Christine Lagarde zasygnalizuje możliwość obniżki stóp dopiero w czerwcu?
Analitycy jednogłośnie przewidują, że EBC utrzyma obecną stopę depozytową, nie decydując się na żadne zmiany. Niemniej jednak, większość urzędników nadal pozostaje ostrożna, twierdząc, że jest za wcześnie na ogłoszenie zwycięstwa nad inflacją, pomimo zbliżania się do celu 2%. Perspektywy na obniżki stóp procentowych stają się bardziej widoczne, a nowe prognozy gospodarcze, które zostaną przedstawione przez pracowników EBC, mogą dostarczyć dodatkowych argumentów dla cięć.
W obliczu niepewności dotyczącej luzowania polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną i Bank Anglii, EBC nie powinien spieszyć się z decyzjami. Choć ekonomiści spodziewają się, że Christine Lagarde, prezes EBC, sygnalizuje możliwość obniżki stóp w czerwcu, to harmonogram ten może ulec zmianie w zależności od sytuacji na rynkach finansowych i danych dotyczących europejskiego rynku pracy.
Harmonogram luzowania polityki pieniężnej zakłada, że inicjalne cięcia stóp procentowych mogą zostać ogłoszone w czerwcu, gdy pojawi się większa jasność co do sytuacji na rynku pracy w Europie. Jednak inwestorzy i ekonomiści zaczynają przenosić debatę na to, jak szybko i o ile stopy procentowe zostaną obniżone.
– Jednym z kluczowych pytań jest, jak mocno Christine Lagarde skłania się ku cięciu stóp procentowych latem i czy wyklucza to ruch na wcześniejszym posiedzeniu, w kwietniu. Oczekiwania co do obniżek stóp procentowych są różne, a inwestorzy obecnie wyceniają mniej niż 100 punktów bazowych ruchów na ten rok – napisano w raporcie Bloomberga.
W ocenie ekspertów prognozy gospodarcze EBC prawdopodobnie pokażą łagodniejsze perspektywy inflacji na 2024 rok. Chociaż wzrost cen może oscylować wokół celu w najbliższych dwóch latach, to istnieje obawa, że inflacja bazowa, bardziej wrażliwa na płace pracowników, może okazać się uparta. To stanowi główną kwestię dla decydentów, którzy starają się zrównoważyć rosnące koszty życia z utrzymaniem stabilności gospodarczej.
EBC przygotowuje się również do uzgodnienia nowych ramek wdrażania polityki pieniężnej. Przegląd ten ma umożliwić bankowi centralnemu działanie z mniejszym bilansem, zachowując stabilne warunki finansowania dla banków. Choć Lagarde prawdopodobnie nie ujawni szczegółów, termin ostatecznego ogłoszenia nowych ram może zostać podany, co może wprowadzić większą przejrzystość dla rynków.
W efekcie choć EBC utrzymuje obecnie stopy procentowe na stałym poziomie, prognozy gospodarcze i rosnące argumenty za obniżkami stóp sugerują, że decydenci banku centralnego mogą przyjąć bardziej akomodacyjne podejście w najbliższych miesiącach. Inwestorzy powinni uważnie śledzić sygnały płynące z EBC, szukając wskazówek dotyczących ewentualnych zmian w polityce pieniężnej.