Wiadomość o pakiecie ratunkowym MFW dla Ukrainy o wartości 15 mld USD uspokoiła rynki podczas wczorajszej europejskiej i amerykańskiej sesji i przywróciła sentyment do poszukiwania ryzyka wspomagany publikacją lepszych od prognoz danych o zamówieniach na dobra trwałe w USA oraz kojącymi słowami szefowej Fed Janet Yellen. Ale całonocny rekordowy spadek na renminbi (CNY) ponownie odwrócił nastroje i powróciła awersja do ryzyka, powodując powrót do bezpieczeństwa na USD. Akcje azjatyckie były mieszane, rynki akcji w Chinach, Japonii i Australii zanotowały zniżkę. Waluty wrażliwe na ryzyko, takie jak AUD, CAD i SEK straciły względem USD, podczas gdy "bezpieczna przystań" - JPY zyskała na wartości. Kurs jena wsparł także wzrost (powyżej oczekiwań) krajowej inflacji CPI za styczeń, który zdjął tym samym nieco presji z Banku Japonii. Wyjątkiem od tego trendu był NZD, który umocnił się w wyniku publikacji wskaźnika zaufania w biznesie ANZ, który wzrósł do blisko najwyższego poziomu od 20 lat.
CNY spadł 0,83% wobec USD - był to największy jednodniowy spadek od siedmiu lat (od ustanowienia obecnego systemu handlowego). Rynek uważa, że władze chińskie chcą wstrzyknąć trochę "dwukierunkowego ryzyka" do handlu CNY, aby zniechęcić inwestorów do „carry trade” na walucie. Uważa się także, że władze przygotowują się do podwojenia pasma wahań kursu waluty w ramach programu liberalizacji kontroli na rynku FX i zwiększenia globalnego wykorzystania renminbi. Osłabienie waluty mogłoby przynieść poważne szkody finansowe dla chińskich inwestorów, którzy kupili produkty strukturyzowane powiązane z kursem waluty, i co za tym idzie przynieść straty, a także spowodować spowolnienie gospodarki chińskiej.
Podczas europejskiej sesji, głównym wydarzeniem będzie publikacja wstępnej inflacji CPI w strefie euro za luty, która wg prognoz spowolni do +0,7% r/r z +0,8% r/r w styczniu. Po spadku indeksu CPI w Niemczech (dane opublikowane w czwartek), rynek czeka na ten odczyt, ponieważ negatywne dane wywrą presję na EBC (podjęcie działań w ramach posiedzenia przewidzianego na przyszły tydzień). Oczekuje się, że stopa bezrobocia w strefie euro pozostanie na poziomie 12,0% w styczniu.
W Wielkiej Brytanii, prognozy zakładają, że indeks cen nieruchomości Nationwide w lutym spowolni do +0,5% z +0,7% m/m w styczniu. Spowoduje to jednak wzrost rocznego odczytu do +9,0% z +8,8%. Jednocześnie niemiecka sprzedaż detaliczna za styczeń wg szacunków wzrośnie 1,0% -1,7% m/m w grudniu.
W Stanach Zjednoczonych, oczekuje się, że drugi szacunek PKB za IV kwartał zostanie zrewidowany w dół do +2,5% kwartał do kwartału, co sprawi, że w ujęciu rocznym wstępny szacunek wyniesie + 3,2% kwartał do kwartału. Indeks Chicago PMI za luty wg prognoz spadnie do 56,4 z 59,6, a ostateczny odczyt wskaźnika nastrojów konsumentów Uniwersytetu w Michigan za ten sam miesiąc nie wykaże żadnych zmian. Te generalnie negatywne dane mogą wywołać presję na kurs USD. Liczba podpisanych umów na sprzedaż domów za styczeń wg szacunków wzrośnie o 1,8% m/m, w porównaniu z dużym spadkiem -8,7% m/m w poprzednim miesiącu.
Gdzie indziej, oczekuje się, że PKB Kanady za grudzień spadnie 0,3% w ujęciu miesięcznym, co oznacza zwrot w porównaniu ze wzrostem +0,2% w ujęciu miesięcznym w listopadzie. Dane te mogą jeszcze bardziej "pogrążyć" CAD.
Na dzień dzisiejszy przewidzianych jest osiem przemówień. Gubernator Banku Anglii Mark Carney i członek Zarządu EBC Sabine Lautenschlaeger wezmą udział w panelu dyskusyjnym na sympozjum na temat stabilności finansowej i roli banków centralnych. Przewodniczący Fed z Dallas Richard Fisher w Narodowym Banku Szwajcarii wypowie się na temat polityki pieniężnej USA, podczas gdy federalny gubernator Jeremy Stein, przewodniczący Fed z Minneapolis Kocherlakota, przewodniczący Fed z Chicago Evans oraz przewodniczący Fed z Filadelfii Plosser, wezmą udział w dyskusji panelowej. Przemówi również dyrektor wykonawczy ds. stabilności finansowej w Banku Anglii, Andrew Haldane.
