Z ostatniej chwili
0
Wersja bez reklam. Zwiększ swoją satysfakcję z korzystania z serwisu Investing.com. Zaoszczędź aż 40% Więcej szczegółów

Byki na rynku walutowym wygrywają bitwę ale zagrożenie wciąż przed nami

Przez Kathy LienForex06.02.2018 22:32
pl.investing.com/analysis/byki-na-rynku-walutowym-wygrywaja-bitwe-ale-zagrozenie-wciaz-przed-nami-200219653
Byki na rynku walutowym wygrywają bitwę ale zagrożenie wciąż przed nami
Przez Kathy Lien   |  06.02.2018 22:32
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten artykuł już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
 

Analiza przygotowana przez Kathy Lien, dyrektor generalną w dziale strategii w firmie BK Asset Management, tuż po zamknięciu amerykańskiej giełdy

Był to kolejny szalony dzień na rynkach finansowych, gdzie 1100-punktowe wahania odnotowane na indeksie Dow, spowodowały szeroko zakrojoną zmienność walutową. Nowojorska sesja giełdowa rozpoczęła się gwałtownym wzrostem dolara amerykańskiego, który jednak w trakcie sesji oddał wszystkie wcześniejsze zyski. Ten zwrot trendu dolara odzwierciedlał ruchy na indeksie Dow, który zakończył dzień wzrostem o ponad 540 punktów, po tym jak na otwarciu sesji zarejestrował spadek o ponad 500 punktów. Inwestorzy zastanawiają się teraz, czy ta "zdrowa korekta" jest kompletna, torując drogę do odbicia w walutach i akcjach.

Zanim zajmiemy się tą kwestią, ważne jest, aby zrozumieć, że zmienność wpływa na waluty na wiele sposobów - przede wszystkim powodując niechęć do ryzyka. Wpływa to bezpośrednio na waluty eksporterów, najbardziej dotknięte powolnym wzrostem gospodarczym w USA i w skali globalnej. Po drugie, zachęca do realizacji zysków, szczególnie po sporych ruchach styczniowych. Proces rozwijania tych transakcji skutkuje koniecznością odkupienia walut finansowania, takich jak dolar amerykański i japoński jen. Tak więc w ciągu ostatnich kilku dni zauważyliśmy zwiększony niepokój, realizację zysków i ogólną redukcję ryzyka. Nawet jeśli korekta dobiegnie końca, każdy, kto mógł być zadowolony z siebie podczas powolnego i stałego wzrostu akcji, w tym tygodniu został brutalnie wybudzony, co sprawi, że niechętnie powróci na rynek z takim samym entuzjazmem.

Obawy wokół negatywnego wpływu rosnących rentowności, to główny powód nagłego spadku na rynku akcji, a pomimo ożywienia akcji, rentowność 10-letnich obligacji umocniła się o 9,4 pb do 2,8%. Zatem niebezpieczeństwo, z jakim boryka się aktualnie gospodarka USA, jest nadal bardzo realne, ponieważ wyższe stopy, zwiększają koszty pożyczek dla właścicieli domów, konsumentów i firm. Rosnące rentowności, również zwiększają atrakcyjność inwestycji o stałym dochodzie, a rotacja od akcji do obligacji, może utrzymać akcje pod presją. Oznacza to, że podczas gdy byki zdołały dziś przejąć kontrolę nad niedźwiedziami, to jednak wojna nie została jeszcze wygrana. Dolar nadal będzie rósł w stosunku do waluty europejskiej i walut towarowych, a także pozostanie pod presją względem japońskiego jena. Jak stwierdziliśmy we wczorajszej analizie, USD/JPY musi zamknąć powyżej 110.50, aby rozpocząć nowy trend wzrostowy - w przeciwnym razie trend spadkowy pozostanie niezagrożony.

