O godzinie 14:30 opublikowane zostaną kluczowe dane dotyczące wzrostu cen w USA. Według prognoz dynamika CPI powinna utrzymać się na poziomie 8,3% r/r, co będzie powtórzeniem wyniku z zeszłego miesiąca. Poziomy te są oczywiście znacząco powyżej celu inflacyjnego, w związku z tym najbliższe miesiące będą stały pod znakiem wzrostu stóp procentowych w USA, które do końca roku mogą osiągnąć poziom 3%, co oznacza przebicie szczytu z 2018 roku. Na efekty większego kosztu pieniądza trzeba będzie jednak poczekać co najmniej kilka miesięcy, tymczasem szczyt inflacyjny dopiero przed nami, a powrót w okolice celu może mieć miejsce dopiero w 2024 roku. Oznacza to, że w najbliższych co najmniej kilkunastu miesiącach amerykańska oraz światowa gospodarka będzie funkcjonować w warunkach podwyższonego wzrostu cen. Jakie sektory amerykańskiej gospodarki mogą pozostać mocne tym specyficznym okresie?
Rysunek 1. Prognozowane odczyty CPI w USA
Walka z inflacją głównym celem FED i rządu USA
Przez ostatnią dekadę słowo inflacja przewijało się jedynie w ramach dyskusji środowiskowych oraz akademickich jako jedno z wielu zjawisk gospodarczych. Wydarzenia ostatnich miesięcy spowodowały, że już ok. 20% amerykanów definiuje wzrost cen jako główne zagrożenie w amerykańskiej gospodarce. W związku z tym zarówno Rezerwa Federalna jak i otoczenie Prezydenta zapowiada, że walka z inflacją będzie priorytetem w tym roku.
Działania FED są jasne – wzrost stóp procentowych oraz redukcja własnego bilansu, to podstawowe narzędzia, które będą wykorzystywane do tego, aby wzrost cen nie przerodził się w spiralę cenowo-płacową. W celu złagodzenia inflacji Joe Biden ogłosił w zeszłym miesiącu możliwość zniesienia ceł na niektóre chińskie towary. W tym samym tonie wypowiada się była przewodnicząca FED Janet Yellen, która uważa, że część ceł nałożonych przez poprzednią administrację jest wyjątkowo szkodliwa dla amerykańskich konsumentów oraz przedsiębiorstw i powinny one zostać zniesione.
Co ciekawe wśród zapowiedzi Prezydenta pojawiły się również plany redukcji deficytu budżetowego o bagatela 1,5 bln dolarów. Synchronizacja działań na linii FED - Prezydent, może kluczowa w kontekście normalizacji wysokości CPI w amerykańskiej gospodarce.
Sektor zbrojeniowy zyskuje na wybuchu wojny
Wraz z wybuchem wojny na Ukrainie wiele państw NATO na czele ze Stanami Zjednoczonymi ogłosiły wzrost wydatków związanych z rozbudową sił zbrojnych. W wyniku tego spółki z sektora zbrojeniowego wyraźnie zyskują w ostatnich miesiącach i wszystko wskazuje na to, że trend ten będzie utrzymany. Przypomnijmy, że ta gałąź gospodarki w USA jest w zdecydowanej części prywatna, a wiele spółek oprócz produkcji na krajowy rynek, jest również eksporterami uzbrojenia. Wśród podmiotów notowanych na amerykańskiej giełdzie warto zwrócić uwagę na Northrop Grumman. Spółka należy do tzw. wielkiej piątki amerykańskiego przemysłu zbrojeniowego, będąc trzecim największym dostawcą sprzętu obronnego na świecie oraz największym producentem okrętów.
Notowania spółki poruszają się w ramach trendu wzrostowego, który obecnie jest w fazie korekcyjnej.
Rysunek 1. Analiza techniczna Northop Grumman
Idealnym scenariuszem byłoby odreagowanie w okolice poziomu wsparcia zlokalizowanego w rejonie cenowym 450 dolarów, dodatkowo wspartego linią trendu wzrostowego. W przypadku testu i obrony wskazanego obszaru może to być dobra okazja do podłączenia się do trendu wzrostowego.
Brak sygnałów wyhamowania w sektorze paliwowym
W związku z wysokimi cenami ropy naftowej, które konsekwentnie utrzymują się w rejonie 120 dolarów za baryłkę w przypadku odmiany WTI, amerykański sektor paliwowy notuje rekordowe zyski, który są motorem napędowym hossy w tym roku. Wraz z nałożonym embargiem na rosyjską ropę oraz ograniczonym wzrostem wydobycia przez kraje OPEC+, brakuje w tej chwili czynników mogących znieść wycenę baryłki trwale poniżej 100 dolarów.
Jednym z liderów segmentu jest spółka Exxon Mobil (NYSE:XOM), której kurs notuje niemal pionowe wzrosty. Obecnie cena wydaje się być jednak zbyt wysoko, co stwarza ryzyko kupna na górce.
Rysunek 3. Analiza techniczna Exxon Mobile
Podobnie jak w przypadku Northop Grumman, warto czekać na odreagowanie najlepiej w okolice połączenia wsparcia na poziomie 92 dolarów oraz głównej linii trendu wzrostowego. Kolejnym naturalnym celem dla kupujących jest obecnie okrągły poziom 110 dolarów za akcję.