EUR/USD – We wtorek w nocy nieudała się próba przebicia dna z poniedziałku (1.3526 USD) doszło do silnego odbicia. Dzienne maksimum wypadło na poziomie 1.3613 USD. Zamknięcie po 1.3589 USD. Dziś doszło do spadku do 1.3567 USD, rano rozpoczęło się odbicie. Obecnie euro jest notowane po 1.3592 USD.
Dziś w kalendarzu: Polska - Stopa referencyjna, grudzień (prognoza 2,5%, poprzednio 2,5%), 01:30 (Australia) - PKB s.a. (k/k), III kw. (+0,6%, prognoza 0,7%, poprzednio 0,7%), 09:53 (Niemcy) - Indeks PMI dla usług (prognoza 54,5, poprzednio 52,9), 09:58 (Strefa Euro) - Indeks PMI dla usług (prognoza 50,9, poprzednio 51,6), 10:28 (Wlk. Brytania) - Indeks PMI dla usług (prognoza 62, poprzednio 62,5), 11:00 (Strefa Euro) - PKB s.a., rew. (k/k) , III kw. (prognoza 0,1%, poprzednio 0,3%), Sprzedaż detaliczna s.a. (m/m), październik (prognoza 0,1%, poprzednio -0,6%), 14:15 (USA) - Raport ADP, listopad (prognoza 173 tys., poprzednio 130 tys.), 14:30 (USA) - Bilans handlu zagranicznego (USD), październik (prognoza -40 mld, poprzednio -41,78 mld), 14:30 (Kanada) - Bilans handlu zagranicznego (CAD), październik (prognoza -0,73 mld, poprzednio -0,44 mld), 14:58 (USA) - Indeks PMI dla usług, fin., listopad (prognoza 57,1, poprzednio 57,1), 16:00 (USA) - Sprzedaż nowych domów, wrzesień (prognoza 425 tys., poprzednio 421 tys.), Sprzedaż nowych domów, październik (prognoza 428 tys.), Indeks ISM dla usług, listopad (prognoza 55,1, poprzednio 55,4), 16:00 (Kanada) - Decyzja BoC ws. stóp procentowych, grudzień (prognoza 1%, poprzednio 1%), 16:00 (Polska) - Komunikat po posiedzeniu RPP, 20:00 (USA) - Beżowa Księga, grudzień.
PROGNOZA: Po przełamaniu krytycznego wsparcia w rejonie 1.3560 USD wydawało się, że czekają nas poważniejsze spadki. Tak się jednak nie stało. Z ubiegłotygodniowego szczytu pojawiła się tylko spadkowa trójka. To oznacza, że w krótkim terminie czeka nas test ostatniego szczytu (1.3622 USD). Możliwe, że nie zostanie przebity, wtedy powinniśmy zobaczyć powrót w rejon 1.3524-1.3526 USD i niżej (wykres 1).
Wykres 1. Eurodolar w perspektywie krótkoterminowej 
PROGNOZA (długi termin): Z lipcowego dna widoczna jest wzrostowa trójka wyższego rzędu (A-B-C). Krytyczne wsparcie znajduje się w rejonie 1.3380-1.3400 USD (wykres 2). Zostało ono naruszone. Na trwałe rozbicie tego wsparcia musimy dłużej poczekać. Możliwe są dwa scenariusze. Pierwszy zakłada, że z tegorocznego szczytu pojawi się tylko spadkowa trójka (target 1.30 USD), drugi, że pojawi się spadkowa piątka. Wtedy może to skutkować spadkami w rejon 1.2750-1.2775 USD.
Wykres 2. Eurodolar w perspektywie średnioterminowej 
USD/PLN – We wtorek kurs dolara spadł do poziomu 3.0852 PLN, zamknięcie wypadło po 3.0863 PLN. Obecnie dolar jest notowany po 3.0893 PLN. PROGNOZA: W krótkim terminie możliwe jest korekcyjne odbicie. Potem możliwy jest jeszcze jeden korekcyjny ruch w dół. W dalszej perspektywie oczekuję na kolejny ruch w górę (wykres 3). Jego celem może być opór w rejonie 3.20 PLN.
Wykres 3. Dolar amerykański w relacji do złotego (USD/PLN) 
EUR/PLN – Od kilku dni trwa próba pokonania silnego oporu w rejonie 4.20 PLN. Wczoraj doszło do spadku do 4.1947 PLN, zamknięcie po 4.1970 PLN. Obecnie euro jest notowane po 4.1981 PLN. PROGNOZA: W krótkim terminie możliwe jest niewielkie przekroczenie oporu w rejonie 4.20 PLN potem możliwy ruch w dół (wykres 4).
Wykres 4. Euro w relacji do złotego (EUR/PLN) 
Kontrakty CFD na złoto – W piątek nie udała się próba pokonania oporu (1256.65 USD) i rozpoczęła się kolejna fala spadków. We wtorek dno wypadło na poziomie 1215.70 USD, dziś doszło do dalszych spadków do 1211.10 USD. Obecnie kontrakty są notowane po 1212.70 USD. PROGNOZA: Zamiast spadkowej 5-falowej struktury może się pojawić układ 9-falowy (wykres 5). To może skutkować powrotem w rejon tegorocznego dna na poziomie 1180 USD i dopiero potem zobaczymy trwalsze wielosesyjne odbicie.
Wykres 5. Kontrakty CFD na złoto 
Kontrakty CFD na ropę – Z dna na poziomie 91.80 USD rozpoczęło się silne odbicie. We wtorek szczyt wypadł na poziomie 96.95 USD. Obecnie kontrakty są notowane po 97.13 USD. Wykres 6. Kontrakty CFD na ropę 
PROGNOZA: W krótkim terminie oczekuję na korekcyjne cofnięcie. Sygnał pojawi się po przełamaniu wsparcia (dolne ograniczenie kilkunastogodzinnej konsolidacji) w rejonie 97.10 USD (wykres 6). Cofnięcie może sprowadzić kurs ropy w okolice 96 USD. Po jego zakończeniu oczekuję dalszych wzrostów. W przyszłym tygodniu ropa może osiągnąć pułap 100 USD za baryłkę.
Sławomir Dębowski
Prezentowany komentarz został przygotowany w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych. Inwestorzy powinni mieć swoją własną ocenę co do właściwości i celowości inwestowania w którykolwiek z wymienianych instrumentów finansowych, opartą na analizie danego instrumentu, ryzyka z nim związanego, ich własnej strategii inwestycyjnej oraz przy uwzględnieniu ich prawnej, podatkowej i finansowej sytuacji.