Banki i inne instytucje finansowe odzyskały uwagę Wall Street w tym sezonie wyników, a to dzięki perspektywie rosnących stóp procentowych. Ruchy w tych akcjach w naturalny sposób wpływają na wyceny funduszy ETF, które skupiają się na takich akcjach.
Sezon rozpoczął JPMorgan Chase (NYSE:JPM) przedstawiając w zeszłym tygodniu wyniki za pierwszy kwartał, które okazały się gorsze od oczekiwań, zaskakując tym inwestorów. Zyski w wysokości 8,28 mld dol. oznaczały spadek o 42% w porównaniu z poprzednim rokiem. Charles Schwab (NYSE:SCHW) oraz Sierra Bancorp (NASDAQ:BSRR) to dwa kolejne banki, które nie spełniły oczekiwań analityków, co do zysku na akcję (EPS) za pierwszy kwartał.
Tymczasem akcje Bank of America (NYSE:BAC) poszybowały ponad 4% po publikacji 18 kwietnia lepszych, niż oczekiwano wyników finansowych za I kwartał. EPS wyniósł 80 centów i przekroczył oczekiwania analityków.
Inne banki, które przekroczyły konsensusowe cele EPS na Wall Street obejmują: Citigroup (NYSE:C), Goldman Sachs (NYSE:GS), Morgan Stanley (NYSE:MS), State Street (NYSE:STT) i ostatnio Bank of New York Mellon (NYSE:BK).
Rentowność benchmarkowych 10-latek amerykańskich zbliża się do 3% utrzymując się na wieloletnich maksimach. W takim środowisku, coraz większą uwagę zwraca się na instytucje finansowe. Instytucje te same pożyczają pieniądze na krótkim końcu krzywej, następnie pożyczają klientom na długim. W miarę wzrostu rentowności spread między depozytami a pożyczkami zazwyczaj przynosi korzyści bankom i poprawia ich marżę odsetkową.
Dlatego też, wielu inwestorów nadal optymistycznie zapatruje się na akcje finansowe pomimo mieszanych wyników finansowych. Omawialiśmy niedawno fundusz ETF iShares US Financial Services (NYSE:IYG), który do tej pory spadł o 8,7% w ciągu roku.
Dzisiejszy artykuł przedstawia dwa inne fundusze ETF dla szerokiej ekspozycji na akcje finansowe. Należy jednak przypomnieć czytelnikom, że perspektywy dla banków również mogą się zmienić, jeśli krzywa dochodowości uległaby spłaszczeniu. W związku z tym, przed nabyciem udziałów finansowych należy dogłębnie zbadać zagadnienie, zachowując najwyższą staranność, jak zawsze, gdy chodzi o nasze pieniądze.
1. SPDR S&P Bank ETF
- Aktualna cena: 51,07 dol.
- Zakres 52-tygodniowy: 46,86 – 60,60 dol.
- Stopa dywidendy: 2,43%
- Współczynnik kosztów: 0,35% rok
SPDR® S&P® Bank ETF (NYSE:KBE) inwestuje w szeroką gamę akcji finansowych. Fundusz rozpoczął działalność w listopadzie 2005 r.
KBE, który ma 100 udziałów śledzi zwroty S&P Banks Select Industry Index indeksu równoważonego. Jeśli chodzi o podsektory, dostrzegamy tu, między innymi, banki regionalne (77,72%), banki oszczędnościowe & finansowanie hipoteczne (13,38%) oraz banki zdywersyfikowane (6,09%).
Dziesięć największych akcji w portfelu odpowiada za blisko 13% z 2,67 mld dolarów w aktywach netto. Wśród tych marek widzimy: Jackson Financial (NYSE:JXN), Voya Financial (NYSE:VOYA), Northern Trust (NASDAQ:NTRS), AXA Equitable Holdings (NYSE:EQH) oraz Essent Group (NYSE:ESNT).
KBE osiągnął wieloletni szczyt na początku stycznia; jednakże o tego czasu spadł o 6,4%. Końcowe wskaźniki P/E i P/B wynoszą odpowiednio 10,28x i 1,17x. Czytelnicy, którzy spodziewają się spadku negatywnej presji na sektor finansowy mogą rozważyć zakup w dołku.
2. First Trust Financials AlphaDEX Fund
- Aktualna cena: 45,39 dol.
- Zakres 52-tygodniowy: 41,13- 48,99 dol.
- Stopa dywidendy: 1,98%
- Współczynnik kosztów: 0,61% rok
Naszą następną propozycją jest First Trust Financials AlphaDEX® Fund (NYSE:FXO). Fundusz ten inwestuje w akcje finansowe w oparciu o kilka czynników wzrostu i wartości; rozpoczął swoją działalność w maju 2007 r.; jego aktywa netto wynoszą 1,4 mld dol.
FXO, który śledzi StrataQuant® Financials Index posiada 100 udziałów. Akcje bankowości inwestycyjnej i usług maklerskich odpowiadają za około jedną trzecią zasobów funduszu. Następne w kolejności są ubezpieczenia majątkowe (29,33%); banki (21,80%) oraz usługi finansowe i kredytowe (7,23%).
Blisko jedna piąta portfela jest ulokowana w 10 najlepszych akcjach obejmujących LPL Financial (NASDAQ:LPLA), Cincinnati Financial (NASDAQ:CINF); Raymond James Financial (NYSE:RJF) oraz Alleghany (NYSE:Y).
Uważamy, że FXO zasługuje na uwagę czytelników. Od początku roku ten ETF spadł o 1,9% w 2022 r., ale wzrósł o 4,8% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Podobnie jak fundusz KBE, FXO również znajduje się pod presją od połowy stycznia. Końcowe wskaźniki P/E i P/B wynoszą odpowiednio 8,42x i 1,33x.