Embraer S.A. (ERJ), brazylijski konglomerat lotniczy, odnotował silny trzeci kwartał 2024 roku, ze znaczącym wzrostem przychodów i solidnym portfelem zamówień. Podczas prezentacji wyników finansowych 4 listopada firma zrewidowała swoje prognozy finansowe na rok, wyrażając pewność mimo ograniczeń w łańcuchu dostaw, które doprowadziły do niewielkiej korekty liczby dostaw w segmencie lotnictwa komercyjnego.
Kluczowe wnioski
- Embraer utrzymuje prognozę przychodów na 2024 rok ze średnią wartością 6,2 mld USD.
- Prognoza skorygowanej marży EBIT została podniesiona do 9,5%.
- Prognoza wolnych przepływów pieniężnych na rok ustalona na minimum 300 mln USD.
- Oczekuje się, że dostawy w segmencie lotnictwa biznesowego pozostaną stabilne, podczas gdy prognoza dla lotnictwa komercyjnego została nieznacznie obniżona z powodu problemów w łańcuchu dostaw.
- Przychody w III kwartale wzrosły o 32% rok do roku, z zauważalnym wzrostem w segmentach lotnictwa biznesowego oraz obronności i bezpieczeństwa.
- Portfel zamówień osiągnął wartość 22,7 mld USD, wskazując na silny potencjał wzrostu w przyszłości.
Perspektywy firmy
- Embraer jest zdeterminowany, aby przezwyciężyć wyzwania w łańcuchu dostaw i utrzymać efektywność operacyjną.
- Firma spodziewa się dalszego wzrostu dostaw samolotów i przychodów po 2025 roku.
- Eve, biznes eVTOL Embraera, jest na dobrej drodze do pierwszego lotu na początku 2025 roku, z certyfikacją regulacyjną przewidywaną na 2027 rok.
Negatywne aspekty
- Prognoza dostaw w segmencie lotnictwa komercyjnego na 2024 rok została obniżona z 72-80 do 70-73 samolotów.
- Skorygowana marża EBIT dla segmentu obronności i bezpieczeństwa odnotowała spadek do 7,2% z powodu struktury produktów i opóźnień w dostawach.
Pozytywne aspekty
- Segment lotnictwa biznesowego odnotował 65% wzrost przychodów rok do roku.
- Dział usług i wsparcia odnotował 16% wzrost przychodów i poprawę marży do 16,2%.
- Firma ma solidny portfel zamówień, oczekując wyprzedania produkcji do 2026 roku.
Rozczarowania
- Wolne przepływy pieniężne firmy od początku roku wyniosły -320 mln USD, choć oczekuje się, że do końca roku staną się dodatnie.
Najważniejsze punkty sesji Q&A
- Embraer restrukturyzuje swoją organizację łańcucha dostaw i wdraża nowe platformy cyfrowe w celu poprawy zarządzania dostawcami.
- Firma prowadzi ponad 200 kampanii sprzedażowych samolotów i jest optymistycznie nastawiona do wypełnienia slotów produkcyjnych do końca dekady.
- Embraer przewiduje dwucyfrowy wzrost w 2024 roku mimo obecnych ograniczeń w łańcuchu dostaw.
- CEO Francisco Gomes Neto omówił potencjalne ryzyka związane z polityką prezydenta Brazylii Luli, wskazując silną obecność Embraera w USA jako czynnik łagodzący.
- Firma analizuje inicjatywy rządowe mające na celu poprawę łączności w mniejszych miastach i bada możliwości sprzedaży samolotu KC-390 na Bliskim Wschodzie i w innych regionach.
Kierownictwo Embraera pozostaje pewne swojej strategii i perspektyw wzrostu dla zróżnicowanego portfolio firmy. Dzięki silnej obecności na globalnym rynku lotniczym oraz zaangażowaniu w innowacje i efektywność operacyjną, Embraer jest gotowy do pokonania obecnych wyzwań i wykorzystania przyszłych możliwości.
Spostrzeżenia InvestingPro
Embraer S.A. (ERJ) nadal wykazuje silne wyniki rynkowe, zgodne z pozytywną perspektywą przedstawioną w ostatnim raporcie finansowym. Według danych InvestingPro, kapitalizacja rynkowa firmy wynosi 6,89 mld USD, odzwierciedlając jej znaczącą pozycję w branży lotniczej i obronnej.
Wskaźniki finansowe firmy potwierdzają pozytywne aspekty wymienione w prezentacji wyników finansowych. Wzrost przychodów ERJ o 17,03% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy i imponujący wzrost o 49,07% w ostatnim kwartale podkreślają wzrost przychodów odnotowany we wszystkich działach, szczególnie w lotnictwie biznesowym oraz obronności i bezpieczeństwie.
Wskazówki InvestingPro ujawniają, że Embraer osiągnął "znaczący zwrot w ciągu ostatniego tygodnia" i "silny zwrot w ciągu ostatniego miesiąca", z całkowitym zwrotem cenowym odpowiednio 10,54% i 15,17%. Ta ostatnia wydajność jest częścią szerszego trendu, o czym świadczy imponujący całkowity zwrot cenowy 139,78% w ciągu ostatniego roku.
Rentowność firmy, podkreślona w raporcie finansowym, jest dodatkowo wspierana przez dane InvestingPro pokazujące skorygowany wskaźnik P/E na poziomie 14,96 za ostatnie dwanaście miesięcy. Ta stosunkowo umiarkowana wycena, w połączeniu ze wskazówką InvestingPro, że "analitycy przewidują, że firma będzie rentowna w tym roku", sugeruje, że rynek jest optymistycznie nastawiony do kondycji finansowej i przyszłych perspektyw Embraera.
Zdolność Embraera do ostrożnego zarządzania finansami odzwierciedla wskazówka InvestingPro stwierdzająca, że firma "działa z umiarkowanym poziomem zadłużenia" i że jej "aktywa płynne przewyższają zobowiązania krótkoterminowe". Ta stabilność finansowa jest kluczowa, gdy Embraer radzi sobie z wyzwaniami w łańcuchu dostaw i inwestuje w przyszłe inicjatywy wzrostu, takie jak biznes eVTOL.
Dla inwestorów poszukujących kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 12 dodatkowych wskazówek dla ERJ, zapewniając głębsze zrozumienie pozycji rynkowej i potencjału firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.