Coloplast, wiodąca firma produkująca wyroby medyczne, odnotowała 8% wzrost organiczny i solidną marżę EBIT przed uwzględnieniem pozycji specjalnych na poziomie 27% w 3. kwartale 2023 roku. Oczekuje się, że nowy cewnik przerywany Luja, wyposażony w technologię Micro-hole Zone, wyznaczy nowe standardy na rynku. Pomimo wpływu kursów walutowych na przychody, przejęcie Kerecis przez Coloplast i korzystny rozwój kosztów pozytywnie wpłynęły na ogólne wyniki finansowe. Firma pozostaje zaangażowana w innowacje i jakość, o czym świadczą nadchodzące zmiany w amerykańskiej strukturze kodowania cewników przerywanych, które mają przynieść korzyści pacjentom i napędzać dalsze innowacje.
Kluczowe wnioski
- Coloplast odnotował 8% wzrost organiczny i 27% marżę EBIT przed uwzględnieniem pozycji specjalnych w 3. kwartale 2023 r.
- Oczekuje się, że wprowadzenie cewnika przerywanego Luja poprawi standard opieki.
- Od 1 stycznia 2026 r. amerykańska struktura kodowania cewników będzie rozróżniać produkty hydrofilowe i niehydrofilowe, co prawdopodobnie przyniesie korzyści firmie Coloplast.
- Przejęcie Kerecis przyczyniło się do wzrostu przychodów o około 4%.
- Kursy wymiany walut negatywnie wpłynęły na raportowane przychody o 305 mln DKK.
- Firma podtrzymuje swoje prognozy finansowe na ten rok, z oczekiwanym organicznym wzrostem przychodów o 8% i marżą EBIT przed pozycjami specjalnymi na poziomie 27% do 28%.
Perspektywy firmy
- Coloplast spodziewa się w tym roku wzrostu powyżej rynku i znacznego wzrostu zysku bezwzględnego.
- Prognozy finansowe na ten rok pozostają w dużej mierze niezmienione.
- Firma jest optymistycznie nastawiona do biznesu Continence Care, szczególnie w związku z wprowadzeniem Luja.
- Rynek chiński powoli się odradza, a dystrybutorzy powinni poradzić sobie z kompresją marży wynikającą z przejścia na produkty kodowane.
Najważniejsze niedźwiedzie
- Dział Women's Health nadal stoi w obliczu wyzwań, choć podejmowane są inicjatywy mające na celu pobudzenie wzrostu.
- Wzorce zamówień w Niemczech wpłynęły na działalność związaną z leczeniem ran, ale w 4. kwartale spodziewane jest odbicie.
Najważniejsze informacje
- Oczekuje się, że marża EBIT poprawi się dzięki niższym cenom surowców, ostrożnemu zarządzaniu kosztami i lepszym marżom Kerecis.
- Oczekuje się, że działalność Kerecis wzrośnie średnio o 30% w okresie 3 lat i poprawi marżę do 20% do 2025-2026 r.
Braki
- Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej za pierwsze dziewięć miesięcy wyniosły 718 mln DKK, podczas gdy wolne przepływy pieniężne wyniosły 186 mln DKK.
- Kapitał obrotowy netto wyniósł około 27% sprzedaży, co wskazuje na możliwość poprawy wydajności.
Najważniejsze pytania i odpowiedzi
- Informacje zwrotne na temat wprowadzenia Heylo w Wielkiej Brytanii są pozytywne, choć to wciąż wczesne dni.
- Nie zaobserwowano znaczących zmian w zachowaniu pacjentów w segmencie Women's Health.
- Oczekuje się, że aktualizacja kodowania CMS nie zmieni tabeli opłat, a obecne poziomy refundacji są uważane za odpowiednie.
- Wzrost w segmencie Continence Care jest napędzany przez nowe premiery i ekspansję na rynkach wschodzących, przy czym Luja i SpeediCath osiągają dobre wyniki.
- Inicjowanie nowych kont dla Kerecis poza środowiskiem szpitalnym stanowi wyzwanie, ale wzrost nadal ma miejsce.
- Firma rozważa rozszerzenie wykorzystania swoich sił sprzedaży na inne wskazania, takie jak owrzodzenia naczyniowe i odleżyny.
Coloplast (ticker: COLO B), dzięki swoim ostatnim wynikom finansowym, wykazał się odpornością i strategiczną dalekowzrocznością w radzeniu sobie z wyzwaniami rynkowymi przy jednoczesnym utrzymaniu silnej trajektorii wzrostu. Zaangażowanie firmy w innowacje, podkreślone przez wprowadzenie na rynek Luja i strategiczne przejęcie Kerecis, zapewnia jej dobrą pozycję do przyszłej ekspansji. Przewidywane zmiany w amerykańskiej strukturze kodowania cewników dodatkowo podkreślają koncentrację Coloplast na jakości i innowacyjności, co może prowadzić do zwiększenia udziału w rynku i zadowolenia klientów. Pomimo pewnych przeciwności, perspektywy finansowe firmy pozostają pozytywne, z oczekiwaniami dalszego wzrostu organicznego i poprawy marży w nadchodzącym roku obrotowym.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.