Po rozgrzanym do czerwoności indeksie cen towarów i usług konsumenckich, opublikowanym 10 czerwca, analitycy oczekują, że Rezerwa Federalna będzie kontynuowała cykl podnoszenia stóp procentowych. Dla konsumentów i przedsiębiorstw ogromny skok cen żywności i energii jest niepokojący.
Tymczasem, długoterminowe portfele akcji ucierpiały, ponieważ inwestorzy ponownie rozważają strategie alokacji, aby chronić swój kapitał. Jedną z klas aktywów, na którą zwraca się większą uwagę w czasach inflacji są nieruchomości.
Wall Street oferuje stosunkowo wygodny sposób inwestowania w nieruchomości za pośrednictwem notowanych na giełdzie funduszy inwestycyjnych (REIT) lokujących fundusze w rynek nieruchomości. Zapewniają one ekspozycję na różne rodzaje własności fizycznej, zarówno w USA jak i na całym świecie.
REIT-y zwykle zapewniają ochronę przed inflacją, ponieważ długoterminowe umowy najmu mają zazwyczaj wbudowaną ochronę przed inflacją. Ponadto, krótkoterminowe umowy najmu zwykle odzwierciedlają obecny poziom cen.
Na przykład, {{FTSE NAREIT All Equity REITs Index}} przewyższał S&P 500 w ciągu 15 z 25 lat. Również jego stopa dywidendy wynosząca ponad 3,4% przemawia do osób poszukujących dochodu pasywnego. Dla porównania, stopa dywidendy dla S&P 500 wynosi obecnie około 1,6%.
Z drugiej strony, rosnące stopy procentowe mają też negatywny wpływ na REIT-y. W efekcie perspektywa wzrostu kosztów finansowania dłużnego wywiera presję na sektor.
Od początku roku Dow Jones US Real Estate Investment & Services Index stracił ponad 40% swojej wartości. Choć spadek jest niepokojący dla obecnych akcjonariuszy REIT, stanowi on również dobry punkt wejścia do akcji w branży.
Mają powyższe na uwadze, przedstawiamy dwa fundusze REIT (ETF), które mogą spodobać się czytelnikom poszukującym alternatywnych opcji inwestycyjnych na pozostałą część roku.
1. The Real Estate Select Sector SPDR Fund
Aktualna cena: 39,19 dol.
Zakres 52-tygodniowy: 39,02 – 52,17 dol.
Stopa dywidendy: 3,01%
Współczynnik kosztów: 0,13% rok
Przychody w sektorze REIT w Stanach Zjednoczonych przekroczyły 225 miliardów dolarów i oczekuje się, że w 2022 r. sektor ten wzrośnie o blisko 6%. Fundusz Real Estate Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLRE) zapewnia dostęp do szeregu amerykańskich firm z sektora nieruchomości. REIT-y te mogą obejmować nieruchomości mieszkalne, komercyjne, a także wielofunkcyjne. Fundusz nie inwestuje jednak w REIT-y hipoteczne.
XLRE śledzi Real Estate Select Sector Index i obecnie posiada 31 udziałów. Fundusz zadebiutował w październiku 2015 r.
Blisko 60% środków funduszu ulokowano w 10 wiodących akcjach co sprawia, że fundusz jest skoncentrowany. Wśród najlepszych marek znajdziemy: American Tower (NYSE:AMT), Prologis (NYSE:PLD),Crown Castle International (NYSE:CCI), Equinix (NASDAQ:EQIX), Public Storage (NYSE:PSA) oraz Digital Realty Trust (NYSE:DLR).
Pod koniec stycznia, XLRE osiągnął rekordowy poziom. Jednak rok 2022 nie jest szczególnie udany. Od początku roku ten ETF stracił ponad 23% i znajduje się obecnie na terytorium bessy. W momencie sporządzania niniejszej analizy, XLRE oscyluje wokół wieloletnich minimów.
Końcowe wskaźniki ceny do zysku (P/E) i ceny do księgi (P/B) wynoszą odpowiednio 37,25x i 3,32x. Inwestorzy REIT typu „kup i trzymaj” mogą rozważyć zainwestowanie w tani fundusz taki, jak XLRE przy tych poziomach.
2. Vanguard Global ex-U.S. Real Estate Index Fund ETF Shares
Aktualna cena: 43,77 dol.
Zakres 52-tygodniowy: 43,77 – 60,50 dol.
Stopa dywidendy: 7,94%
Współczynnik kosztów: 0,12% rok
W 2021 r., wielkość światowego rynku nieruchomości osiągnęła niemal 3,7 biliona dolarów. Ponadto, przewiduje się, że w latach 2022–2023 będzie on rósł ze złożoną roczną stopą wzrostu (CAGR) znacznie przekraczającą 5%.
Vanguard Global ex-U.S. Real Estate Index Fund ETF Shares (NASDAQ:VNQI) zabiera nas poza Stany Zjednoczone. Fundusz inwestuje w globalne REIT-y z wyjątkiem tych z USA.
VNQI, który śledzi S&P Global ex-U.S. Property Index posiada 702 akcje. Fundusz zadebiutował na giełdzie w listopadzie 2010 r. i nadzoruje aktywa netto o wartości 5,1 mld dol.
Ponad 47,5% portfela stanowią REIT-y z regionu Pacyfiku. Dalej mamy marki z Europy, rynków wschodzących i Ameryki Północnej. 10 najlepszych akcji odpowiada za ponad 18,5% funduszu.
Wśród wiodących udziałów znajdują się firmy z siedzibą w Niemczech Vonovia (OTC:VONOY), Australijska Goodman Group (ASX:GMG), Japońskie Mitsui Fudosan (OTC:MTSFY) i Mitsubishi Estate (OYC:MITEY) oraz ulokowane w Wielkiej Brytanii Segro (OTC:SEGXF).
VNQI spadł blisko 18,5% od początku roku zmieniając właściciela przy wieloletnich minimach. Końcowe wskaźniki P/E i P/B wynoszą odpowiednio 8,9x i 0,9x. Czytelnicy, którzy spodziewają się dalszego wzrostu globalnego wpływu tego REIT, mogą uznać spadek cen za okazję do wejścia do VNQI.
***
Szukasz kolejnych, najlepiej ocenianych pomysłów na akcje, które możesz dodać do swojego portfolio? Członkowie InvestingPro otrzymują specjalny dostęp do naszych narzędzi badawczych, danych i wstępnie wyselekcjonowanych filtrów. Dowiedz się więcej »