Przychody Q2’24 mogą zaskoczyć negatywnie
Mimo rekordowego portfela zamówień na koniec 2023 roku, Erste Group przewiduje, że przychody ze sprzedaży w drugim kwartale 2024 roku mogą zaskoczyć negatywnie. Zakłada się, że sprzedaż w Q2’24 będzie o 4% niższa rok do roku (r/r) i o 5% słabsza kwartał do kwartału (q/q).
Jednym z głównych problemów dla Seco/Warwick (WA:SWG) jest trwająca wojna handlowa w zakresie samochodów elektrycznych między światem a Chinami. Po Unii Europejskiej również Turcja, USA i Kanada rozważają zwiększenie barier celnych na auta elektryczne z Chin. W efekcie, pozyskiwanie nowych zamówień w branży Automotive znacząco spadło w pierwszej połowie 2024 roku, szczególnie w Chinach.
Relatywnie mocne segmenty Aftersales i pieców topielnych
Na tle słabych wyników pozostałych segmentów, stosunkowo dobrze w Q2’24 wyglądać będzie sprzedaż w segmentach Aftersales i pieców topielnych.
Jednakże, ze względu na słabe nastroje w europejskim przemyśle, klienci mogą zacząć wydłużać czas dostawy zamówionych wcześniej dóbr inwestycyjnych, co może dodatkowo wpłynąć na wyniki sprzedaży.
Rentowność spółki pod presją
Przewiduje się, że relatywnie słaba sprzedaż w Q2’24 wpłynie na niższą rentowność spółki. Analitycy Erste Group zakładają, że dotychczas bardzo rentowny segment CAP AP pogorszy wyniki.
Na rentowność negatywnie wpłyną również wyższe koszty sprzedaży i zarządu, będące efektem rozwoju działalności w Indiach. W rezultacie, oczekuje się spadku EBITDA w Q2’24 o 34% r/r do 9 mln zł oraz zysku netto do zaledwie 2 mln zł.
Niskie tempo pozyskiwania nowych zamówień
Słabe nastroje w globalnym sektorze Automotive, wynikające z trwającej wojny handlowej, będą miały negatywny wpływ na tempo pozyskiwania nowych zamówień. Dodatkowo, umocnienie PLN w stosunku do USD obniża konkurencyjność spółki w Polsce oraz przelicznik zamówień z USA i Chin.
Analitycy przewidują, że portfel zamówień na koniec Q2’24 spadnie do około 630 mln zł, co będzie najniższą wartością od trzeciego kwartału 2023 roku.