Spory rollercoaster przeżywają akcjonariusze posiadający w swoim portfelu akcje Coal Energy SA (WA:CLEP). Wraz z początkiem października notowania spółki wyraźnie wystrzeliły, ustanawiając historyczne maksima w rejonie cenowym 7,80 zł za akcję. W zaledwie kilka tygodniu kurs zdołał zejść w okolice 3,50 zł, by ponownie odbić powyżej 5,20 zł. Tak silne wahania związane są ściśle z cenami węgla, które od początku miesiąca znajdują się w fazie dużej zmienności. Źródła tak dużych zmian musimy tradycyjnie szukać w Chinach.
Głównym przedmiotem działalności spółki jest wydobycie i sprzedaż węgla, dlatego też Coal Energy jest silne uzależniona od jego ceny. Aktualnie spółka prowadzi wydobycie już tylko w 3 kopalniach z 8. Powodem tego stanu rzeczy jest konflikt w Donbasie, na którego skutek większość kopani została uszkodzona, a dalsze użytkowanie niemożliwe.
Chiny zwiększają podaż węgla
Pod koniec zeszłego tygodnia na rynek napłynęła informacja o tym, że Chiny zwiększają produkcję węgla w swoich kopalniach węgla, co w najbliższym czasie powinno zwiększyć jego podaż. Decyzja ta uwarunkowana jest kryzysem energetycznym, który wywindował surowce energetyczne na najwyższe poziomy od wielu lat i doprowadziło do masowych niedoborów. Odbicie post pandemiczne obudziło tłumiony wcześniej popyt na energię, którą Chiny nie są w stanie dostarczyć przy obecnych poziomach produkcyjnych.
 |
Rysunek 1. Cena węgla koksującego wyrażona w chińskich Juanach
Wraz z ogłoszeniem tej wiadomości zobaczyliśmy również korektę na rynku węgla koksującego z poziomu 4000 do 3500 juanów za tonę, gdzie zlokalizowana jest równość z wrześniową korektą. Jak na razie poziom został utrzymany, jednak jeżeli skala uwolnienia podaży okaże się być większa niż się spodziewano, wówczas kolejne poziomy wsparcia to okolice 3400 oraz niżej 3000 juanów za tonę.
Coal Energy utrzymuje się na wysokich poziomach
Pomimo sporej korekty, którą widzieliśmy na notowaniach Coal Energy, kurs w dalszym ciągu utrzymuje się na dużo wyższych poziomach, niż te, które widzieliśmy w pierwszej połowie tego roku. Zwiększenie podaży węgla w Chinach, może w być niewystarczające do zaspokojenia popytu, tak więc presja wzrostowa na ten surowiec jest wciąż wysoka.
Rysunek 2. Analiza techniczna Coal Energy
Strona popytowa zdołała obronić kluczową strefę zlokalizowaną w rejonie cenowym 3,5 zł, gdzie wcześniej widzieliśmy dynamiczne odbicie w kierunku północnym. Bardzo silna reakcja na wspomnianą strefę świadczy o tym, że w byki nie oddały inicjatywy i przy braku głębszej korekty cen węgla bardzo możliwe jest kontynuowanie trendu wzrostowego. W tej chwili pierwszym celem dla kupujących jest lokalne maksimum zlokalizowane w rejonie cenowym 6,5 zł, a w przypadku jego przełamania otwarta zostaje droga do ataku na historyczne maksima nieco poniżej okrągłego poziomu 8 zł.
Jako że spółka jest silne uzależniona od cen węgla, większa przecena surowca powinna doprowadzić do ponownego testu obszaru popytowego 3,5 zł za akcję.
Co przyniesie sprawozdanie finansowe Coal Energy?
Już w piątek będziemy świadkami publikacji skonsolidowanego raportu rocznego spółki Coal Energy, który powinien odpowiedzieć na kluczowe pytania dotyczące aktualnej kondycji finansowej spółki. Ostatnie wyniki wykazały dodatni wynik finansowy netto. Aktualnie wydaje się, że w kontekście dynamicznego wzrostu cen węgla w tym roku najbliższe sprawozdanie finansowe może być lepsze od oczekiwań, a z dużą dozą prawdopodobieństwa przebije wyniki, które spółka opublikowała w marcu tego roku
 |
Rysunek 3. Wyniki finansowe Coal Energy
Jeżeli faktycznie będziemy świadkami połączenia lepszych wyników finansowych z brakiem głębszej korekty na rynku szczególnie węgla koksującego, nic nie stoi na przeszkodzie, aby ponownie zobaczyć cenę na nowych historycznych maksimach w perspektywie tego roku.