- Prognozy danych inflacyjnych wskazują na dwa kontrastujące ze sobą scenariusze;
- Bazowy CPI może spaść, podczas, gdy CPI może wzrosnąć;
- Pozostaje jednak pytanie: Jak rzeczywiste dane wpłyną na decyzję Fed?
- Prognozowany jest wzrost wskaźnika cen konsumpcyjnych o 0,4% (CPI).
- Z drugiej strony, bazowy CPI, który wyklucza zmienne ceny żywności i energii, ma spaść o 0,4%.
Dzisiejsza publikacja danych o inflacji przedstawia intrygującą sytuację z dwoma kontrastującymi scenariuszami:
Ta rozbieżność w prognozach dodaje interesującego wymiaru sytuacji, szczególnie biorąc pod uwagę, że swoją decyzję Fed obwieści 20 września. 
Źródło: Investing.com
Wynika to przede wszystkim ze znacznego efektu bazy. Obliczenia dla odczytu można podzielić w następujący sposób:
CPI (t) = CPI (t-1) + zmiana CPI (t) - efekt bazy.
Tak więc, dla CPI jest to 3,2% + 0,6% - 0,2%, co równa się dokładnie 3,6%, co odpowiada oczekiwanej wartości.
Ta sama zasada dotyczy bazowego CPI: 4,7% + 0,2% - 0,6%.
Źródło: Bloomberg Finance
Oto coś godnego uwagi: w przypadku CPI musimy rozważyć usunięcie odczytu z tego miesiąca (który wynosi 0,23) z równania, co tym razem skutkuje wzrostem.
I odwrotnie, w przypadku bazowego CPI powinniśmy spodziewać się mniejszej zmiany w tym miesiącu (około 0,2%, zgodnie z miesięcznymi oczekiwaniami), ale musimy odjąć od niej większy efekt bazowy (0,58).
W tym kontekście fascynujące będzie obserwowanie nie tylko reakcji rynku, ale także tego, jak wskaźnik bazowy wypadnie w porównaniu z ogólnym wskaźnikiem CPI.
Z nie mniejszym zainteresowaniem dane będzie analizowała Fed: Czy Fed zahamuje podwyżki stóp, ponieważ inflacja bazowa spada, czy też utrzyma kurs?
Obecnie, szanse na to, że Fed wyhamuje na nadchodzącym posiedzeniu 20 września wynoszą 92%.
Źródło: Investing.com
W międzyczasie rynki rozpoczęły tydzień na zielono i przygotowują się do dzisiejszej publikacji danych z pewną dozą pewności, że będziemy świadkami spadających odczytów, szczególnie w przypadku inflacji bazowej.
***
Zastrzeżenie: Niniejszy artykuł został napisany wyłącznie w celach informacyjnych; nie stanowi on zachęty, oferty, porady, doradztwa ani rekomendacji do inwestowania, jako taki nie ma na celu zachęcania do zakupu aktywów w jakikolwiek sposób. Przypominamy, że każdy rodzaj aktywów jest oceniany z wielu punktów widzenia i jest wysoce ryzykowny, a zatem wszelkie decyzje inwestycyjne i związane z nimi ryzyko pozostają w gestii inwestora. Autor nie jest właścicielem akcji wymienionych w analizie.
------------------------
Tu znajdziesz: notowania indeksów giełdowych na GPW i indeksów giełd na całym świecie.
Najpopularniejsze akcje w Polsce i w Stanach Zjednoczonych