Analiza przygotowana przez Kathy Lien, dyrektor generalną w dziale strategii w firmie BK Asset Management, tuż po zamknięciu amerykańskiej giełdy.
Sądząc po ostatnim manewrze cenowym na szterlingu, wielu traderów forex wierzy, iż przywołanie Artykułu 50 Traktatu Lizbońskiego jest nieuniknioną formalnością. Decyzja premier May by zapowiedzieć datę zapadnięcia pomogła zredukować rynkową zmienność przed wydarzeniem, chociaż ujrzeliśmy realizację zysków w godzinach przed oficjalnym ogłoszeniem. Bardzo niewiele agencji prasowych raportuje określony czas dla zapadnięcia, któro powinno mieć miejsce pomiędzy godziną 11GMT a 12 GMT – typowo takie ogłoszenia wychodzą niedługo po rozpoczęciu dnia roboczego. Handel przy zapadnięciu Brexitu nie będzie łatwy i choć może się okazać niewypałem dla pary GBP/USD wątpimy, że historyczne znaczenie nie zostanie nadane temu wydarzeniu.
Dzięki silniejszym niż oczekiwano danym o gospodarce i jastrzębiej różnicy zdań w Banku Anglii na ostatnim posiedzeniu w sprawie polityki monetarnej, pojawiło się większe poczucie bezpieczeństwa otaczające Brexit. Prawdą jest, że gospodarka nie skurczyła się tak jak oczekiwali tego ekonomiści w wyniku historycznego głosowania lecz proces dopiero się zaczyna i wciąż nie wiemy jak pojednawcza będzie Unia Europejska. Wciąż będziemy mogli widzieć protekcjonistyczną barierę i kontrolę kapitału przy wielu międzynarodowych biznesach przenoszących swoje operacje na kontynent. A więc zapadnięcie Artykułu 50 budzi więcej pytań niż odpowiedzi.
Mając to na względzie, to na czym zależy naszym klientom, to wiedza jak handlować przy zapadnięciu Brexitu. Pierwszy sposób to sprzedać funta przed wydarzeniem w oczekiwaniu na realizację zysków. Jeśli wejdziesz w duży zysk, możesz przetrzymać pozycję przez całe wydarzenie w przekonaniu, iż odruchowy ruch będzie większy na parze GBP/USD. Lecz zyski powinny być zrealizowane szybko, gdyż odwrócenie powinno być szybkie i agresywne. Drugim sposobem jest poczekać aż rynek osiądzie po wstępnym ruchu i kupić parę GBP/USD na krótkotrwały powrót, jako że niektórzy traderzy i ekonomiści nie zgadzają się z tym, że finalne wyjście nastąpi po 18 miesiącach. Trzecią opcją jest wstrzymanie się nieco dłużej, godzinę lub dwie, dać rynkowi przetrawić ogłoszenie i pójść za trendem, który się pojawi gdyż prawdopodobnie będzie kontynuowany przez nowojorską i azjatycką sesję. Ważnym jest by pamiętać, że para GBP/USD może być bardzo tendencyjną parą po wydarzeniu przy ruchach, które mogą trwać dnie więc najmądrzejszym sposobem może być przeczekanie.
