Analiza przygotowana przez Kathy Lien, dyrektor generalną w dziale strategii w firmie BK Asset Management, tuż po zamknięciu amerykańskiej giełdy.
Jutro wydane zostanie przez Fed oświadczenie dotyczące polityki monetarnej banku i choć nie przewiduje się większych zmian, powszechnie oczekiwane jest, że bank przygotuje grunt pod grudniową podwyżkę stóp procentowych. Dolar amerykański jest zdecydowanie silniejszy wobec większości głównych walut, przed tym kluczowym wydarzeniem, a jeśli Fed będzie wystarczająco jastrzębi w swoich komentarzach, zobaczymy kurs pary USD/JPY powyżej poziomu 114, a możliwe, że nawet w pobliżu 115. Rynki szacują na 0%, szansę na zaostrzenie polityki w listopadzie, podczas gdy w grudniu już na 85%. Oznacza to, że Fed musi być jednoznacznie jastrzębi, aby uniknąć wyprzedaży dolara. Jeśli ktoś zdecyduje się sprzyjać natychmiastowemu zaostrzeniu polityki banku, dolar umocni się, z kursem pary USD/JPY, celującym w 115, jeśli pojawi się 2 lub więcej sprzeciwów. Patrząc na poniższą tabelę, od ostatniego posiedzenia Fed, obserwujemy powszechną poprawę w gospodarce Stanów Zjednoczonych, wraz z postępami w reformie podatkowej, podczas gdy akcje rosną do rekordowych poziomów, istnieje zatem wiele powodów uzasadniających podwyżkę. Wydatki konsumenckiei zaufanie konsumentów także się umocniły, średnie godzinowe wynagrodzeniewe wrześniu znacznie wzrosło, inflacja zyskuje wraz ze zwyżką w sektorze produkcyjnym i usług.
Biorąc pod uwagę wszystkie te czynniki wierzymy, że dolar będzie się umacniał do czasu ogłoszenia decyzji, jak również po niej. W przeciwieństwie do ostatniego miesiąca, kiedy po ogłoszeniu decyzji o stopach procentowych, została zorganizowana konferencja prasowa, tym razem pozostaje nam tylko oświadczenie FOMC. Ale to może wystarczyć, aby pobudzić byki na rynku dolara. Czekamy na ruch do 114,50 z tytułu decyzji FOMC, ale jeśli pojawią się jastrzębie sprzeciwy, możemy zobaczyć, jak kurs pary przełamuje poziom 115. Nie ma wątpliwości, że inwestorzy wpływają na umocnienie kursu dolara, przed tym wydarzeniem, kiedy w mało prawdopodobnym przypadku, że Fed wzbudzi nowe obawy wśród inwestorów sugerując, że przeszłomiesięczny wzrost będzie gołębi, para USD/JPY spadnie gwałtownie, nawet do poziomu 112, w przeciągu godzin po decyzji Fed. Wczoraj w nocy, Bank Japonii również pozostawił niezmienioną politykę banku, zwiększając presję na jena.
Waluty towarowe odczuły umocnienie dolara amerykańskiego, gdzie dolar kanadyjski zarejestrował największe straty. Słabsze od oczekiwanego tempo wzrostu PKB wraz z gołębimi komentarzami ze strony Banku Kanady, sprawiły, że waluta odnotowała spadki. Wzrost gospodarczy traci tempo, podczas gdy PKB spada o -0,1%, wobec prognoz na wzrost o 0,1%. Gubernator Banku Kanady, Poloz, stwierdził, że podczas gdy poszerzyły się źródła kanadyjskiego wzrostu, planuje być ostrożnym, wobec dostosowywania stóp procentowych, ponieważ na rynku pracy pojawiają się oznaki osłabienia, a są one kluczowe w cyklu koniunkturalnym, ze względu na wysoki poziom zadłużonych gospodarstw domowych, nie chcieliby oni zatem zdusić ożywienia gospodarczego, zbyt szybką podwyżką stóp procentowych. Uważają również, że gospodarka jest gotowa na nową fazę i nie chcą zagrażać tej możliwości, przedwczesnym zaostrzeniem polityki. Choć kurs pary USD/CAD odnotował serię wzrostów, uważamy, że ruch ten będzie się utrzymywał do poziomu 1,2950, a może nawet do 1,30, zanim się zatrzyma. Dolar nowozelandzki początkowo był osłabiony w stosunku do dolara, całkowicie zmieniając ten trend po publikacji optymistycznego raportu o zatrudnieniu. Nie tylko, zmiana zatrudnienia umocniła się ponad dwukrotnie więcej niż oczekiwano, ale dodatkowo stopa bezrobocia spadła do 8-letniego minimum na 4,6%. Raport był jeszcze bardziej ośmielający, ze względu na wzrost poziomu uczestnictwa w rynku pracy, co sprawiło, że był to jedno z najbardziej pozytywnych raportów gospodarczych w Nowej Zelandii, w ostatnim czasie. Raport powinien być na tyle znaczący, aby umiejscowić kurs pary NZD/USD powyżej 68 centów. Spodziewamy się teraz, że para odnotuje 70 centów. Z drugiej strony dolar australijski,pozostawał słaby z kredytami sektora prywatnego i sprzedażą nowych domów, poniżej wcześniejszych prognoz.
W przeciwieństwie do walut towarowych, euro i funt szterling umocniły się w stosunku do amerykańskiej waluty. Podczas gdy zawirowania polityczne w Hiszpanii nadal trwają, inwestorzy ośmieleni byli silniejszym wzrostem gospodarczym w trzecim kwartale. Gospodarka strefy euro wzrosła w trzecim kwartale o 0,6%, przy czym w skali roku PKB wzrosło o 2,5%, najwyższego poziomu od ponad 6 lat. Raport ten zrównoważył spadek wskaźnika CPI i utrzymał kurs pary EUR/USD zdecydowanie powyżej 1,16. Z drugiej strony funt szterling jest wspierany w obliczu perspektyw jastrzębich komentarzy ze strony Banku Anglii.