Ø We wtorek opublikowane zostały dane z amerykańskiego rynku pracy, które okazały się lepsze od oczekiwań. Były one wsparciem dla notowań amerykańskiego dolara – wczoraj US Dollar Index, przedstawiający zmiany wartości USD względem sześciu innych kluczowych walut świata, dotarł do najwyższego poziomu od marca br.
Naszym zdaniem: Siła amerykańskiego dolara to przede wszystkim rezultat rozbudzonych na nowo nadziei na kolejną podwyżkę stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych. Chociaż Fed pozostawał ostatnio ostrożny w swoich wypowiedziach, m.in. ze względu na wyniki głosowania ws. Brexitu oraz ogólne obawy dotyczące kondycji globalnej gospodarki, to dobre dane z rynku pracy zwiększyły prawdopodobieństwo podniesienia stóp procentowych. Według narzędzia FedWatch, publikowanego przez CME Group, inwestorzy oceniają, że szanse na podwyżkę stóp procentowych w USA w tym roku wynoszą 40%, podczas gdy jeszcze kilka tygodni temu liczba ta oscylowała w okolicach 20%.
O ile powyższe informacje sprzyjały wzrostowi notowań amerykańskiego dolara, to w samej strefie euro kalendarz danych makro był wczoraj niemalże pusty, z wyjątkiem publikacji słabszego od oczekiwań odczytu indeksu ZEW w Niemczech. Naturalną konsekwencją był więc wczorajszy spadek wartości EUR/USD, który jest kontynuowany także dzisiaj rano. Notowania eurodolara zeszły poniżej 1,10, co otworzyło im drogę w kierunku wsparcia na poziomie 1,09.
Ø Notowania japońskiego jena od kilkunastu sesji znajdują się pod presją podaży. Po pierwszym szoku związanym z wynikami głosowania ws. Brexitu nastąpiła ucieczka inwestorów w kierunku tzw. bezpiecznych przystani, do których należy japońska waluta – jednak ostatnie dni były okresem zwiększonego apetytu na ryzyko, co stawiało jena pod presją sprzedających.
Naszym zdaniem: Od półtora tygodnia notowania USD/JPY pną się w górę. Obecnie wartość tej pary walutowej dotarła już do okolic 106,50, czyli ważnego technicznego poziomu oporu, który powstrzymał ruch wzrostowy tuż przed Brexitem, a wcześniej służył także jako skuteczne wsparcie. Bariera ta może być więc trudna do pokonania.
Obecnie dla inwestorów na rynku jena kluczowe są spekulacje dotyczące polityki monetarnej w Japonii. Istnieje duże prawdopodobieństwo rozszerzenia programu luzowania ilościowego przez Bank Japonii już na najbliższym spotkaniu, zaplanowanym na 28-29 lipca. Te oczekiwania również sprzyjały obserwowanej w ostatnich dniach obniżce wartości japońskiego jena. Jeśli więc scenariusz dalszego luzowania polityki monetarnej w Japonii się nie spełni, to notowania USD/JPY mogłyby powrócić do okolic 100,00. Kursem tej pary walutowej będą jednak w najbliższym czasie rządzić nie tylko spekulacje dotyczące samych działań BoJ, lecz raczej kombinacja informacji dotyczących polityki monetarnej w Japonii oraz USA.