Dolar amerykański zawrócił o 180 stopni we wtorek, odwracając wszystkie wcześniejsze straty i kończąc dzień wyżej względem wszystkich głównych walut. Podczas gdy lepsze niż oczekiwano dane ustabilizowały dolara poprawa nie pojawiła się do godziny od zamknięcia Londyńskiej sesji. Obligacje zaczęły wchodzić na pozytywne terytorium i rozszerzyły swoje wzrosty na tle komentarzy z Fed’u. Przewodnicząca Fed’u Janet Yellen nie mówiła o polityce monetarnej lecz powiedziała, iż gospodarka USA ogólnie ulega poprawie i rynek pracy poprawił się znacznie od czasu recesji. Wice przewodniczący Fisher z drugiej strony wspomniał o polityce mówiąc, że dwie następne podwyżki wydają się być odpowiednie na tę chwilę, zaś głosujący w FOMC Kaplan opowiedział się za stopniowym pozbywaniem się akomodacji. Żadne z tych komentarzy nie były zaskoczeniem lecz 3 dni przed zakończeniem kwartału, wyprzedany dolar znalazł wymówkę do odbicia. Pewność konsumencka również odbiła do najwyższego poziomu od 16 lat, ceny domów wzrosły a deficyt handlowy zawęził się. Wczoraj podkreśliliśmy 3 powody, dla których para USD/JPY powinna utrzymać się na poziomie 110 w najbliższym okresie. Pierwszym był optymizm ze strony Fed’u, który ujrzeliśmy dzisiaj. Drugim było zakończenie japońskiego roku fiskalnego i repatriacja oraz trzecim było znaczenie poziomu 110. Jednymi z najistotniejszych czynników pobudzającymi waluty są różnice w poziomach stóp procentowych i wzrost o blisko cztery punkty bazowe na rentowności 10 letnich obligacji, które wyciągają dolara w górę.
Podczas gdy euro było wymieniane taniej względem dolara, jak dotąd utrzymuję się przy poziomie 1.08. Wyprzedaż na parze EUR/USD została w dużej mierze spowodowana odwróceniem się dolara lecz handlujący euro są również zaniepokojeni reperkusjami wiązanymi z zapadnięciem Artykułu 50. Dyrektor DIHK, Eric Schweitzer powiedział, że oczekuje, iż Brexit znacznie wpłynie na biznes w nadchodzących miesiącach. Oczekuje spadku w wymianie handlowej oraz inwestycji, przy 1 na 10 firm prawdopodobnie ucinającej inwestycje w Wielkiej Brytanii. Sporo urzędników z EBC wyszło dziś by wykonać swoje zadanie. Makuch z EBC przedstawił komentarze podobne do swoich rówieśników, którzy zauważają, iż obecna polityka monetarna powinna pozostać luźna zanim inflacja finalnie ustabilizuje się. Nie ma żadnych danych poruszających rynek wychodzących ze Strefy Euro w jutrzejszym dniu zatem euro weźmie przykład z funta i innych walut gdy tylko Brexit się zacznie.
Pojawiło się bardzo mało spójności w prezentacji walut towarowych w dzisiejszym dniu. Dolar australijski był wymieniany wyżej podczas gdy dolar nowozelandzki spadł a kanadyjski zakończył dzień na niezmienionym poziomie. Poza komentarzami ze strony naczelnika Banku Kanady Poloz’a, jest mało wyjaśnień dla tych rozbieżnych ruchów. Naczelnik Banku Kanady powiedział, że gospodarka kraju mogłaby rosnąć szybciej, ponieważ znajduje się za Stanami Zjednoczonymi, lecz ryzyko spowolnienia jest dalej w grze i jest on bardziej zaniepokojony spowolnieniem. O polityce powiedział, że przedwczesne podwyżki stóp procentowych mogłyby wywołać recesję. Ceny ropy również wzrosły o 1.3% na tle politycznego i militarnego nieporządku na jednym z największych pól naftowych Libii. Produkcja na zachodnim polu Sharara i Wafa została zablokowana przez uzbrojone frakcje, co poskutkowało spadkiem dostaw z kraju. Zachodnie pola w tym regionie produkują około jedną trzecią krajowych dostaw. W dodatku irański minister do spraw wydobycia ropy naftowej Bijan Zanganeh powiedział dzisiaj, że porozumienie OPEC o cięciu produkcji powinno być rozszerzone poza czerwiec. Azerbejdżan jako kraj NON-OPEC również wyraził, że jest gotowy dostąpić do poszerzonego porozumienia. AUD był wspierany przez odbicie się cen rudy żelaza i miedzi podczas gdy NZD spadł ze względu na większy popyt na parzę AUD/NZD.