EUR/USD – czas na lokalną korektę, możliwe podwójne dno na ropie

EUR/USD (1.3799; +0.17%) – Z porannego szczytu na poziomie 1.3821 USD doszło do spadków co wywołane zostało przez gorsze odczyty indeksów PMI z Niemiec oraz ze Strefy Euro. Lokalne minimum wypadło na poziomie 1.3765 USD. Po godzinie 10-tej doszło do odbicia. Nieco gorsze dane dla dolara z godziny 14:30 doprowadziły do spadków. Pół godziny później pojawiły się kolejne gorsze dane. Tez kolei doprowadziły do wyjścia na nowe dzienne maksimum (1.3825 USD). Szybko jednak doszło do cofnięcia. Zamknięcie po 1.3799 USD. Dziś rano doszło do niewielkich wzrostów. Nowe maksimum wypadło na poziomie 1.3831 USD. Obecnie euro jest notowane po 1.3819 USD.

Dziś w kalendarzu: 01:30 (Japonia) - Inflacja CPI (r/r), wrzesień (+1,1%, poprzednio +0,9%), Inflacja bazowa CPI (r/r), wrzesień (+0,7%, prognoza 0,7%, poprzednio +0,8%), 10:00 (Niemcy) - Indeks instytutu Ifo, październik (prognoza 108, poprzednio 107,7), 10:30 (Wlk. Brytania) - PKB s.a., wst. (k/k), III kw. (prognoza 0,8%, poprzednio 0,7%), PKB s.a., wst. (r/r), III kw. (prognoza 1,5%, poprzednio 1,3%), 14:30 (USA) - Zamówienia na dobra bez środków trans., wst. (m/m), wrzesień (prognoza 0,5%), Zamówienia na dobra trwałego użytku (prognoza 1,9%), 15:55 (USA) - Indeks Uniwersytetu Michigan, fin., październik (prognoza 75,2, poprzednio 77,5), 16:00 (USA) - Zapasy hurtowników (m/m), sierpień (prognoza 0,3%, poprzednio 0,1%).

PROGNOZA: Z dna na poziomie 1.3473 USD widoczna jest prawie skończona 3-falowa struktura (wykres 1). W piątek pojawią się ważne dane z Niemiec oraz po południu kilka ważnych odczytów z USA. Może dojść do korekty w ramach fali czwartej. Po jej zakończeniu możliwy jest kolejny szczyt (target szacuję na 1.3900-1.3950 USD). Wtedy z dna na poziomie 1.3473 USD zobaczymy 5-falową strukturę i euro będzie gotowe do dłuższej korekty.
Wykres 1. Eurodolar w perspektywie krótkoterminowej


PROGNOZA (długi termin): Kluczowe jest obecnie pytanie co widać z lipcowego dna. Wydaje mi się, że bardziej realny jest scenariusz wzrostowej trójki (A-B-C) z tym, że fala C, która rozpoczęła się we wrześniu na poziomie 1.31 USD ujawni strukturę mniejszej trójki a-b-c (wykres 2). Scenariusz alternatywny zakłada, że wzrosty z lipcowego dna ułożą się we wzrostową piątkę. Wydaje mi się on jednak zdecydowanie mniej prawdopodobny.
Wykres 2. Eurodolar w perspektywie średnioterminowej


USD/PLN – W czwartek doszło do odbicia do 3.0388 PLN, zamknięcie po 3.0231 PLN. Obecnie dolar jest notowany po 3.010 PLN. PROGNOZA: W krótkim terminie możliwe jest korekcyjne odbicie (wykres 3). Silny opór w rejonie 3.07-3.08 PLN jest poza zasięgiem popytu (odbicie może się zakończyć na niższym poziomie). Po zakończeniu odbicia możliwe są dalsze spadki, najprawdopodobniej w rejon 3.00 PLN.
Wykres 3. Dolar amerykański w relacji do złotego (USD/PLN)


EUR/PLN – W środę kurs euro wzrósł do 4.1839 PLN (wyrównany został szczyt z wtorku), zaś w czwartek szczyt wypadł na poziomie 4.1888 PLN. Piątek przynosi dalsze wzrosty. Obecnie euro jest notowane po 4.1890 PLN. PROGNOZA: W krótkim terminie możliwe jest dokończenie kilkusesyjnego korekcyjnego odbicia. Po jego zakończeniu oczekuję na spadki i test dna z września na poziomie 4.1423 PLN (wykres 4).
Wykres 4. Euro w relacji do złotego (EUR/PLN)


Kontrakty CFD na złoto – Wczoraj doszło do wzrostów. Dzienne maksimum wypadło na poziomie 1351.70 USD, zamknięcie po 1346.50 USD. Obecnie kontrakty na złoto są notowane po 1342.20 USD. PROGNOZA: Z październikowego dna pojawiła się 3-falowa struktura. Osiągnięty został silny opór w rejonie 1340 USD. Sądzę, że w krótkim terminie możliwa jest korekta w ramach fali czwartej. Potem możliwy jest jeszcze jeden szczyt. W dalszej perspektywie dłuższa korekta (wykres 5), po jej zakończeniu możliwe są wzrosty (target 1375-1380 USD).
Wykres 5. Kontrakty CFD na złoto


Kontrakty CFD na ropę – W środę osiągnięte zostało nowe kilkumiesięczne minimum na poziomie 96.18 USD. W czwartek nie udała się próba trwałego przełamania tego wsparcia. Doszło do odbicia, zamkniecie po 97.22 USD. Obecnie kontrakty na ropę są notowane po 97.17 USD.
Wykres 6. Kontrakty CFD na ropę


PROGNOZA: W krótkim terminie możliwe jest korekcyjne odbicie w ramach fali czwartej. Może się pojawić formacja podwójnego dna. Potem czekają nas jeszcze dalsze spadki w ramach fali piątej (wykres 6). Długoterminowe wsparcie znajduje się w rejonie 97.50-98.00 USD. Próba jego trwałego przełamania nie powinna się udać (może dojść do krótkotrwałego i niewielkiego przekroczenia tego wsparcia). W dalszej perspektywie oczekuję na silne wielosesyjne odbicie. Target szacuję na razie na rejon 104-106 USD.

Sławomir Dębowski

Prezentowany komentarz został przygotowany w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych.
Inwestorzy powinni mieć swoją własną ocenę co do właściwości i celowości inwestowania w którykolwiek z wymienianych instrumentów finansowych, opartą na analizie danego instrumentu, ryzyka z nim związanego, ich własnej strategii inwestycyjnej oraz przy uwzględnieniu ich prawnej, podatkowej i finansowej sytuacji.