Podczas ostatnich wyników finansowych, Benoît Coquart, dyrektor generalny Legrand (LR.PA), przedstawił wyniki spółki za dziewięć miesięcy 2024 roku. Legrand odnotował niewielki wzrost sprzedaży o 2,4% w trzecim kwartale, co przypisano strategicznym przejęciom i zwiększonemu popytowi w sektorze centrów danych. Pomimo ogólnego spadku na rynku budowlanym, firma utrzymała stabilną skorygowaną marżę operacyjną na poziomie 20,5% i raportowała zysk netto w wysokości 834 milionów euro. Legrand potwierdził swoje zaangażowanie w realizację celów finansowych na rok 2030, w tym docelowy CAGR sprzedaży na poziomie 6% do 10%, oraz ustalił cel skorygowanej marży operacyjnej na rok 2024 w przedziale 20% do 20,4%.
Kluczowe wnioski
- Sprzedaż Legrand wzrosła o 2,4% w trzecim kwartale, napędzana przejęciami i popytem na centra danych.
- Skorygowana marża operacyjna pozostała stabilna na poziomie 20,5%, z zyskiem netto wynoszącym 834 miliony euro.
- Wolne przepływy pieniężne wyniosły 749 milionów euro, czyli 12% sprzedaży.
- Firma dokonała siedmiu przejęć, głównie w sektorze centrów danych, o łącznej rocznej sprzedaży około 350 milionów euro.
- Legrand potwierdził swoje cele finansowe na rok 2030, celując w CAGR sprzedaży na poziomie 6% do 10%.
- Odnotowano spadek marż w Europie z 20,3% do 20% z powodu niższej sprzedaży porównywalnej i zwiększonych inwestycji w restrukturyzację.
- Segment centrów danych w USA odnotował 20% wzrost, podczas gdy tradycyjne segmenty biznesowe napotkały wyzwania.
- Legrand planuje przeznaczyć 5 miliardów euro na fuzje i przejęcia (M&A) do 2030 roku, średnio 800 milionów euro rocznie.
Perspektywy spółki
- Legrand dąży do osiągnięcia skorygowanej marży operacyjnej w 2024 roku na poziomie 20% do 20,4%.
- Firma nie spodziewa się natychmiastowej poprawy na trudnym europejskim rynku mieszkaniowym.
- Oczekuje się, że ożywienie na różnych rynkach będzie zbieżne ze spadkiem stóp procentowych.
Negatywne aspekty
- Marże w Europie nieznacznie spadły z powodu zmniejszenia sprzedaży porównywalnej i wyższych inwestycji w restrukturyzację.
- Rynek mieszkaniowy, stanowiący 20% sprzedaży, lekko się stabilizuje, z negatywnymi prognozami na 2024 rok.
- Chiny doświadczają dwucyfrowego spadku w sektorze mieszkaniowym.
Pozytywne aspekty
- Sprzedaż centrów danych w USA znacząco wzrosła, stanowiąc obecnie 30% sprzedaży w USA.
- Firma pozostaje optymistyczna co do wzrostu w Indiach, które stały się ważniejsze niż Chiny.
- Odnotowano silne wyniki na Bliskim Wschodzie i w Brazylii.
Rozczarowania
- Marże brutto pozostały płaskie od początku roku, z niewielkimi wzrostami kosztów produkcji przy spadającej sprzedaży.
- Rynek biurowy nie wykazuje natychmiastowego ożywienia, a dywersyfikacja od tego sektora jest stopniowa.
Najważniejsze punkty sesji Q&A
- Zarząd omówił wpływ wyższego kapitału obrotowego na wolne przepływy pieniężne.
- Poruszono dynamikę marż europejskich, biorąc pod uwagę trudne warunki rynkowe.
- Podkreślono zróżnicowaną strategię zaopatrzenia Legrand w USA, z 55% kosztów pochodzących z USA i 20% z Chin.
- Firma aktywnie realizuje projekty w Europie, choć ich wkład w całkowitą sprzedaż jest obecnie ograniczony.
Wyniki finansowe Legrand w trudnym otoczeniu rynkowym pokazują strategiczne skupienie firmy na sektorach wzrostu, takich jak centra danych, oraz zdolność do utrzymania rentowności poprzez przejęcia i efektywność operacyjną. Perspektywy firmy pozostają ostrożnie optymistyczne, z jasną strategią dalszej ekspansji i inwestycji w innowacje.
Spostrzeżenia InvestingPro
Ostatnie wyniki finansowe Legrand (LGRVF) są zgodne z kilkoma kluczowymi wskaźnikami i spostrzeżeniami z InvestingPro. Kapitalizacja rynkowa firmy wynosi 27,67 miliarda dolarów, co odzwierciedla jej znaczącą obecność w sektorze infrastruktury elektrycznej i cyfrowej budynków.
Jedna z najbardziej istotnych wskazówek InvestingPro dla Legrand mówi, że firma "podnosi dywidendę od 4 lat z rzędu". Ten konsekwentny wzrost dywidendy potwierdza zaangażowanie firmy w zwroty dla akcjonariuszy, nawet w trudnych warunkach rynkowych. Dodatkowo, Legrand "działa z umiarkowanym poziomem zadłużenia", co jest kluczowe dla utrzymania elastyczności finansowej w zmiennym otoczeniu rynkowym, szczególnie gdy firma realizuje ambitną strategię przejęć.
Marża zysku brutto firmy na poziomie 52,07% za ostatnie dwanaście miesięcy do trzeciego kwartału 2024 roku jest szczególnie godna uwagi, potwierdzając wskazówkę InvestingPro, że Legrand ma "imponujące marże zysku brutto". Ta solidna marża jest zgodna ze zdolnością firmy do utrzymania stabilnej skorygowanej marży operacyjnej na poziomie 20,5%, jak raportowano podczas wyników finansowych.
Wskaźnik P/E Legrand wynoszący 24,57 sugeruje, że inwestorzy są skłonni płacić premię za zyski firmy, prawdopodobnie ze względu na jej silną pozycję rynkową i potencjał wzrostu w sektorach takich jak centra danych. Przychody w wysokości 9,28 miliarda dolarów za ostatnie dwanaście miesięcy do trzeciego kwartału 2024 roku odzwierciedlają znaczącą obecność firmy na rynku, choć niewielki wzrost przychodów o 0,31% w trzecim kwartale 2024 roku wskazuje na trudne warunki rynkowe wspomniane podczas wyników finansowych.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje dodatkowe wskazówki i wskaźniki, które mogą zapewnić głębszy wgląd w kondycję finansową i przyszłe perspektywy Legrand. Dostępnych jest 9 dodatkowych wskazówek InvestingPro dla Legrand, które mogą być cenne dla zrozumienia pozycji firmy w obecnym krajobrazie rynkowym.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.