Kurs dolara rozpoczyna odbicie. Euro czeka rewizja polityki EBC?
Wchodząc w ostatni tydzień września 2024 r. kurs EUR/USD znów mocno traci na wartości. Dzieje się tak za sprawą rozczarowującego odczytu PMI ze strefy euro, co zwiększa oczekiwania wobec tegorocznych obniżek stóp procentowych w wykonaniu Europejskiego Banku Centralnego.
Dotychczas rynek wyceniał tylko 2 obniżki stóp procentowych w strefie euro do końca roku o łącznie o niecałe 50 punktów baz. Jeśli kolejne odczyty makroekonomiczne potwierdzą, że dzisiejsze dane nie są wyjątkiem, a stają się nową regułą, może to spowodować wyższą wycenę obniżek, przekładając się na pokaźną wyprzedaż notowań euro oraz migrację kapitału do bezpieczniejszego dolara.
Na ten moment rynek z 78% pewnością wycenia, że już 17 października EBC obniży stopy procentowe o kolejne 25 punktów bazowych.
– Technicznie pojawia się dyskusja o scenariuszu podwójnego szczytu, chociaż rejon 1,12 na EURUSD nie był testowany. Niemniej dopiero złamanie wsparcia przy 1,10 byłoby potwierdzeniem, że wchodzimy w mocniejsze spadki. Na razie wciąż bardziej prawdopodobny pozostaje scenariusz kontynuacji zwyżek w średnim terminie (z wybiciem 1,12) – prognozuje analityk walutowy Marek Rogalski.
Innego zdania są eksperci Scotiabanku, którzy widzą zdecydowanie większe pole do dalszej wyprzedaży, w związku z ponownym pogorszeniem się koniunktury w strefie euro.
– Dotychczasowy kurs EUR/USD zakładał, że strefa euro najgorsze ma już za sobą i czeka ją dalsze odbicie. Najnowsze dane PMI zdają się temu przeczyć i o ile będą tylko jednorazowym odczytem, to nie wpłyną znacząco na pozycję euro. Jeśli jednak z gospodarką strefy euro jest gorzej, to notowania EUR/USD mają szansę cofnąć poniżej wsparcia 1,09 – 1,89 dol. – wskazują eksperci Scotiabanku.