Na początku tego miesiąca została podana informacja o tym, że został wykopany już 19-milionowy Bitcoin. W związku z tym do wydobycia zostało jeszcze 2 miliony monet. Według przewidywań ostatni Bitcoin zostanie wykopany mniej więcej w roku 2140 roku. Wzrost dostępnych monet w obiegu na początku tego miesiąca nie szedł w parze ze wzrostem notowań, które znajdują się obecnie w fazie korekcyjnej. W dalszym ciągu utrzymuje się zatem korelacja m.in. z amerykańskim indeksem SP500, który również nie może zaliczyć początku tego miesiąca do udanych. Pojawia się zatem pytanie, czy obecna przecena jest odpowiednim moment do zakupów po bardziej atrakcyjnych cenach?
Drobni inwestorzy akumulują bitcoina
W ostatnim miesiącu główne giełdy do obrotu kryptowalutami odnotowały spory odpływ środków trzymanych na rachunkach, co oznacza, że inwestorzy aktualnie bardziej preferują akumulację środków niż obrót. Analizując strukturę holderów bitcoina można zauważyć, że największy przyrost odnotowano wśród drobnych inwestorów, którzy posiadają środki nieprzekraczające 100 BTC. W ramach tej grupy zdecydowanie zwiększa się liczba tych najmniejszych, indywidualnych posiadaczy do 10 BTC.
Akumulacja Bitcoina może być sygnałem, iż w dłuższej perspektywie inwestorzy nie będą skłonni do sprzedaży swoich monet, licząc na wzrost ich wartości. Kolejnym potwierdzeniem obecnego trendu jest wzrost liczby tzw. starych monet. Tego typu bitcoiny definiowane są poprzez czas, który minął od ostatniego logowania, wynoszący rok. W ostatnich 8 miesiącach liczba takich użytkowników wzrosła o 9,4%. Posiadacze „starych” tokenów, są bardziej odporni na przeceny i nastawieni prawdopodobnie na długoterminowe trzymanie monet.
Jastrzębi Fed zagrożeniem dla wzrostów
Pomimo że struktura posiadaczy BTC i analiza ich zachowania może sugerować wzrosty, to w dalszym ciągu musimy brać pod uwagę FED, który w tym roku będzie nastawiony na bardzo jastrzębią politykę, jako odpowiedź na wzrost inflacji. W zeszłym miesiącu byliśmy świadkami pierwszej podwyżki stóp procentowych w tym cyklu o 0,25 pp. Aktualnie spodziewane jest jeszcze kolejne 5-6 ruchów z docelową wartością na koniec roku w granicach 2%.
Rysunek 1. Stopy procentowe w USA
Opublikowane w ostatnią środę minutki FED, utwierdzają w przekonaniu, że Rezerwa Federalna będzie zdeterminowana w zaostrzaniu kursu polityki monetarnej. Należy szczególnie zwrócić uwagę na zapowiedź redukcji sumy bilansowej FED o 95 mld miesięcznie. Jest to o tyle istotne, iż na przestrzeni ostatnich lat widać wyraźną korelację bilansu FED z jednym z najważniejszych amerykańskich indeksów akcji SP500.
Rysunek 2. Korelcja SP500 vs suma bilansowa FED, źródło: qnews.pl/
Przy utrzymaniu korelacji SP500 jest narażone na przecenę, co z kolei może pociągnąć za sobą notowania Bitcoina, który wykazuje oznaki powiązania z rynkami akcji. Ciężko w tej chwili przesądzać czy korelacja zostanie zachowana, jednak z pewnością trzeba rozważać ten scenariusz przy zawieraniu potencjalnej pozycji kupna.
W dalszym ciągu brak ustalonego kierunku
Odbicie popytowe w drugiej części marca dawało nadzieje na ustalenie kierunku i kontynuowanie ruchu wzrostowego. Początek kwietnia stał jednak pod znakiem negacji ostatniego impulsu i ponowne zejście poniżej 45 tys. dolarów. Obecnie cena porusza się w ramach tworzącej się formacji flagi, która w przypadku wybicia dołem będzie silnym sygnałem prospadkowym.
Rysunek 3. Analiza techniczna Bitcoin
W przypadku realizacji takiego scenariusza sprzedający powinni być w stanie do ataku na silną strefę popytową zlokalizowaną w rejonie cenowym 30 tys. dolarów.