Euro może nie odnotował najlepszych wyników w ciągu dnia, ale wciąż pozostaje jedną z najbardziej odpornych walut. Po obniżeniu w granicach 15 pipsów od 1,23, powrócił w kierunku 1,24. Najnowsze raporty gospodarcze podkreślają siłę niemieckiej gospodarki – gdzie zamówienia fabryk wzrosły o 3,8%, wobec prognoz na 0,7%. Zmiana kursu EUR/USD była szczególnie imponująca, biorąc pod uwagę, że rentowności obligacji, przesuwały się w przeciwnym kierunku, sygnalizując spadek kursu waluty. Oczywiście odnotowaliśmy istotną rozbieżność pomiędzy EUR/USD a rentownością 10-letnich obligacji niemieckich - obligacji amerykańskich, którą można wytłumaczyć wyprzedażą obligacji amerykańskich. O ile ostatnie odbicie EUR/USD może przebić 1,2450, seria powinna wyhamować bliżej 1,2550, ponieważ oczekujemy kolejnej fali wyprzedaży wśród akcji.

Najlepsze wyniki odnotował dziś dolar nowozelandzki, który odmówił spadku u boku pozostałych walut. Chociaż łatwo byłoby przypisać jego umocnienie trzeciemu z rzędu wzrostowi cen produktów mlecznych, waluta rozpoczęła wzrosty w Azji i nigdy nie odnotowała takiego samego poziomu wyprzedaży, jak pozostałe główne waluty. Ta siła odzwierciedla przekonanie rynku, że Grant Spencer, aktualny gubernator nie wygłosi komentarzy, które mogłyby wstrząsnąć rynkami, przed zaprzysiężeniem w przyszłym miesiącu na to stanowisko Adriana Orra. Minęło już prawie 3 miesiące od ostatniej decyzji dotyczącej stóp procentowych, a od tego czasu gospodarka odnotowała osłabienie. Nie tylko dolar nowozelandzki wzrósł o 5% w stosunku do dolara amerykańskiego i o 2% w stosunku do dolara australijskiego, ale również odnotowano słabsze dane, gdzie sprzedaż detaliczna i inflacja spowolniły, {{ecl -206||aktywność produkcyjna}} spada, natomiast zaufanie biznesowe obniżyło się. Zarejestrowano również kilka optymistycznych odczytów, gdzie rynek mieszkaniowy i bilans handlowy, nieoczekiwanie umocniły się w grudniu, w związku z silniejszym eksportem, ale to może nie wystarczyć, aby zrównoważyć pozostałe spadki. Dane dotyczące rynku pracy w czwartym kwartale mają zostać opublikowane dziś wieczór, gdzie wszystko wskazuje na słabszy wzrost zatrudnienia, dlatego prognozy były niskie. Jeśli ton oświadczenia RBNZ pozostaje niezmieniony, a Spencer wstrzyma się od nowych komentarzy, kurs NZD/USD może umocnić się do 0,7350. Jeśli jednak, wyrazi on obawy co do siły NZD i podkreśli zagrożenia, jakie niesie to dla gospodarki, może spowodować spadek NZD/USD poniżej .7250.

NZD Data Points
NZD Data Points

Dolary australijski i kanadyjski zakończyły dzień wzrostem w stosunku do dolara amerykańskiego po odrobieniu wcześniejszych strat. Bank Rezerw Australii wczoraj wieczorem odbył posiedzenie, a traderzy rynku walutowego zareagowali negatywnie na decyzję dotyczącą stóp procentowych i wcześniejsze publikacje danych. RBA pozostawiła stopy procentowe na niezmienionym poziomie i podkreślił "niezmienną politykę". Przewidują oni, że inflacja utrzyma się na niskim poziomie, jeszcze przez pewien czas i będzie wzrastać stopniowo dzięki sile dolara australijskiego. Mimo że inwestycje poza górnictwem uległy poprawie, uznali, że konsumpcja w gospodarstwach domowych pozostaje głównym źródłem niepewności. Te obawy zostały wzmocnione przez większe niż oczekiwano obniżenie sprzedaży detalicznej w grudniu i spadek bilansu handlowego pod koniec zeszłego roku. Patrząc w przyszłość, możemy zaobserwować krótkoterminowe słabsze wyniki tej waluty, w szczególności w stosunku do dolara kanadyjskiego, japońskiego jena i franka szwajcarskiego. Kurs pary USD/CAD zatrzymał się tuż poniżej 50-dniowygo SMA, pomimo słabszego bilansu handlowego i danych dotyczących produkcji. Indeks PMI IVEY spadł do 55,2 z 60,4, a deficyt handlowy niespodziewanie się powiększył.

