Goldman Sachs Group Inc (NYSE:GS) przedstawił solidne wyniki za trzeci kwartał 2024 roku, z przychodami netto w wysokości 12,7 miliarda dolarów i zyskiem na akcję wynoszącym 8,40 dolara, co oznacza wzrost o 54% w porównaniu z rokiem poprzednim. Zwrot z kapitału własnego (ROE) spółki wyniósł 10,4%, podczas gdy zwrot z kapitału własnego materialnego (ROTE) osiągnął 11,1%.
Kluczowe informacje:
- Przychody netto: 12,7 miliarda dolarów
- Zysk na akcję: 8,40 dolara (wzrost o 54% rok do roku)
- Zwrot z kapitału własnego (ROE): 10,4%
- Zwrot z kapitału własnego materialnego (ROTE): 11,1%
- Aktywa pod nadzorem: Ponad 3 biliony dolarów (rekordowy poziom)
- Wskaźnik kapitału podstawowego Tier 1: 14,6%
Perspektywy spółki
- Pewność co do trajektorii wzrostu
- Skupienie na wzmacnianiu trwałych strumieni przychodów
- Nawigacja w zmieniającym się otoczeniu regulacyjnym
- Oczekiwanie, że pozyskiwanie środków na inwestycje alternatywne przekroczy 60 miliardów dolarów w 2024 roku
- Dążenie do poprawy marż w segmencie zarządzania aktywami i majątkiem
Pozytywne aspekty
- Silne wyniki w segmencie Global Banking and Markets
- Wzrost portfela zamówień w bankowości inwestycyjnej
- Rekordowe aktywa pod nadzorem przekraczające 3 biliony dolarów
- 27 kolejnych kwartałów napływu netto środków w segmencie zarządzania aktywami i majątkiem
- Ponad 50 miliardów dolarów pozyskanych na inwestycje alternatywne od początku roku
Negatywne aspekty
- Obciążenie ROE o 80 punktów bazowych z powodu działalności konsumenckiej
- Trwający wpływ ograniczonej obecności w segmencie konsumenckim
- Presja konkurencyjna w handlu, szczególnie ze strony platform pozabankowych
- Aktywność M&A nadal 13% poniżej średniej 10-letniej
- Wolumeny na rynku akcji 25% poniżej średniej 10-letniej, z jeszcze niższym poziomem IPO
Najważniejsze punkty z sesji pytań i odpowiedzi
- Omówienie otoczenia regulacyjnego dla handlu
- Dyskusja na temat ścieżki do osiągnięcia ROE na poziomie kilkunastu procent
- Wyjaśnienie wpływu RWA przy przejściu z inwestycji prywatnych na rozszerzoną ofertę kredytową
- Podkreślenie wzrostu platformy kredytów prywatnych
- Omówienie konkurencyjnego krajobrazu w obszarze kredytów prywatnych
Goldman Sachs przedstawił silne wyniki za trzeci kwartał 2024 roku, a CEO David Solomon podkreślił solidne wyniki we wszystkich kluczowych segmentach. Dział Global Banking and Markets odnotował znaczący wzrost, z przychodami z handlu instrumentami o stałym dochodzie, walutami i towarami (FIC) na poziomie 3 miliardów dolarów oraz przychodami z akcji wynoszącymi 3,5 miliarda dolarów.
Segment zarządzania aktywami i majątkiem osiągnął rekordowy poziom 3 bilionów dolarów aktywów pod nadzorem, co oznacza 27 kolejnych kwartałów napływu netto środków. Firma pozyskała ponad 50 miliardów dolarów na inwestycje alternatywne od początku roku i spodziewa się przekroczyć 60 miliardów dolarów w 2024 roku.
CFO Denis Coleman poinformował o kosztach operacyjnych w wysokości 8,3 miliarda dolarów i wskaźniku kapitału podstawowego Tier 1 na poziomie 14,6%. Spółka zwróciła akcjonariuszom 2 miliardy dolarów w formie dywidend i wykupu akcji w trzecim kwartale.
