Allegro jest stosunkową nową spółką notowaną na polskim parkiecie. Spółka zadebiutowała niemal dokładnie rok temu. W pierwszych dniach od debiutu mogliśmy obserwować niemal pionowe wzrosty, które wywindowały cenę z 60 zł do 100 zł za akcję w zaledwie kilka dni. W kolejnych miesiącach było już tylko gorzej, a po wysokich wycenach i dynamicznych wzrostach zostały już tylko wspomnienia z lewej strony wykresu. Mimo że generalnie na fali odbicia post covidowego, WIG20 ma za sobą udany okres, dla odmiany Allegro od miesiąca znajduje się w silnym trendzie spadkowym, docierając tym samym do historycznych minimów. Podstawowe pytanie brzmi, czy strona popytowa zdoła te poziomy utrzymać.
Czy zobaczymy nowe historyczne minima?
Na początku września kurs Allegro testował silny poziom oporu zlokalizowany w rejonie cenowym 73 zł za akcję. Niedźwiedzie obszar wybroniły i tym samym we wrześniu mogliśmy obserwować jedynie spadki, które doprowadziły do ponownego testu poziomu wsparcia w okolicy 50 zł. Jeżeli stronie podażowej uda się przełamać wspomniany obszar będziemy świadkami ustanowienia nowych historycznych minimów.
Rysunek 1. Analiza techniczna Allegro
Utrzymanie wspomnianego poziomu powinno pozwolić cenie utrzymać się w szerokim zakresie 50-73 zł i kontynuować ruch w trendzie bocznym bocznym. Kluczową datą będzie 9 listopada, kiedy to opublikowane będą wyniki finansowe za 3 kwartał. Inwestorzy obawiają się, że w wyniku rosnącej konkurencji na rynku presja na marże EBDITA spółki będzie coraz większa.
Allegro Smart vs Amazon Prime
W 2018 roku Allegro uruchomiło nową usługę Allegro Smart. Jest to rozwiązanie głównie dla osób, które prowadzą swój biznes przy pomocy tej platformy i wykonują dużą liczbę wysyłek w ciągu roku. Za jedyne 49 zł rocznie użytkownik ma możliwość wykonać nieograniczoną liczbę dostaw do paczkomatów oraz punktów odbioru, także przesyłek wysyłanych listem poleconym. Dostawa obowiązuje na terenie całego kraju. Dodatkowo istnieje możliwość bezpłatnego zwrotu zakupionych towarów przy pomocy Allegro Smart. Propozycja polskiego giganta branży e-commerce jest zatem bardzo atrakcyjna i stanowiła swego rodzaju rewolucję w tym segmencie. Jak to bywa na wolnym rynku, konkurencja nie śpi i planuje atak na polski rynek. Amazon (NASDAQ:AMZN) wprowadza analogiczną ofertę o nazwie Amazon Prime. Zawiera ona niemal dokładnie takie same korzyści jak jej polski konkurent, z tą różnicą, że osoby decydujące się na zakup Amazon Prime otrzymują dodatkowo dostęp do serwisu VOD oraz gier za tę samą cenę. Jak widać, oferta jest niezwykle atrakcyjna i stanowi poważną konkurencję dla Allegro Smart.
Wiele zależy od tego jak oferta Amazona zostanie przyjęta w Polsce. Na początku, co nie jest niespodzianką, nowi użytkownicy będą mogli skorzystać z 30-dniowego darmowego okresu próbnego. Po tym okresie istotne będą dane na temat tego, ilu użytkowników postanowi zamienić ofertę Allegro na jej amerykańskiego odpowiednika.
Czy Allegro uda się obronić przed zagranicznymi graczami?
Presja konkurencji z pewnością wymusi na polskim potentacie uatrakcyjnienie oferty. Nie wiemy jeszcze, jaka będzie odpowiedź, natomiast bardzo prawdopodobne, że takowa pojawi się niebawem. Spółka wiąże też spore nadzieje z rozwojem rynku e-commerce w Polsce. Wraz z wybuchem pandemii COVID-19 rynek sprzedaży on-line rośnie najszybciej w historii. Tylko w ciągu roku 2020 roku branża wzrosła o 35% Zgodnie z raportem PwC „Strategie, które wygrywają. Liderzy e-commerce o rozwoju handlu cyfrowego” nie zapowiada się na to, że był to jedynie jednorazowy wystrzał. Wszystko wskazuje na to, że ten segment gospodarki będzie rósł równie dynamicznie również w kolejnych latach. Szacuje się, że do 2026 roku będzie to już 162 mld złotych.
Rysunek 2. Prognoza rozwoju rynku e-commerce w Polsce, źródło: pwc.pl
Widać, że Polacy coraz bardziej przekonują się do robienia zakupów on-line, co pokazują twarde dane. Najbardziej popularnymi produktami kupowanymi przez internet to obuwie, odzież oraz książki i prasa, których całkowity udział w sprzedaży detalicznej wyniósł odpowiednio 44% oraz 34,1%. Jest to zdecydowany wzrost względem analogicznego okresu w 2021 roku. Ponad to wśród konsumentów panuje przekonanie, że sprzedaż on-line będzie co najmniej taka sama lub większa w kolejnych latach
Rysunek 3. Deklarowane wydatki na zakupy przez internet, źródło: pwc.pl
Rozwój rynku e-commerce w Polsce to duża szansa na to, że tort do podziału będzie na tyle duży, że każdy będzie mógł załapać się na swój kawałek. Są to jednak rozważania bardziej i średnio i długoterminowe. W krótkim terminie mamy walkę o utrzymanie wsparcia, które będzie zależeć głównie od publikowanych w przyszłym miesiącu wyników finansowych oraz reakcję krajowych konsumentów na działania konkurencji.
Autor : Damian Nowiszewski