To, co dzieje się ze stopami i dolarem jest imponujące, a rynek akcji, mimo wczorajszego spadku, nie nadążał. Uważam, że dzisiejsze posiedzenie Fed nie będzie niespodzianką, jeśli chodzi o stopy procentowe, gdyż Fed zafunduje nam podwyżkę o 75 pb. W ciągu ostatnich kilku WSJ opublikował kilka artykułów, jakby pragnął wysłać rynkowi komunikat o podwyżce o 75 pb. Powtórzę, że najbardziej zależy mi na projekcjach. Akcje prawdopodobnie skupią się tylko na podwyżce stóp, bo taka ich natura.
Jestem zdania, że rynek jest przygotowany na zwyżkę po posiedzeniu FOMC bez względu na to, co dziś powie Fed - nienawidzę tego mówić. Implikowana zmienność opcji S&P 500 jest bardzo wysoka i tylko czerwcowe spotkanie wykazało wyższą implikowaną zmienność. Można dostrzec, jak szybkiego jej spadku oczekuje się do poniedziałku. To prawdopodobnie nada rynkowi mechaniczny impuls i pchnie akcje w górę.
Czy możemy powrócić do 3920? Jasne, byliśmy tam praktycznie wczoraj; ale przypominam, podnoszę ten temat tylko po to, aby wszyscy wiedzieli z wyprzedzeniem, jeśli tak się stanie.
TIP kontra QQQ
ETF TIP osiągnął wczoraj nowe minimum, a QQQ nadal jest notowany około 12 dni za ETF TIP. TIP sugeruje, że QQQ również zbliża się do nowego dołka. Więc nie sądzę by miało to duże znaczenie, czy rynek będzie dzisiaj zwyżkować, czy też nie.
10-latki
Rentowność 10-latek ustanowiła wczoraj nowy szczyt na zamknięciu rosnąc do 3,57%. Jak wysoko zajdą 10-latki, to dobre pytanie, na które wciąż poszukuję odpowiedzi. Skupiłem się raczej na krótkim końcu krzywej; niemniej wczorajszy wzrost ma znaczenie.
Szersza perspektywa
Stopy rosną nie tylko w USA... rosną na całym świecie. Jest to istotny fakt, ponieważ będzie to siła, która pomoże ciągnąć w górę stopy procentowe w USA. Rentowność 10-latek wzrosła wczoraj o 13 punktów bazowych zarówno w Wielkiej Brytanii, jak i w Niemczech; w obu przypadkach osiągnięto nowe szczyty. Pomimo szybkiego wzrostu stóp procentowych w USA, gdzie indziej rosną one jeszcze szybciej.
Micron
Micron (NASDAQ:MU) w końcu przebił wsparcie na 51,80 dol., kiedy na wczorajszym otwarciu spadł poniżej tego poziomu. Uważam, że ten incydent przygotowuje grunt pod spadek do 49,70 dol. a następnie, prawdopodobnie do 46 dol.
DoorDash
DoorDash (NYSE:DASH) zbliża się do przełamania wsparcia; musi przeskoczyć poniżej wsparcia, aby rozpocząć kolejny etap podróży w dół.
