Vulcan Materials Company (NYSE:VMC), wiodący producent kruszyw budowlanych, zmierzył się ze znaczącymi zakłóceniami związanymi z pogodą w trzecim kwartale 2024 roku, jak wynika z ich najnowszych wyników finansowych. Firma, zmagając się z następstwami czterech huraganów, odnotowała skorygowaną EBITDA w wysokości 581 milionów dolarów, co stanowi niewielki spadek przypisywany 10% obniżeniu dostaw kruszyw oraz zbyciu działalności betonowej w Teksasie.
Jednakże kierownictwo Vulcan, w tym CEO Tom Hill i CFO Mary Andrews Carlisle, wyraziło pewność co do strategii firmy i perspektyw przyszłego wzrostu, szczególnie w związku z przejęciem Wake Stone Corporation, które ma dodać 8-9 milionów ton mocy produkcyjnych we wschodniej Karolinie Północnej.
Kluczowe wnioski
- Vulcan Materials odnotował skorygowaną EBITDA w wysokości 581 milionów dolarów, przy spadku dostaw kruszyw o 10%.
- Firma doświadczyła ósmego z rzędu kwartału wzrostu rok do roku zysku brutto na tonę w ujęciu gotówkowym.
- Znaczące zakłócenia pogodowe w lipcu i wrześniu doprowadziły do spadku całkowitych dostaw.
- Vulcan ogłosił przejęcie Wake Stone Corporation, rozszerzając swoją strategię wzrostu.
- CEO Tom Hill jest optymistycznie nastawiony do roku 2025, oczekując wzrostu dostaw i podwyżek cen w wysokim jednocyfrowym przedziale.
- CFO Mary Andrews Carlisle podkreśliła silne generowanie przepływów pieniężnych i prognozy wydatków kapitałowych.
- Firma przewiduje niski jednocyfrowy wzrost wolumenu na rok 2025, wspierany przez zaległości w popycie.
- Vulcan planuje podwyżki cen od 1 stycznia 2025 roku i oczekuje złagodzenia presji kosztowej w nadchodzących kwartałach.
- Skup akcji został wstrzymany na rzecz możliwości fuzji i przejęć.
Perspektywy firmy
- Vulcan Materials prognozuje silną aktywność w budownictwie publicznym i poprawę dynamiki w budownictwie prywatnym na rok 2025.
- Firma oczekuje dalszego dwucyfrowego wzrostu zysku brutto na tonę w ujęciu gotówkowym.
- Przewidywany jest niski jednocyfrowy wzrost wolumenu, z naciskiem na wydatki infrastrukturalne na kluczowych rynkach.
Negatywne aspekty
- Niekorzystne warunki pogodowe doprowadziły do 10% spadku wolumenów w III kwartale 2023 roku.
- Oczekuje się, że bazowy popyt spadnie w średnim jednocyfrowym przedziale w IV kwartale.
- Niektóre stany, w tym Illinois i północna Kalifornia, borykają się z trwającymi wyzwaniami.
Pozytywne aspekty
- Średnie ceny sprzedaży skorygowane o koszty frachtu wzrosły o 10% pomimo zakłóceń pogodowych.
- Marże EBITDA rozszerzyły się od początku roku, a wolne przepływy pieniężne wzrosły o 36%.
- Oczekuje się, że przejęcie Wake Stone znacząco przyczyni się do zwiększenia mocy produkcyjnych i obecności na rynku.
Rozczarowania
- Firma odnotowała niewielki spadek skorygowanej EBITDA z powodu niższych dostaw kruszyw i zbycia aktywów.
- Przewiduje się, że spadek wolumenu w całym roku wyniesie od 4% do 7%.
Najważniejsze punkty z sesji pytań i odpowiedzi
- Zarząd jest zainteresowany zrozumieniem dynamiki nowego rynku po przejęciu Wake Stone.
- Strategie cenowe zostaną zrewidowane po lepszym zrozumieniu rynku Wake Stone.
- Rozważane są nowe cele wykraczające poza obecny cel zysku brutto w ujęciu gotówkowym wynoszący od 11 do 12 dolarów na tonę.
Vulcan Materials Company (VMC) wykazała się odpornością w obliczu klęsk żywiołowych i wahań rynkowych. Pomimo niepowodzeń w trzecim kwartale 2024 roku, kierownictwo firmy pozostaje optymistyczne co do przyszłości, opierając się na strategicznych przejęciach i silnym zaangażowaniu w wartość dla akcjonariuszy. Szczegółowe wytyczne na rok 2025 zostaną przedstawione w lutym, a rynek z niecierpliwością oczekuje, jak Vulcan będzie nadal poruszać się po złożonym krajobrazie branży kruszyw budowlanych.
Spostrzeżenia InvestingPro
Vulcan Materials Company (VMC) wykazała odporność w obliczu niedawnych wyzwań, co potwierdza jej najnowszy raport finansowy. Uzupełniając perspektywy firmy, dane InvestingPro ujawniają, że VMC ma kapitalizację rynkową wynoszącą 36,6 miliarda dolarów, podkreślając jej znaczącą obecność w branży materiałów budowlanych.
Pomimo zakłóceń związanych z pogodą, o których mowa w wynikach finansowych, akcje VMC wykazały silne wyniki. Dane InvestingPro pokazują imponujący całkowity zwrot na poziomie 41,63% w ciągu ostatniego roku, z 22,34% zwrotem od początku roku. Jest to zgodne z optymistycznymi prognozami firmy na rok 2025 i sugeruje zaufanie inwestorów do strategii wzrostu Vulcan.
Wskazówka InvestingPro podkreśla, że VMC podnosi dywidendę przez 11 kolejnych lat, co odzwierciedla zaangażowanie firmy w wartość dla akcjonariuszy. Jest to szczególnie godne uwagi, biorąc pod uwagę trudne warunki opisane w raporcie finansowym. Dodatkowo, inna wskazówka InvestingPro wskazuje, że VMC utrzymuje wypłaty dywidend przez imponujące 54 kolejne lata, demonstrując długoterminową stabilność finansową nawet w obliczu cyklicznych wyzwań branżowych.
Warto zauważyć, że wskaźnik P/E VMC wynosi 40,46, co jest uważane za wysoki. Ta wycena może być uzasadniona silną pozycją rynkową firmy i perspektywami wzrostu, w tym strategicznym przejęciem Wake Stone Corporation, o którym mowa w wynikach finansowych.
Dla inwestorów poszukujących głębszego zrozumienia kondycji finansowej i pozycji rynkowej VMC, InvestingPro oferuje 12 dodatkowych wskazówek, zapewniając kompleksową analizę do podejmowania decyzji inwestycyjnych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.