Rynek
• Notowania EUR/USD wzrosły po znalezieniu wsparcia w okolicy bariery 1,3650 (S1). Niemniej jednak wzrost został zatrzymany na poziomie 1,3715 (R1). Jeśli kurs osiągnie niższe maksimum w pobliżu tej bariery, możemy się spodziewać powrotu kursu w kierunku poziomu wsparcia 1,3650 (S1) oraz kolejnego testu. Wyraźne przełamanie tej bariery spowoduje ruch w kierunku poziomu wsparcia 1,3560 (S2). RSI testuje niebieską linię oporu, podczas gdy MACD, pomimo ożywienia kursu, znajduje się w ujemnym terytorium, co oznacza, że momentum pozostaje "niedźwiedzie".
• Wsparcie: 1,3650 (S1), 1,3560 (S2), 1,3480 (S3)
• Opór: 1,3715 (R1), 1,3770 (R2), 1,3810 (R3).
• Kurs pary USD/JPY spadł poniżej dolnego ograniczenia trójkąta zwyżkującego po spotkaniu silnego oporu na 200-okresowej średniej kroczącej. Para walutowa obecnie testuje wsparcie na wysokości 101,75 (S1). Wyraźne przełamanie tego poziomu może otworzyć drogę do minimów w okolicy 100,80 (S3). Oscylator MACD przeciął poniżej linii sygnałowej i zerowej, potwierdzając "niedźwiedzią" perspektywę dla pary. Jak wspominaliśmy w poprzednim komentarzu, jedynie naruszenie oporu na wysokości 102,70 (R1) zmieni obraz na pozytywny.
• Wsparcie: 101,75 (S1), 101,40 (S2), 100,80 (S3)
• Opór: 102,70 (R1), 103,43 (R2), 103,90 (R3)
• Kurs pary EUR/GBP spadł i obecnie para znajduje się w konsolidacji nieco poniżej poziomu oporu na wysokości 0,8220 (R1). Moim zdaniem para może kontynuować zniżkę i ponownie naruszyć wsparcie w okolicy 0,8167 (S1). Co więcej, zdecydowane naruszenie tej bariery może mieć większe "niedźwiedzie" konsekwencje i doprowadzić kurs do kolejnej bariery na poziomie 0,8080 (S2). Na wykresie dziennym kurs pozostaje poniżej obu średnich kroczących i długookresowego trendu spadkowego, dlatego też uważam, że długoterminowy trend spadkowy pozostaje w stanie nienaruszonym.
• Wsparcie: 0,8167 (S1), 0,8080 (S2), 0,8035 (S3)
• Opór: 0,8220 (R1), 0,8285 (R2), 0,8340 (R3)
Złoto
• Notowania złota znajdują się w fazie konsolidacji znajdując wsparcie na 50-okresowej średniej kroczącej. Biorąc pod uwagę negatywną dywergencję pomiędzy naszymi oscylatorami oraz kursem, możemy spodziewać się kontynuacji korekty na metalu szlachetnym. Na wykresie dziennym, wtorkowe i środowe świece stworzyły formację objęcia bessy, zwiększając prawdopodobieństwo dalszej korekty.
• Wsparcie: 1310 (S1), 1290 (S2), 1270 (S3)
• Opór: 1345 (R1), 1360 (R2), 1376 (R3)
Ropa naftowa
• Notowania ropy WTI nieco spadły i obecnie oscylują w pobliżu 50-okresowej średniej kroczącej oraz niebieskiej krótkookresowej linii wzrostowej. Zmieniłem swój pogląd na neutralny, ponieważ kurs przez dłuższy okres czasu pozostaje poniżej poziomu 103,25 (R1), podczas gdy wskaźniki trendu spadają, MACD natomiast przeciął poniżej zarówno swojej linii sygnałowej, jak i linii zerowej. Wyraźne zamknięcie poniżej 100,75 (S1) może zmienić obraz na negatywny, podczas gdy wybicie w górę od poziomu 103,25 (R1) dałoby sygnał kontynuacji trendu wzrostowego.
• Wsparcie: 100,75 (S1), 98,85 (S2), 96,50 (S3)
• Opór: 103,25 (R1), 104,35 (R2), 108,15 (R3)
Marshall Gittler