- Najwyższa wśród krajów G7 inflacja w Wielkiej Brytanii wymusza kontynuowanie restrykcyjnej polityki monetarnej
- Inflacja w strefie euro w celu dopiero w 2025 roku?
- GBPUSD pewnie kontynuuje trend wzrostowy. 1.30 na horyzoncie
Dwa najważniejsze banki centralne w Europie: Europejski Bank Centralny oraz Bank Anglii zapowiadają kontynuację jastrzębiej polityki monetarnej. W Przypadku BOE jest to uzasadnione przede wszystkim wysoką inflacją, która według odczytów za maj wyniosła 8,7% r/r (konsumencka) oraz 7,1% r/r (bazowa). Nie daje to zatem żadnego wyboru włodarzom Banku Anglii, którzy według wyceny rynkowej mogą podnieść stopy nawet do poziomu 6,5%. Nieco lepiej sytuacja wygląda w strefie euro, gdzie inflacja konsumencka plasuje się na poziomie 5,1% r/r, jednak również w tej sytuacji Christina Lagarde oraz pozostali członkowie Rady Prezesów podkreślają, że zostało jeszcze dużo do zrobienia, aby sprowadzić inflację do celu, którą według najnowszych prognoz Allianz Trade powinniśmy zobaczyć w oczekiwanym przedziale dopiero w 2025 roku.
Seria niekorzystnych danych w Wielkiej Brytanii
Dane dotyczące inflacji w Wielkiej Brytanii nie pozostawiają złudzeń co do dalszej polityki monetarnej Banku Anglii
Rysunek 1. Dynamika inflacji konsumenckiej oraz bazowej w Wielkiej Brytanii
Warto zwrócić uwagę, iż od marca wszystkie odczyty były powyżej prognoz, co szczególnie niepokoi spoglądając na inflację bazową, która utrzymuje się w trendzie wzrostowym w odróżnieniu o konsumenckiej, gdzie szczyt mamy już prawdopodobnie za sobą.
Kiepskie z punktu widzenia walki ze zbyt wysokim wzrostem cen dane prezentują dotyczą również dynamiki wzrostu płac publikowane we wtorek, które ponownie zaskoczyły w górę i utrzymują się na relatywnie wysokich poziomach.
Rysunek 2. wtorkowe odczyty dynamiki wzrostu płac w Wielkiej Brytanii
Za tydzień w środę poznamy kolejne dane odnośnie do CPI, które powinny mieć decydujący wpływ na decyzję BOE na kolejnym posiedzeniu. Scenariuszem bazowym pozostaje kontynuacja zacieśniania polityki monetarnej.
Forum Europejskiego Banku Centralnego nie pozostawia złudzeń co do polityki monetarnej
W portugalskim mieście Sintra odbyło się forum Europejskiego Banku Centralnego, w ramach którego bankierzy centralni dyskutowali na temat aktualnej polityki monetarnej w czasach wysokiej inflacji. Generalny wniosek, który dominował we wypowiedziach to potrzeba kontynuacji podwyżek stóp procentowych, które powinny zostać na wysokich poziomach nawet do końca 2024 roku. Prezes EBC Christina Lagarde zwróciła uwagę na silny rynek pracy, który w dalszym ciągu wspiera gospodarkę i oddala widmo recesji, co pozostawia pole do dalszych podwyżek. Całość wystąpienia można podsumować słowami:
“Poczyniliśmy znaczne postępy, ale – w obliczu bardziej uporczywego zjawiska inflacji – nie możemy się wahać, a do zwycięstwa wciąż długa droga”
W związku z tym na kolejnym posiedzeniu powinniśmy oczekiwać kolejnej podwyżki o 25 bazowych, co będzie oznaczać wyrównanie poziomów z 2008 roku, które zostaną osiągnięte jednak w dużo szybszym tempie.
Rysunek 3. Stopy procentowe w strefie euro
Para walutowa GBPUSD zbliża się do pierwszego poziomu docelowego
Notowania pary walutowej GBPUSD kontynuuje trend wzrostowy rozpoczęty na przełomie września oraz października zeszłego roku. W ostatnich dniach mogliśmy zobaczyć przyspieszenie spowodowane okresowo słabszym dolarem jako reakcja na piątkowe dane z amerykańskiego rynku pracy, oraz jastrzębimi oczekiwaniami co polityki Bank of England. Strona popytowa po wybiciu z lokalnej korekty w ramach silnego impulsu popytowego zmierza do ataku na strefę podażową zlokalizowaną w rejonie cenowym 1.30.
Rysunek 4. Analiza techniczna GBPUSD
Atak na wymieniony poziom jest bardzo prawdopodobny, jednak z uwagi na silną podaż, która uaktywniła się w tym rejonie istnieje duże ryzyko przynajmniej krótkoterminowego odreagowania. W średnim horyzoncie czasowym presja na dalsze wzrosty GBPUSD powinna jednak zostać utrzymana.
Jeśli uważasz, że moje analizy są przydatne i chcesz otrzymywać powiadomienie, gdy tylko zostaną opublikowane, kliknij przycisk OBSERWUJ na moim profilu!