STEP Energy Services Ltd. (STEP) opublikowała swoje dane finansowe za drugi kwartał 2024 r., Ujawniając niewielki spadek skonsolidowanych przychodów na poziomie 231 mln USD, co odpowiada wynikom z tego samego okresu w poprzednim roku.
Firma odnotowała skorygowaną EBITDA w wysokości 42 mln USD i zysk netto w wysokości 11 mln USD. Podczas gdy kanadyjskie operacje utrzymały stałe tempo z przychodami w wysokości 161 mln USD, oczekuje się, że segment amerykański, wnoszący 70 mln USD, będzie musiał stawić czoła przeciwnościom.
STEP z powodzeniem zmniejszył zadłużenie netto do 76 mln USD i koncentruje się na generowaniu wolnych przepływów pieniężnych, redukcji zadłużenia i wykupie akcji. Zarząd spodziewa się stabilnej pracy w Kanadzie w drugiej połowie roku, podczas gdy linia szczelinowania w USA będzie bardziej selektywna, aby uniknąć strat. Przewiduje się, że linia usług coiled tubing będzie kontynuować swoją trajektorię wzrostu.
Kluczowe wnioski
- Skonsolidowane przychody za drugi kwartał 2024 r. wyniosły 231 mln USD, co jest odzwierciedleniem tego samego kwartału ubiegłego roku.
- Skorygowana EBITDA wyniosła 42 mln USD, a zysk netto 11 mln USD.
- Kanadyjskie operacje wygenerowały 161 mln USD przychodów; operacje w USA przyniosły 70 mln USD.
- Zadłużenie netto zostało zredukowane do 76 mln USD.
- Firma spodziewa się stabilnej pracy w Kanadzie, ale przewiduje wyzwania na linii szczelinowania w USA.
- Linia usług coiled tubing jest gotowa do rozwoju.
- Priorytety strategiczne obejmują wolne przepływy pieniężne, redukcję zadłużenia, wykup akcji i modernizację aktywów.
- Poczyniono inwestycje w zdolności przeładunkowe piasku, wzmacniając dział logistyki w Kanadzie.
- Budżet CapEx został obniżony ze względu na zmniejszoną aktywność w USA.
- Firma pozostaje otwarta na popyt na sprzęt z innych rynków i jest zdyscyplinowana w procesie RFP na rok 2025.
Perspektywy spółki
- Oczekiwania dotyczące wyczerpania budżetu w USA w 2025 r. są podobne jak w 2024 r.
- Koncentracja na selektywnych pracach szczelinowania w USA w celu uniknięcia strat.
- Oczekiwany dalszy wzrost w zakresie usług coiled tubing.
- Zróżnicowana geograficznie działalność pozwala na wykorzystanie regionów generujących zyski.
- Oczekuje się, że działalność wiertnicza w Kanadzie będzie zrównoważona, z potencjałem dodatkowego zapotrzebowania na sprzęt.
Najważniejsze niedźwiedzie
- Linia szczelinowania w USA stoi w obliczu wyzwań operacyjnych.
- Redukcja budżetu CapEx ze względu na niższą aktywność na rynku amerykańskim.
- Spółka nie planuje obecnie przeniesienia amerykańskiej floty pompowej do Kanady.
Najważniejsze informacje
- Strategiczna koncentracja na generowaniu wolnych przepływów pieniężnych i redukcji zadłużenia.
- Potencjalna przyszła dystrybucja przepływów pieniężnych do akcjonariuszy w formie dywidendy lub wykupu.
- Inwestycje w dodatkowe moce przeładunkowe piasku w celu wzmocnienia kanadyjskiej logistyki.
- Modernizacja floty do napędu dwupaliwowego w celu poprawy wydajności i pozycji rynkowej.
Braki
- Spadek skonsolidowanych przychodów w porównaniu z poprzednim kwartałem.
- Wyzwania związane z przychodami w segmencie amerykańskim wpływające na ogólne wyniki.
Najważniejsze pytania i odpowiedzi
- Klaas Deemter i Steve Glanville omówili stan floty szczelinującej i plany na przyszłość.
- Oczekuje się, że rynek w Teksasie odbije się do 2025 r., przy czym jedna flota będzie działać, a druga będzie wykorzystywana sporadycznie.
- Firma zainwestowała 30 mln USD w modernizację amerykańskiej działalności w zakresie szczelinowania na podwójne paliwo.
- Nacisk na nieprzyjmowanie ofert poniżej 5 000 USD za godzinę w celu utrzymania rentowności.
- Otwartość na międzynarodowe możliwości w zakresie rur zwijanych, szczególnie na Bliskim Wschodzie.
STEP Energy Services zachowuje ostrożne, ale strategiczne podejście do wahań rynkowych i wyzwań operacyjnych. Dzięki zdyscyplinowanemu podejściu do ustalania cen i przetargów oraz zaangażowaniu w doskonałość operacyjną, firma pozycjonuje się na zrównoważony wzrost i rentowność. Inwestorzy i interesariusze z niecierpliwością czekają na kolejne wezwanie do przedstawienia wyników finansowych w listopadzie, aby uzyskać dalsze informacje na temat postępów firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.