(PAP) Ewentualne jastrzębie sygnały z majowego posiedzenia Fed stanowią potencjalny czynnik ryzyka dla złotego - uważają eksperci. W ich opinii, aby wygenerować większe ruchy na zbilansowanym rynku długu niezbędny będzie impuls z rynków bazowych i jeżeli się pojawi - prawdopodobnie spowoduje wzrosty dochodowości SPW.
"Pozostajemy na stanowisku, że stopniowo zbliżamy się do punktu zwrotnego, który może przynieść odreagowanie aprecjacji złotego z ostatnich miesięcy i wzrost notowań EUR/PLN w kierunku 4,30" - napisał w środowej nocie Rafał Sadoch, analityk mBanku.
"Argumentami przemawiającymi za takim scenariuszem jest w dalszym ciągu gołębia retoryka RPP i zacieśniająca się polityka głównych banków centralnych. Dziś wieczorem opublikowany zostanie protokół z ostatniego posiedzenia amerykańskiej Rezerwy Federalnej, który może zapowiadać kolejną podwyżkę stóp procentowych i stanowi potencjalny czynnik ryzyka dla notowań złotego" - dodał.
O godz. 20.00 czasu polskiego amerykańska Rezerwa Federalna opublikuje zapis przebiegu majowego posiedzenia.
RYNEK DŁUGU W POLSCE JEST ZBILANSOWANY - POTRZEBNY IMPULS Z RYNKÓW BAZOWYCH
Mirosław Budzicki z DM PKO BP (WA:PKO) zwrócił uwagę na czynniki przemawiające zarówno za wzrostem rentowności, jak i za ich obniżką. W jego opinii ryzyka dla rynku są zbilansowane, większe ruchy zainicjować mogą sygnały z rynków bazowych, ale na razie nie widać na horyzoncie konkretnych sygnałów.
"Po pierwsze kwestia niższej podaży, a dodatkowo obserwowany napływ kapitału zagranicznego powoduje, że ta niższa podaż spotka się wyższym popytem ze strony podmiotów zagranicznych, co jest przesłanką do wzrostu cen obligacji. Kolejnym czynnikiem przemawiającym za spadkami jest wzrost krótkoterminowej awersji do ryzyka, która skłania inwestorów ku bezpieczniejszym aktywom, takim jak obligacje" - powiedział PAP Biznes strateg rynku długu DM PKO BP.
"Wykonanie budżetu dodatkowo przemawia za umocnieniem rynku dłużnego w Polsce" - dodał.
Ministerstwo Finansów podało w środę w komunikacie, że deficyt budżetu po kwietniu wyniósł 0,9 mld zł, tj. 1,5 proc. planu rocznego. Dochody z tytułu podatku od niektórych instytucji finansowych wyniosły 1,4 mld zł, tj. 36,3 proc. planu rocznego.
W opinii Budzickiego, czynniki przemawiające za spadkami dochodowości mają jednak drugorzędne znaczenie w kontekście tych mogących powodować ich wzrost.
"Jeżeli miałbym się spodziewać jakiegoś ruchu to raczej będzie to wzrost rentowności. Większe prawdopodobieństwo wzrostu dochodowości wynika między innymi z faktu, że na świecie opadły nadzieje na to, że Donald Trump spełni swoje gospodarcze obietnice. Oprócz tego, w czerwcu prawdopodobnie nastąpi podwyżka stóp (procentowych - PAP) w USA" - powiedział.
"Już sama podwyżka (stóp procentowych - PAP) to już będzie sygnał dla wzrostu rentowności na rynkach bazowych, a co za tym idzie i w Polsce. Biorąc pod uwagę delikatne wzrosty na rynkach bazowych w ostatnim czasie, widać, że lekka presja na wzrosty się pojawiła" - podsumował Budzicki.
| śr. | śr. | wt. | |
| 16.10 | 9.10 | 16.00 | |
| EUR/PLN | 4,178 | 4,198 | 4,1997 |
| USD/PLN | 3,7323 | 3,7549 | 3,741 |
| CHF/PLN | 3,8278 | 3,8488 | 3,8484 |
| EUR/USD | 1,1184 | 1,118 | 1,1226 |
| OK0419 | 1,93 | 1,93 | 1,93 |
| PS0422 | 2,76 | 2,79 | 2,77 |
| DS0727 | 3,33 | 3,34 | 3,34 |
(PAP Biznes)