Już dziś Konferencja prasowa po posiedzeniu EBC oraz decyzja EBC odnośnie stóp procentowych. O zmianie stóp raczej nie ma mowy, ale jest wiele kwestii, na które rynek szuka odpowiedzi i na które EBC musi zareagować. To, że FED podwyższy już w środę stopy jest przesądzone, czekamy więc na to jak zareaguje EBC? Spodziewamy się raczej jastrzębich akcentów, a będą one potrzebne, aby utrzymać równowagę pomiędzy dolarem a euro.
Od dłuższego czasu piszemy, że jest wiele sygnałów fundamentalnej natury, które mogą świadczyć o tym, że już w niedługim terminie dojdzie do przechylenia się szali na poczet mocniejszego euro. Na razie niewiele z tego widać na wykresach. Można to tłumaczyć bardziej kwestią wyborów we Francji, serią dobrych danych z USA oraz podwyżką stóp procentowych, ale też piątkowym NFP, które według odczytu raportu ADP będzie prawdopodobnie ponadprzeciętnie dobre. Ale temat wyborów się zakończy, temat FED oraz podwyżki marcowych stóp procentowych też wkrótce zniknie z zainteresowań rynków i wrócą na wielką skalę kupujący euro.
Jest jednak trochę pytań, na które Mario Draghi musi odpowiedzieć inwestorom Jak będzie wyglądała przyszłość programu luzowania ilościowego EBC w średnim oraz długim terminie? Są pewne oczekiwania, że EBC ograniczy swoją aktywność na rynkach długu. W takim przypadku jest to plus dla mocnego euro. Warto pamiętać, że dotychczasowe zaangażowanie banku na rynku długu miało wiele skutków ubocznych. Przede wszystkim wpływało negatywnie, gdyż spowolniało gospodarkę, a co za tym idzie odczyty danych były słabsze. EBC zasygnalizował wcześniej, że tymczasowe odchylenia od kluczy kapitałowych są „możliwe i będą miały miejsce”.
Co to może w konkretach znaczyć? Należy pamiętać, że wojna walutowa trwa i banki centralne potrzebują nadzwyczajnych narzędzi. Możemy spodziewać się, że najbliższe kwartały będą się zaliczać do nadzwyczajnych czasów. Należy przez to rozumieć ponadprzeciętną zmienność, częste zmiany trendu itd. Modyfikacja QE mogłaby zniwelować negatywne skutki ujemnych stóp procentowych. Niskie stopy procentowe utrzymują tani koszt pieniądza, ale mają też efekty uboczne i tutaj dochodzimy do Europy kilku prędkości, o której tyle się mówi w Unii Europejskiej i która ma w niedługim okresie powstać. Dodatkowe środki powinny płynąć do miejsc zapalnych, a szczególnie tam gdzie jest zagrożony interesu krajów euro oraz najsilniejszych gospodarek strefy. QE, które preferowałoby taką formę byłoby idealnym wsparciem dla będących w zastoju gospodarek południowo-europejskich i mogłoby być realnym motorem przyszłego prosperity.
Wniosek: Możemy spodziewać się, że dzisiejsze wystąpienie, w reakcji na środowy FED, będzie miało mniej lub bardziej jastrzębi charakter. Jest zresztą czym się chwalić. Ostatnie odczyty strefy euro są generalnie dobre lub bardzo dobre, więc pozytywne akcenty powinny odnaleźć się w przekazie banku (komunikat, prognozy, konferencja prasowa). Oznacza to, że o godz. 14:30 zobaczymy zmienność większej natury. Prawdopodobieństwo wzrostów na parze EURUSD jest duże, w zależności od charakteru komunikatu. W średnim terminie możemy przyjąć, że do następnego posiedzenia EBC z dużym prawdopodobieństwem zobaczymy test cenowy poziomów 1.08. Największe ryzyka słabego euro to nadal ryzyka polityczne, które są powiązane z wyborami w Europie, ale te ostatnio przestały narastać i rynki je ignorują. Jednak czym bliżej będzie tych wydarzeń, tym więcej będą rynkami rządzić sondaże.
Dziś najważniejsze odczyty na które powinniśmy być przygotowani:
(Strefa Euro) – Decyzja EBC ws. stóp procentowych marzec (prognoza 0,0%, poprzednio 0,0%), 14:30 (Strefa Euro) – Projekcje makroekonomiczne EBC, 14:30 (Strefa Euro) – Konferencja prasowa po posiedzeniu EBC, 14:30 (USA) – Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych.
Przyjrzyjmy się wykresowi EURUSD:
Na wykresie EURUSD mamy odbicie z dolnych okolic strefy wsparcia 1,0525-68. Euro moż też pomagać ostatni sondaż polityczny dla Macrona, chociaż tu kwestia wyników w I turze nadal pozostaje w granicach błędu statystycznego. Dzisiaj kluczowe będzie trwałe wyjście ponad poziom 1,0564. Wtedy kolejnym ważnym poziomem będą okolice 1,0619.
W przypadku interwału H4 dalej obserwujemy niezdecydowanie pomiędzy podażą oraz popytem, z punktu widzenia fundamentalnego, z niewielką przewagą dla popytu przy spełnieniu wyżej opisanych warunków. Jako dodatkowy sygnał dziś widzimy pojawiający się pinbar świecowy, który może być sygnałem dla popytu.
Informujemy, że treści zaprezentowane w niniejszym serwisie nie stanowią rekomendacji ani porady inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r, (Dz. U. z 2005 r., Nr 206, poz. 1715) w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych ich emitentów lub wystawców. Treści te mają charakter informacyjny i przygotowane zostały z należytą starannością oraz w oparciu o najlepszą wiedzę ich autorów. Autorzy oraz właściciele niniejszego serwisu nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym serwisie, a w szczególności za wynikłe z nich straty.