Dolar czeka na prognozy Fedu
– Kiedy Fed znacznie obniży stopy procentowe, dolar straci swoją przewagę w zakresie rentowności i wzrostu względem pozostałych walut. Spodziewamy się, że po mocnej końcówce roku słabość dolara w pierwszym kwartale może być nadmierna, gdyż Donald Trump przygotował rynek na ekstremalny wariant swojej prezydentury, który nie musi się od razu sprawdzić – napisali analitycy JPMorgan (NYSE:JPM) pod kierownictwem Meera Chandana, współzarządzającego globalną strategią walutową.
Podobnego zdania jest bank Morgan Stanley (NYSE:MS), który spodziewa się, że kurs dolara zbliża się powoli do lokalnego szczytu, a w grudniu 2025 r. będzie oscylował znacznie poniżej dzisiejszych poziomów, co oznaczałoby wzrost pary EUR/USD na przestrzeni kolejnych 12 miesięcy.
– Kupujący zaczynają odwracać się od dolara, ponieważ polityka prezydenta elekta Donalda Trumpa i cięcia stóp procentowych Rezerwy Federalnej prawdopodobnie wywrą presję na USD w drugiej połowie 2025 r. Dotychczas Trump zaostrzał swoją jastrzębią retorykę w kwestii ceł, doprowadzając do osłabienia meksykańskiego peso i dolara kanadyjskiego po tym, jak zapowiedział cła w wysokości 25% na towary meksykańskie i kanadyjskie w związku z kwestiami granicznymi. Jeszcze wcześniej Trump zaatakował państwa, które rozważają podważanie statusu dolara jako waluty rezerwowo-rozliczeniowej. Rynek może chcieć powiedzieć sprawdzam wobec tak poważnych zapowiedzi, a to może skutkować wyprzedażą dolara – dodają eksperci JPMorgan.
Najważniejszym wydarzeniem miesiąca będzie jednak środowa decyzja monetarna Fedu. Choć obniżka stóp procentowych o 25 punktów bazowych jest niemal pewna, tak kluczowe mogą okazać się zaktualizowane prognozy makroekonomiczne na 2025 r. To właśnie one ustawią sentyment na pierwszy kwartał 2025 r.