tego poziomu, będziemy obserwować dalsze zniesienie w kierunku poziomu wsparcia na 1320 (S2) i kanału wzrostowego zaznaczonego na niebiesko. Na słabość kursu również wskazuje MACD, gdyż zwalnia i leży poniżej linii sygnalnej. W dłuższej perspektywie (wykres dzienny), 20-dniowa średnia ruchoma pozostanie poniżej 200-dniowej średniej kroczącej, także uważamy, że kurs złota jest wciąż w korekcie w granicach kanału spadkowego.

• Wsparcie: Poziomy wsparcia znajdują się na 1347 (S1), a następnie 1320 (S2) oraz 1271 (S3).

• Opór: Poziom oporu można zidentyfikować na 1376 (R1), a następnie w okolicy 1422 (R2) i 1485 (R3), na wykresie dziennym.

Ropa naftowa

• Notowania ropy WTI spadły podczas wczorajszej sesji, przełamując psychologiczny poziom w wysokości 105,00 (R1). Obecnie cena WTI porusza się w kierunku 102,62 (S2) i wyraźne wybicie w dół będzie stanowiło sygnał wyjścia z zakresu handlu i zakończenie tworzenia odwróconej formacji triple top. Jednak ropa WTI pozostaje w przedziale wahań pomiędzy 102,62 (S1) i 108,85 (R2), aby uzyskać lepszy obraz warto poczekać na kierunek wyjścia.

• Wsparcie: Poziomy wsparcia znajdują się na 102,62 (S1), 100,80 (S2) oraz 97,80 (S3) .

• Opór: Poziomy oporu to 105,00 (R1), 107,53 (R2) i niedawne maksima w okolicy 108,85 (R3).

Kursy Walutowe Benchmark - Dzienne zyski i straty

MARKETS SUMMARY

Marshall Gittler