Poza złotem i srebrem wymienione w tytule metale są jednymi z najbardziej popularnych wśród inwestorów w tym segmencie (do tego grona można by dodać jeszcze aluminium). Każdy z tych metali jest aktualnie w odmiennej sytuacji, jeżeli chodzi o wycenę oraz oddziałujące na nią czynniki. Ciekawie sytuacja prezentuje się na miedzi, która zyskuje pomimo spowalniającej koniunktury gospodarczej na świecie, natomiast na drugim biegunie znajduje się pallad, który w praktyce znajduje się w trendzie spadkowym od marca zeszłego roku. W relatywnie najbardziej naturalnym położeniu jest platyna, oscylująca w granicach średniej z poprzednich kilku lat. Jak w perspektywie najbliższych kwartałów prezentują się prognozy co do kierunku notowań dla wymienionej trójki?
Wzrosty miedzi pomimo spowalniającej koniunktury
Miedź to metal, który jest jednym z głównych wyznaczników kondycji światowej koniunktury. Wynika to z szerokiego zastosowania w wielu różnych sektorach gospodarczych ze szczególnym uwzględnieniem elektroniki oraz ograniczonej liczby substytutów. Od lipca zeszłego roku kurs miedzi kontynuuje wzrosty, pomimo że jeszcze w Q4 2022 większość prognoz wskazywała na wysokie ryzyko recesji po obydwu stronach Oceanu Atlantyckiego. Aktualnie coraz więcej wskazuje na realizację scenariusza miękkiego lądowania, co oczywiście nie jest jeszcze przesądzone, a najbliższe miesiące będą kluczowe. Ponadto odchodzenie Chin od polityki zero covid, oraz doniesienia o wsparciu sektora nieruchomości zarówno przez rząd, jak i tamtejszy bank centralny powoduje, że presja na kierunek północny notowań miedzi może zostać utrzymana.
Od strony technicznej, kluczowym obszarem oporu wydaje się strefa podażowa zlokalizowana w rejonie cenowym 4,55.
Rysunek 1. Analiza techniczna Miedź
W przypadku ewentualnej korekty, wówczas należy zwrócić uwagę na konfluencję poziomu wsparcia nieco powyżej 3,90, równości korekt oraz linii trendu wzrostowego.
Wycena platyny pozostanie stabilna?
Platyna to relatywnie rzadko występujący metal, jednak pomimo tego ma on dosyć szerokie zastosowanie w wielu różnych sektorach gospodarki. Mowa przede wszystkim o jubilerstwie, motoryzacji oraz produkcji odnawialnych źródeł energii. Szczególnie te ostatnia branża może być katalizatorem wzrostów w dłuższym terminie. W ujęciu krótko oraz średnio terminowym, wycena platyny znajduje się blisko wielomiesięcznej średniej w granicach 1000 dolarów. Według ankiety przeprowadzonej przez portal www.bullionvault.com, cena metalu może pozostać stabilna i pozostać blisko obecnych poziomów
Rysunek 2. Przewidywania co do poziomu cen wybranych metali, źródło: www.bullionvault.com
Wygląda na to, że najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest stabilizacja cen w pierwszej połowie tego roku, i możliwe odbicie na przełomie 2023 i 2024 w sytuacji, gdy nastąpi ewentualne ożywienie gospodarcze, ze szczególnym uwzględnieniem branży motoryzacyjnej.
Pallad blisko minimów z 2021 roku
Pallad to bardzo ważny metal z punktu widzenia branży motoryzacyjnej, gdyż jest on wykorzystywany do produkcji katalizatorów samochodowych. Obecnie możemy obserwować silne spadki, które spowodowane są obawami związanymi z globalnym spowolnieniem gospodarczym, co w pierwszej kolejności może odbić się na przemyśle motoryzacyjnym. Ta branża zazwyczaj jako jedna w pierwszych odczuwa skutki gorszej koniunktury, nawet jeżeli będzie to scenariusz miękkiego lądowania. Nieco zaskakujący może być fakt, że spadki mają miejsce w sytuacji, gdy głównym producentem tego metalu jest Rosja, która podaż surowców wykorzystuje jako element nacisku na państwa szeroko rozumianego zachodu. Oznacza to jednak, że spadek popytu wynikający z opisanych powyżej obaw o światowy wzrost gospodarczy przewyższa problemy podażowe.
Obecnie najbliżej zlokalizowane obszary wsparcia wyznaczone są na podstawie minimów z 2021 oraz 2020 roku, kolejno na 1550 oraz 1370 dolarów.
Rysunek 3. Analiza techniczna pallad
Kontynuacja spadków i atak co najmniej na pierwsze wsparcie to plan minimum dla strony podażowej. Przełamanie pierwszej przeszkody oznacza otwarcie drogi ataku cel już poniżej 1400 dolarów.