Analiza przygotowana przez Kathy Lien, dyrektor generalną w dziale strategii w firmie BK Asset Management, tuż po zamknięciu amerykańskiej giełdy.
Polityka ze Stanów Zjednoczonych i Wielkiej Brytanii zdominowała rynki walutowe w pierwszym dniu ostatniego tygodnia handlowego w lutym. Wydawałoby się, że największym wydarzeniem w tym tygodniu będzie przemówienie Donalda Trump’a przed Kongresem we wtorkowy wieczór, lecz uprzedził on to wydarzenie ogłaszając wcześniej część swoich planów. Inwestorzy mają nadzieję na dostarczenie szczegółów „fenomenalnego planu cięcia podatków”, lecz Trump powiedział, że żadne ogłoszenia w sprawie podatków nie zostaną wydane aż do czasu, kiedy projekt będzie na tyle dopracowany by zastąpić Obamacare. Zamiast tego, będzie się on skupiał na swoim przemówieniu o wydatkach na infrastrukturę i obronę. Prezydent podniósł wydatki na obronę o 54 miliardy $ i planuje wydać „ wielkie ogłoszenie o infrastrukturze we wtorek”. Inwestorzy byli wstępnie rozczarowani opóźnieniem planu cięcia podatków lecz widać, że emocje opadły pod koniec dnia. USD/JPY utrzymywał się na poziomie 112, dziesięcioletnie obligacje skarbowe zwyżkowały o 5 punktów bazowych blisko zamknięcia a akcje osiągnęły nowe szczyty. Dolar amerykański zmagał się dziś z problemami, będąc wymienianym niżej lub na niezmiennym poziomie względem większości głównych walut. Dane o gospodarce Stanów Zjednoczonych były mieszane – zamówienia dóbr trwałych urosły mocno w styczniu lecz wzrost zawdzięczają głównie zamówieniom transportowym. Trwająca sprzedaż domów spadła ostro na tle wyższych odsetek z kredytów hipotecznych lecz sektor przetwórczy wciąż robi powolne postępy co potwierdza wzrost indeksu przetwórczego Fed z Dallas. Dyrektor Fed’u i głosujący w 2017 roku członek FOMC Kaplan przemawiał dzisiaj i powtarzał swoje wcześniejsze komentarze, iż stopy procentowe powinny być podniesione wcześniej niż później i dodał, że „ nawet podniesienie stóp kilka razy w tym roku pozostawiłoby akomodacyjne nastawienie polityki monetarnej”. Niestety, te słowa nie zostały wysłuchane jako że para USD/JPY odmówiła wzrostom. Przy tak jasnej i spójnej wiadomości od Fed’u dolar powinien ustabilizować się w niedługim czasie. Czwartek jest bardzo niespokojny dla Stanów Zjednoczonych przy rewizji PKB za czwarty kwartał, bilansie handlowym, PMI z Chicago i indeksem pewności konsumenckiej Conference Board’s zaplanowanymi do wydania. Oczekujemy krzepkich danych, które powinny wzmocnić poglądy banku centralnego na gospodarkę. Spoglądając na wykresy wparcie w 2017 roku na parze USD/JPY znajduje się na poziomie 111.60 a opór na 113.
Osiągniecie gorszych wyników niż oczekiwano przez szterlinga było również spowodowane polityką. Rozmowy o szkockim referendum nabrały trakcji w poniedziałek zaś inwestorzy widzą, iż głos powinien być zabrany w tej sprawie w nadchodzących tygodniach. Według naszego współpracownika Borisa Schlossberg’a , „ The Times zaraportowało, iż pierwszy minister Szkocji Nicola Sturgeon może wnieść o głosowanie w odpowiedzi na wywołanie artykułu 50 przez Wielką Brytanię w nadchodzącym miesiącu, tym samym oficjalnie rozpoczynając proces Brexit’u. Szkocja głosowała za pozostaniem w Unii Europejskiej, lecz również głosowała nieco bardziej za pozostaniem w Wielkiej Brytanii podczas swojego pierwszego referendum w 2014 roku”. Podczas gdy strach przed referendum może wisieć nad szterlingiem przez najbliższy tydzień, rynek powinien szybko skierować swoją uwagę na brytyjskie fundamenty. PMI z sektora przetwórczego, usługowego i budowlanego są zaplanowane do wydania później w tym tygodniu i po serii nietrafnych przewidywań, inwestorzy mają nadzieje na odbicie w lutym. Traderzy GBP/USD powinni skierować swoją uwagę na poziom 1.2380 – jeśli ten kluczowy opór zostanie przełamany, powinniśmy ujrzeć ostry ruch w dół.
Podczas gdy para EUR/USD zakończyła dzień wyżej, fakt przebicia i późniejszego powrotu poniżej poziomu 1.06 świadczy o jej słabości. Niemniej jednak, euro było wymieniane wyżej na tle silniejszych danych o gospodarce. Pewność gospodarcza w Strefie Euro wzrosła w lutym chociaż lekko słabiej niż oczekiwano. Ta poprawa była spowodowana większą pewnością w przemyśle i usługach. Pewność konsumencka pozostaje niezmieniona. Popyt na EUR/GBP również pomógł wynieść w górę wspólną walutę, gdyż para poszybowała powyżej poziomu 0.85 pierwszy raz od tygodnia. Na politycznym froncie ostatnie ankiety pokazały Macron’a zwiększającego swoją przewagę nad Le Pen w następnych Francuskich wyborach prezydenckich. Ceny konsumentów ze Strefy Euro są zaplanowane na jutro do opublikowania i słabsze dane z Niemiec i Francji zwiększają prawdopodobieństwo gorszych wyników.
Dolar Kanadyjski był wymieniany dziś niżej względem dolara amerykańskiego podczas gdy australijski i nowozelandzki zakończyły dzień na niezmienionym poziomie. Nie było żadnych danych o gospodarce wychodzących z państw towarowych. Ceny ropy wzbiły się lekko w górę. Usłyszeliśmy od Barkindo z OPEC iż państwa z poza kartelu spóźniają się z cieciami produkcji i były monitorowane, lecz łagodzą swoje oświadczenia zobowiązując się do większych cięć. Utrzymujące się ceny złota pomogły utrzymać opór na dolarze australijskim. Złoto prezentowało się bardzo dobrze uderzając dzisiaj o świeże trzy miesięczne szczyty. Później w Nowej Zelandii przewidziane są dane o bilansie handlowym. Przy spadających cenach nabiału i aktywności przetwórczej istnieje ryzyko spadku.