Kurs dolara czeka na impuls
Kurs dolara amerykańskiego mocno zyskuje na wartości, podczas gdy jego kanadyjski odpowiednik znajduje się w skrajnie przeciwnej sytuacji. Notowania USD/CAD oscylują na 4-letnich szczytach, a rynek spodziewa się, że już dziś o 15:45 Kanadyjski Bank Centralny obniży stopy procentowe aż o 50 punktów bazowych. Taki ruch jest już w cenach, jednak analitycy ING są w tym temacie ostrożni, sugerując ruch o 25 punktów, co miałoby na celu umocnienie waluty oraz przygotowanie jej na silniejszego dolara amerykańskiego, który może zyskać na potencjalnym spowolnieniu procesu cięć w 2025 r.
Warto zwrócić uwagę, że na ten moment rynek wycenia aż 88% szans na obniżkę stóp procentowych przez Fed o 25 pb w przyszłą środę, a wysoki odczyt inflacji bazowej może sprawić, że oczekiwania spadną do 50%.
– Jeśli chodzi o Fed, uważamy, że dzisiejsza decyzja Banku Kanady może mieć pewne przełożenie na Stany Zjednoczone. Dwie trzecie ankietowanych ekonomistów spodziewa się obniżki stóp o 50 pb ze strony BoC. Bank Kanady naśladowałby swoich odpowiedników w Nowej Zelandii, którzy dokonali dwóch obniżek stóp o 50 pb. Nasze rozumowanie jest następujące: jeśli BoC obniży stopy o 50 pb, na krótko zwiększając spread stóp Fed-BoC do niezwykle szerokiego poziomu 150 pb, to BoC będzie miał silny pogląd, że Fed obniży stopy o 25 pb w przyszłym tygodniu. W takim scenariuszu dolar kanadyjski osłabia się, ale także dolar amerykański może nieco złagodnieć, ponieważ oczekiwania na cięcie Fed o 25 pb są coraz silniejsze. Analogicznie w drugą stronę zadziała obniżka Banku Kanady o 25 pb. – dodał ekspert ING.
Tym samym, jeśli BoC zaskoczy i obniży stopy tylko o 25 pb, będzie to sygnał, że BoC ma poważne wątpliwości co do przyszłotygodniowej obniżki stóp Fed.
– Wątpimy, aby Bank Kanady był gotowy pozostawić różnicę stóp Fed-BoC na poziomie 150 pb na koniec roku, ponieważ tak duża różnica stóp spowodowałaby wzrost USD/CAD do 1,43. Jeśli rzeczywiście BoC obniży stopy tylko o 25 pb, dolar amerykański może złapać wiatr w żagle w związku z poglądem, że przyszłotygodniowe posiedzenie FOMC naprawdę jest kwestią sporną – podsumowuje ekspert ING Chris Turner.