Czy fatalny luty to początek złej passy dla srebra?

Zaledwie kilka miesięcy temu srebro ścigało się ze złotem, aby określić, który metal był lepszym wyborem. W pewnym momencie srebro nawet wyprzedziło złoto, a następnie pociągnęło w dół. Złoto przestało spadać po zejściu do niższych przedziałów 1 800 dol.; srebro nadal spada, a ten miesiąc jest najgorszy od trzech lat.

A może być jeszcze gorzej dla "białego metalu", gdy przełamie kluczowe wsparcie w wys. 20 USD, ponieważ odradzający się dolar odciska piętno na wszystkich towarach, zwłaszcza metalach.

Spot Silver Daily

Ilustracje: SKCharting.com, dane: Investing.com

Gdy lutowy handel zbliża się do końca, notowania srebra spot oscylowały we wtorek w Azji na poziomie 20,65 USD za uncję. Kontrakty terminowe na srebro na nowojorskiej giełdzie COMEX były nieco droższe i wyniosły 20,75 USD. Oba spadły o 14% od początku 2023 r., przy czym niemal 13% tej straty przypada tylko na ten miesiąc. To sprawia, że ​​luty jest najgorszym miesiącem dla srebra od marca 2020 r., kiedy straciło 16% w związku z wybuchem globalnej pandemii koronawirusa.

Po tym jak kontrakty terminowe na indeks dolara osiągnęły w poniedziałek ośmiotygodniowe maksima na poziomie 105,315 na fali oczekiwań wzrostu stóp procentowych w USA, okazały się złym omenem dla srebra - twierdzą analitycy wykresów. Prognozują oni spadek do poziomu 18 USD dla "białego metalu" nawet, jeśli jego bardziej znamienity "kuzyn", tj. złoto znany, jako "żółty metal", wydaje się mieć spore szanse na pokonanie niedźwiedzi, które próbują go zepchnąć poniżej 1800 USD.

Dollar Index Futures Daily

Przed styczniowo-lutowym spadkiem, srebro rosło nieprzerwanie przez cztery miesiące akumulując wzrost wynoszący niemal 35%. W tamtym momencie, stosunek złota do srebra, który określa ile uncji srebra otrzymuje się za cenę jednej uncji złota wynosił 75. We wtorek wskaźnik powrócił do długo utrzymywanego poziomu 85 - powiedział Sunil Kumar Dixit, główny strateg techniczny w SKCharting.com, dodając:

"Po konsekwentnym spadku przez siedem tygodni z rzędu, zła passa srebra jest daleka od zakończenia w najbliższym czasie. O ile nie zobaczymy tygodniowej stabilności powyżej 21,50 USD, utrzymamy naszą niedźwiedzią perspektywę dalszego spadku do 18,80 USD".

Dixit przyznaje, że warunki wyprzedania, które spowodowały wzrost dziennego wskaźnika RSI lub wskaźnika siły względnej srebra spot do 24, mogą spowodować krótkoterminowe odbicie w kierunku 21,50 USD, ponieważ poziom ten zbiega się ze 100-dniową SMA lub prostą średnią ruchomą.

Dodał jednak, że siła dolara ostatecznie przeważy nad wszystkimi metalami, a srebro nie będzie miało żadnej szansy na przeciwstawienie się impetowi dolara.

Dolar utrzymuje trend wzrostowy przy stałym wsparciu ze strony 5-dniowej EMA, powiedział Dixit odnosząc się do wykładniczej średniej kroczącej na wykresach walutowych.

„Dopóki indeks dolara utrzymuje się powyżej 104,40 i 104,50, niedźwiedzie srebra mogą wyrządzać więcej szkód metalowi. Byki dolara celują w 100-dniową SMA na poziomie 105,80 i 200-dniową SMA na poziomie 106,23.

Zasadniczo, wydaje się, że srebro znajduje się w punkcie zwrotnym, jeśli chodzi o to jak bardzo może wzrosnąć po tym, jak Chiny porzuciły wszelkie obostrzenia w związku z pandemią koronawirusa.

W analizie srebra przeprowadzonej pod koniec 2022 r. serwis Capital.com odnotował potencjał gwałtownego wzrostu aktywności gospodarczej, gdy Pekin odchodzi od polityki COVID-zero, co skutkuje "zwiększonym popytem na srebro ze strony branży paneli fotowoltaicznych, na którym to rynku Chiny nadal panują niepodzielnie”.

Srebro jest kluczowym składnikiem paneli słonecznych, które napędzają niektóre z wiodących źródeł energii odnawialnej na całym świecie. Ponieważ w każdym panelu słonecznym zużywa się około 20 gramów srebra nadal jest to istotne źródło popytu na ten metal.

Capital.com zauważa, że w ciągu ostatnich 12 lat udział Chin w światowej produkcji paneli fotowoltaicznych wzrósł z około 55% do około 84%.

Srebro jest również wykorzystywane w bateriach, fotografii, stomatologii, półprzewodnikach i innych zastosowaniach przemysłowych.

Serwis SchiffGold w prognozie opublikowanej w piątek stwierdza, że srebro musi wrócić powyżej 22 USD, aby zapobiec dalszym atakom na jego ceny.

Spot Silver Weekly

Ustalając neutralną lub niedźwiedzią perspektywę dla srebra firma dodaje, że niezdolność metalu do utrzymania wsparcia na poziomie 22 USD "nie była dobrym znakiem", chociaż srebro samo w sobie jest znane ze swojej zmienności.

Jeśli nie będzie w stanie odzyskać 22 USD w krótkim czasie, będzie to zły znak i może nastąpić szybki retest poziomu 20 USD.

Jak pokazuje wykres, w ciągu ostatnich trzech lat, miało miejsce kilka fałszywych ruchów w wyniku których "złoty krzyż" srebra został szybko unieważniony. Pozostawia to miejsce na większą ostrożność dla byków srebra, niż tych obstawiających złoto. Na razie jest jednak za wcześnie by o tym mówić i następny miesiąc powinien wysłać wyraźniejszy sygnał".

SchiffGold zauważa również, że otwarte zainteresowanie kontraktami terminowymi na srebro było najniższe od wielu lat i może dalej spadać komplikując potencjalne odbicie.

"Srebro będzie musiało rosnąć w obliczu wyższych wymagań dotyczących marży, aby uwiarygodnić hossę".

Zastrzeżenie: Barani Krishnan wykorzystuje szereg zróżnicowanych poglądów, aby wprowadzić różnorodność do swojej analizy dowolnego rynku. Dla zachowania neutralności przedstawia niekiedy przeciwstawne poglądy i zmienne rynkowe. Nie zajmuje pozycji w towarach i papierach wartościowych, o których pisze.