14 listopada 2024 roku Martinrea International, lider w produkcji wysokiej jakości części metalowych, zespołów i modułów oraz systemów zarządzania płynami, przedstawiła swoje wyniki za trzeci kwartał, ukazując mieszankę wyzwań i strategicznych postępów.
Spółka, notowana pod tickerem MRE.TO, ogłosiła skorygowaną EBITDA w wysokości 154,1 mln USD oraz zysk operacyjny w wysokości 65,9 mln USD. Pomimo spadku sprzedaży produkcyjnej i wpływu wahań kursów walut, Martinrea pozostaje skoncentrowana na długoterminowym wzroście i efektywności operacyjnej, szczególnie w sektorze pojazdów elektrycznych (EV).
Kluczowe wnioski
- Skorygowana EBITDA osiągnęła 154,1 mln USD, a zysk operacyjny 65,9 mln USD.
- Marża skorygowanej EBITDA wyniosła 12,5%, a marża zysku operacyjnego 5,3%.
- Sprzedaż produkcyjna odnotowała 8% spadek kwartał do kwartału, zgodnie z sezonowymi oczekiwaniami.
- Ogłoszono nowe zamówienie o rocznej wartości 35 mln USD.
- Wolne przepływy pieniężne przed płatnościami leasingowymi wzrosły do 57 mln USD z 51,7 mln USD w poprzednim kwartale.
- Zysk netto na akcję był pod wpływem wysokiej efektywnej stawki podatkowej z powodu wahań kursów walut.
- Spółka spodziewa się osiągnąć wolne przepływy pieniężne między 100 mln USD a 150 mln USD za cały rok.
Perspektywy spółki
- Martinrea przewiduje dalszy spadek sprzedaży w IV kwartale z powodu dostosowań zapasów klientów.
- Oczekuje się, że skorygowana marża zysku operacyjnego za rok wyniesie 5,9%.
- Prognoza sprzedaży na rok ma być poniżej zakresu od 5 mld USD do 5,3 mld USD.
- Spółka planuje nakłady inwestycyjne w wysokości 340 mln USD, co jest niższe niż wcześniej przewidywano.
- Martinrea planuje przedstawić bardziej szczegółowe prognozy na rok 2025 w marcu 2024 roku.
Negatywne aspekty
- Doświadczono wyzwań w wolumenach produkcji u różnych producentów OEM, szczególnie wpływających na działalność w Ameryce Północnej i Europie.
- Oczekuje się, że sprzedaż produkcyjna będzie nadal spadać w IV kwartale.
- Zysk netto na akcję był negatywnie dotknięty wysoką efektywną stawką podatkową, głównie z powodu deprecjacji peso meksykańskiego.
Pozytywne aspekty
- Spółka zabezpieczyła nowe zamówienie o wartości 35 mln USD.
- Wolne przepływy pieniężne przed płatnościami leasingowymi wykazały tendencję wzrostową.
- Zarząd wyraził optymizm co do rynku północnoamerykańskiego i potencjału renegocjacji USMCA na korzyść wyższej zawartości lokalnej.
- Spółka ma pozytywne perspektywy dotyczące marż na pierwszą połowę 2025 roku, napędzane wolumenem i efektywnością operacyjną.
Rozczarowania
- Sprzedaż narzędzi wzrosła o ponad 80% kwartał do kwartału, ale pozostała poniżej poziomów z poprzedniego roku.
- Wysoka efektywna stawka podatkowa, wynosząca około 70%, wpłynęła na zysk netto na akcję.
Najważniejsze punkty z sesji pytań i odpowiedzi
- Kierownictwo omówiło wpływ wyborów w USA i polityki handlowej na spółkę, podkreślając strategiczną przewagę lokalnej zawartości w ich produktach.
- Spółka odniosła się do wyzwań na rynku pojazdów elektrycznych oraz strategii zabezpieczenia przed presją inflacyjną i ryzykiem minimalnych wolumenów.
- Zarząd omówił wpływ kursów walutowych na zyski, prognozując bardziej realistyczną stawkę podatkową około 30% na następny rok.
Podsumowując, Martinrea International przeszła przez trzeci kwartał ze strategicznym skupieniem i odpornością, równoważąc przeciwności rynkowe z nowymi możliwościami biznesowymi i efektywnością operacyjną. Zaangażowanie spółki w długoterminowy wzrost, pomimo złożonego globalnego krajobrazu gospodarczego, pozycjonuje ją do adaptacji i rozwoju w zmieniającym się przemyśle motoryzacyjnym.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.