Elevance Health (NYSE: ELV) przedstawiło wyniki finansowe za trzeci kwartał 2024 roku, ujawniając skorygowany rozwodniony zysk na akcję w wysokości 8,37 USD, co nie spełniło oczekiwań ze względu na podwyższone koszty medyczne w segmencie Medicaid. Firma zrewidowała swoją całoroczną prognozę skorygowanego zysku na akcję do około 33 USD, powołując się na trwające wyzwania w sektorze Medicaid.
Kluczowe wnioski:
- Skorygowany rozwodniony zysk na akcję w III kwartale: 8,37 USD
- Skorygowana prognoza zysku na akcję na cały rok zrewidowana do około 33 USD
- Segment Medicaid stoi przed wyzwaniami z powodu opóźnionych korekt stawek
- Liczba klientów komercyjnych wzrosła o prawie 600 000 rok do roku
- Całkowity przychód operacyjny osiągnął 44,7 mld USD, co stanowi wzrost o 5% w porównaniu z rokiem poprzednim
Perspektywy firmy
- Prognozowany silny wzrost przychodów w 2025 roku i później
- Przewidywany wzrost liczby indywidualnych członków Medicare Advantage na rok 2025
- Oczekiwany dalszy wzrost w segmencie komercyjnym i stabilizacja w Medicaid
- Dążenie do wysokiego jednocyfrowego wzrostu przychodów i średniego jednocyfrowego wzrostu zysku na akcję w 2025 roku
Negatywne aspekty
- Skonsolidowany wskaźnik kosztów świadczeń wzrósł do 89,5%, co stanowi wzrost o 270 punktów bazowych
- Pogarszające się trendy kosztowe w Medicaid, 3-5 razy wyższe niż średnie historyczne
- Prognoza skorygowanego rozwodnionego zysku na akcję na cały rok obniżona do około 33 USD
- Oczekuje się, że marże Medicaid pozostaną poniżej długoterminowych celów w 2024 roku
Pozytywne aspekty
- Znaczący wzrost liczby klientów komercyjnych, szczególnie w indywidualnym segmencie giełdowym
- Carelon, oddział usług zdrowotnych Elevance, rozszerza swoje możliwości
- Skorygowany wskaźnik kosztów operacyjnych poprawił się do 9,6%
- Pewność osiągnięcia co najmniej 12% rocznego wzrostu skorygowanego rozwodnionego zysku na akcję w dłuższej perspektywie
Rozczarowania
- Wyniki za III kwartał poniżej oczekiwań z powodu podwyższonych kosztów Medicaid
- Niewystarczające podwyżki stawek Medicaid do pokrycia rosnących kosztów
Najważniejsze punkty sesji Q&A
- Trwające negocjacje z partnerami stanowymi dotyczące stawek Medicaid
- Medicare wykazuje niewielki wzrost wykorzystania, na co wpływ ma zasada dwóch noclegów i późnoletni wzrost zachorowań na COVID
- Trendy farmaceutyczne, szczególnie w lekach specjalistycznych, zgodne z oczekiwaniami
- Oczekiwana poprawa marż Medicaid w 2025 roku
Elevance Health stoi przed krótkoterminowymi wyzwaniami w segmencie Medicaid z powodu podwyższonych kosztów medycznych i opóźnionych korekt stawek od partnerów stanowych. Mimo tych przeciwności, firma pozostaje optymistyczna co do długoterminowych perspektyw wzrostu, prognozując silny wzrost przychodów w 2025 roku i później.
Firma odnotowała znaczący wzrost liczby klientów komercyjnych, z prawie 600 000 nowych członków rok do roku, napędzany wzrostem w planach zdrowotnych opartych na opłatach i indywidualnych planach ACA. Całkowity przychód operacyjny osiągnął 44,7 mld USD, co oznacza wzrost o 5% w porównaniu z rokiem poprzednim.
Jednakże skonsolidowany wskaźnik kosztów świadczeń wzrósł do 89,5%, głównie z powodu pogarszających się trendów kosztowych w Medicaid. Elevance Health obniżyło swoją całoroczną prognozę skorygowanego rozwodnionego zysku na akcję do około 33 USD i przewiduje wskaźnik kosztów świadczeń na poziomie około 88,5% na rok 2024.
Patrząc w przyszłość na rok 2025, Elevance Health spodziewa się dalszego wzrostu w segmencie komercyjnym i stabilizacji w Medicaid. Firma dąży do silnego wzrostu przychodów w wysokim jednocyfrowym zakresie i średniego jednocyfrowego wzrostu zysku na akcję, mimo trwających wyzwań związanych z Medicaid.
Gail Boudreaux, CEO Elevance Health, podkreśliła strategiczne pozycjonowanie firmy w zakresie Medicare Advantage, koncentrując się na równowadze między liczbą członków a marżami. Firma przewiduje, że wzrost w Medicare Advantage będzie zgodny lub nieco przekroczy trendy rynkowe na rok 2025.
Elevance Health pozostaje zaangażowane w długoterminowe strategie wzrostu, w tym inwestycje w efektywność operacyjną i partnerstwa strategiczne. Firma niedawno ogłosiła przejęcie CareBridge w celu świadczenia opieki domowej i planuje wykorzystać sztuczną inteligencję do poprawy doświadczeń członków i dostawców, jednocześnie zwiększając efektywność operacyjną.
Chociaż oczekuje się, że marże Medicaid pozostaną poniżej długoterminowych celów w 2024 roku, Elevance Health przewiduje poprawę w 2025 roku, ponieważ firma nadal współpracuje z partnerami stanowymi w celu rozwiązania problemów związanych z niedopasowaniem stawek i stopnia złożoności przypadków.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowszy raport finansowy i zrewidowane prognozy Elevance Health można dodatkowo umieścić w kontekście, korzystając z informacji z InvestingPro. Mimo wyzwań w sektorze Medicaid, firma utrzymuje silną pozycję rynkową z kapitalizacją rynkową wynoszącą 101,99 mld USD.
Dane InvestingPro pokazują, że wskaźnik P/E Elevance Health wynosi 15,32, co jest stosunkowo skromną wartością dla sektora ochrony zdrowia. Ten wskaźnik wyceny, w połączeniu z przychodami firmy wynoszącymi 171,72 mld USD w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, sugeruje, że rynek uwzględnia w cenie niektóre z obecnych przeciwności.
Co ciekawe, jedna z wskazówek InvestingPro wskazuje, że zarząd agresywnie skupuje akcje. Można to interpretować jako znak zaufania do długoterminowych perspektyw firmy, mimo krótkoterminowych wyzwań w segmencie Medicaid.
Inna istotna wskazówka InvestingPro podkreśla, że Elevance Health podnosi dywidendę od 13 kolejnych lat. Ten konsekwentny wzrost dywidendy, wraz z obecną stopą dywidendy wynoszącą 1,47%, może stanowić pewne zapewnienie dla inwestorów w okresie presji na zyski.
Warto zauważyć, że choć firma stoi przed krótkoterminowymi przeszkodami, wskazówki InvestingPro sugerują, że Elevance Health działa z umiarkowanym poziomem zadłużenia, a przepływy pieniężne mogą wystarczająco pokryć płatności odsetek. Te czynniki mogą zapewnić elastyczność finansową potrzebną do pokonania obecnych wyzwań w sektorze Medicaid.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 11 dodatkowych wskazówek dla Elevance Health, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.