Ostatni, ale na pewno nie najmniej ważny - funt szterling, która został najbardziej dotknięty zmiennością rynku, zakończył nowojorską sesję bez zmian względem dolara amerykańskiego i euro. Nie opublikowano dziś żadnych ważniejszych raportów ekonomicznych w Wielkiej Brytanii, ale następne 48 godzin będzie miało kluczowe znaczenie dla funta. Brexitowy „war cabinet", premier May, spotka się w środę i czwartek w celu omówienia warunków handlowych po przeprowadzeniu Brexitu. Traderzy będą wyczekiwać wszelkich nagłówków, które mogłyby wpłynąć na rynek, w szczególności te dotyczące unii celnej. Przewidujemy większe ryzyko spadkowe w GBP/USD przed decyzją dotyczącą stóp procentowych ze sprzedającymi, którzy prawdopodobnie pojawią się pomiędzy 1,4050 a 1,41.

Byki na rynku walutowym wygrywają bitwę ale zagrożenie wciąż przed nami
 

Artykuły powiązane

Michał Król
Jak długo potrwa korekta na EURPLN? Przez Michał Król - 11.01.2022 3

Linia trenduPoniższy wykres przedstawia notowania pary walutowej EURPLN na interwale tygodniowym. Pozwala to zaprezentować dynamikę kursu na przestrzeni ostatnich dwóch lat. W tym...

Byki na rynku walutowym wygrywają bitwę ale zagrożenie wciąż przed nami

Dodaj komentarz

Wytyczne dotyczące komentarzy

Zachęcamy Cię do korzystania z komentarzy, wchodzenia w interakcje z użytkownikami, dzielenia się swoją perspektywą i zadawania pytań autorom i sobie nawzajem.  By jednak zachować wysoki poziom dyskusji, który wszyscy cenimy i którego oczekujemy, prosimy mieć na uwadze następujące kryteria:

  • Wzbogacaj dyskusję
  • Trzymaj się tematu. Umieszczaj materiał, który jest zgodny z dyskutowanym tematem.
  • Szanuj innych. Nawet negatywne opinie można formułować w pozytywny i dyplomatyczny sposób.
  • Używaj standardowego stylu pisania. Używaj interpunkcji oraz dużych i małych liter. 
  • UWAGA: Spam i/lub wiadomości promocyjne oraz linki w komentarzu będą usuwane.
  • Unikaj wulgarnego języka, oszczerstw oraz ataków osobistych skierowanych w autora lub innego użytkownika.
  • Można umieszczać tylko komentarze po polsku.
Tu napisz swoją opinię
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
Umieść także na:
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dziękujemy za Twój komentarz. Zaznaczamy, że musi on zostać zatwierdzony przez naszych moderatorów. Może to zająć chwilę, zanim pojawi się  na stronie.
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dodaj wykres do komentarza
Potwierdź zablokowanie

Czy na pewno chcesz zablokować %USER_NAME%?

Po włączeniu opcji blokady, ani Ty ani %USER_NAME% nie będziecie mogli zobaczyć swoich postów na Investing.com.

%USER_NAME% został pomyślnie dodany do Twojej Listy zablokowanych

Ponieważ właśnie odblokowałeś tę osobę, aby móc ponownie ją zablokować musi minąć 48 godzin.

Zgłoś ten komentarz

Uważam, że ten komentarz jest:

Komentarz zgłoszony

Dziękujemy!

Twoje zgłoszenie zostało wysłane do naszych moderatorów w celu rewizji
Zastrzeżenie: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Rejestracja przez Google
lub
Rejestracja przez e-mail