Zmiana oczekiwań wobec FED wesprze kurs dolara
W mijającym tygodniu kurs dolara amerykańskiego utrzymał się względnie stabilnie, nie notując znaczących zmian. Ekonomiści z Scotiabank zwracają uwagę na zmienione oczekiwania wobec FED, które powinny wspierać amerykańską walutę.
Analiza danych dotyczących wskaźnika CPI (inflacja konsumencka) w USA ukazuje pewne oznaki, które mogą wpłynąć na przyszłość kursu dolara. Powodem mogą być zmniejszone oczekiwania wobec terminu pierwszej obniżki stóp procentowych w FED.
Kurs dolara może zyskać dzięki inflacji
Dane o CPI były nieco wyższe niż oczekiwano, a główne trendy, zwłaszcza w sektorze usług, pozostają podwyższone. Rynek odbiera te informacje jako potwierdzenie, że ceny bazowe mogą zbliżyć się do poziomu 2% w połowie roku.
Niemniej jednak, aby to osiągnąć, konieczne będzie utrzymanie się serii bardzo miękkich wydruków inflacyjnych w najbliższych miesiącach. Jeśli inflacja utrzyma się na stosunkowo wysokim poziomie, a gospodarka będzie nadal w dobrej kondycji, istnieje prawdopodobieństwo, że oczekiwania co do marcowego posiedzenia FED zostaną skorygowane w górę.
Ryzyko spadków na EUR/USD
Zdaniem ekonomistów ze Scotiabank, zmieniające się oczekiwania wobec polityki Fed powinny być korzystne dla kursu dolara amerykańskiego. Prognozy rynkowe odzwierciedlają pewność, że ceny bazowe osiągną 2%, ale istnieje pewne ryzyko, że to może być trudniejsze do osiągnięcia niż się obecnie zakłada.
Jednak jeśli inflacja utrzyma się na względnie wysokim poziomie, a gospodarka nie zwolni, istnieje szansa na dalszą korektę oczekiwań przed marcowym posiedzeniem FOMC. To umocni dolara i przełoży się na spadek notowań EUR/USD.
Dolarowi pomaga odbicie na rynku długu
Chodzi o termin pierwszej obniżki, który obecnie nadal jest wyceniany na marcowe posiedzenie. Wystarczy jednak kolejny wyższy odczyt inflacji aby znacząco zmalały szanse marcowej obniżki – to drastycznie umocni kurs dolara.
W krótkim terminie pomóc w umocnieniu kursu dolara może wzrost rentowności. Wyższe rentowności zwykle przyciągają inwestorów, co prowadzi do wzrostu wartości waluty. Ponadto, sezonowość dolara oraz szersze wskaźniki techniczne sugerują, że rynek może kierować się ku umocnieniu amerykańskiej waluty.