Goldman Sachs utrzymuje silną pozycję w bankowości inwestycyjnej, z rosnącym portfelem zamówień napędzanym przez doradztwo w zakresie fuzji i przejęć. Firma przyznaje jednak, że stoi przed wyzwaniami związanymi z otoczeniem regulacyjnym i konkurencją ze strony pozabankowych platform handlowych.
Spółka koncentruje się na wzmacnianiu trwałych strumieni przychodów i nawigacji w zmieniającym się otoczeniu regulacyjnym. Solomon odniósł się do obaw dotyczących otoczenia regulacyjnego dla handlu, podkreślając zdolność adaptacji firmy i silne relacje z klientami.
Goldman Sachs pracuje również nad poprawą działalności w bankowości konsumenckiej, szczególnie w odniesieniu do Apple Card, nie mając jednocześnie bezpośrednich planów wyjścia z tego segmentu. Firma nadal inwestuje w bazę doradców, aby napędzać wzrost w sektorze zarządzania majątkiem.
W obszarze kredytów prywatnych Goldman Sachs zarządza aktywami o wartości 140 miliardów dolarów i obserwuje rosnący popyt, szczególnie w finansowaniu lewarowanym. Firma stoi w obliczu konkurencji ze strony takich podmiotów jak JPMorgan i Apollo, ale uważa, że jej unikalna pozycja pozwala jej oferować różnorodne rozwiązania kapitałowe.
Patrząc w przyszłość, Goldman Sachs dąży do poprawy marż w segmencie zarządzania aktywami i majątkiem, z aspiracjami przekroczenia 30% marży przed opodatkowaniem poprzez poprawę efektywności operacyjnej i skalowanie linii biznesowych. Firma utrzymuje 90-punktowy bufor kapitałowy, aby wspierać możliwości klientów i dostosowywać się do potencjalnych zmian regulacyjnych.
Spostrzeżenia InvestingPro
Silne wyniki Goldman Sachs za trzeci kwartał 2024 roku znajdują odzwierciedlenie w kilku kluczowych wskaźnikach z InvestingPro. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi imponujące 172,74 miliarda dolarów, podkreślając jej pozycję jako znaczącego gracza w branży rynków kapitałowych. Jest to zgodne z solidnymi wynikami firmy we wszystkich kluczowych segmentach, szczególnie w Global Banking and Markets.
Wskaźnik P/E spółki wynoszący 16,7 sugeruje, że jest ona wyceniana na rozsądnym poziomie w stosunku do swoich zysków, szczególnie biorąc pod uwagę jej silny wzrost. Potwierdza to wskazówka InvestingPro, która informuje, że Goldman Sachs jest notowany przy niskim wskaźniku P/E w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków. Może to być atrakcyjny punkt dla inwestorów, biorąc pod uwagę optymistyczne perspektywy spółki i skupienie się na wzmacnianiu trwałych strumieni przychodów.
Zaangażowanie Goldman Sachs w zwroty dla akcjonariuszy jest widoczne w polityce dywidendowej. Wskazówka InvestingPro ujawnia, że spółka podnosi dywidendę od 12 lat z rzędu i utrzymuje wypłaty dywidend od 26 kolejnych lat. Jest to szczególnie godne uwagi, biorąc pod uwagę niedawny zwrot 2 miliardów dolarów akcjonariuszom w formie dywidend i wykupu akcji w trzecim kwartale.
Silne wyniki spółki znajdują również odzwierciedlenie w cenie jej akcji, przy czym dane InvestingPro pokazują całkowity zwrot z ceny na poziomie 73,67% w ciągu ostatniego roku. Ten imponujący zwrot jest zgodny z solidnymi wynikami finansowymi spółki i rekordowymi aktywami pod nadzorem.
Warto zauważyć, że InvestingPro oferuje 14 dodatkowych wskazówek dla Goldman Sachs, zapewniając inwestorom kompleksową analizę kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki. Te spostrzeżenia mogą być szczególnie cenne dla zrozumienia pełnego obrazu wyników i potencjału Goldman Sachs.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.