Czekając na wieści z FED

Poza funtem, który mocno dzisiaj zyskał na wartości po dość dobrych danych z rynku pracy (chociaż zapiski z posiedzenia Banku Anglii pokazały, że członkowie MPC zaczynają wyrażać obawy w związku z jego aprecjacją, co może sugerować pewną zmianę retoryki w I kwartale 2014 r.), a także słabnącym jenem (rynek plotkuje, że Bank Japonii jest technicznie gotowy do zwiększenia skali programu QE), na rynku walut nie było widać spektakularnych ruchów. Wiadomo. Kluczem jest wieczorny komunikat FED o godz. 20:00 połączony z późniejszą konferencją prasową Bena Bernanke – początek o godz. 20:30.
Wydaje się, że scenariusz cięcia programu QE3 o 5-10 mld USD jest dzisiaj możliwy. Chociaż FED może zdecydować się na redukcję skali kupowanych MBS, czyli obligacji zabezpieczonych hipotekami, których miesięczna skala to 40 mld USD. Jednocześnie Ben Bernanke może nadal powtarzać swoją retorykę zakładającą konieczność dalszego wspierania gospodarki, której rozwój jest poniżej potencjału. Przy okazji projekcji makroekonomicznych, które poznamy po godz. 20:00 łatwo będzie też o zaakcentowanie wątku niskiej inflacji. W efekcie, o ile w takiej sytuacji umocnienie dolara jest możliwe, to rynek może być bardzo zmienny w momencie, kiedy będzie trwała konferencja prasowa szefa FED.
Preferowany scenariusz to spadek EUR/USD w okolice 1,3610-45 w ciągu kilkunastu godzin. Niemniej podwyższona zmienność może doprowadzić do przetestowania okolic 1,3810, a nawet 1,3830. Silna strefa oporu, która na razie się sprawdza to 1,3775-92 (widoczna na wykresie). W przypadku braku zmian w QE3 możemy uderzyć w rejon 1,3850, który wyznacza górne ograniczenie kanału wzrostowego na wykresie tygodniowym. Pamiętajmy jednak, że decyzja o utrzymaniu skali QE3 nie będzie dla rynku dużym zaskoczeniem, także później rynek może wrócić do punktu wyjścia, tj. przedziału 1,3740-90.

Marek Rogalski


Nota prawna:
Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.