Super Micro Computer (SMCI) opublikował niedawno swój raport finansowy, który ma złożone implikacje dla Dell Technologies (DELL), jak zauważyli analitycy Citi.
Raport banku inwestycyjnego wskazuje na silny rynek serwerów AI, ale także wyraża obawy o malejące marże zysku, co może mieć wpływ na Dell.
Supermicro ogłosiło przychody w wysokości 5,31 mld USD za kwartał, co mieści się w przewidywanym przez nich przedziale 5,1-5,5 mld USD, ale nieco mniej niż średnia prognoza wynosząca 5,32 mld USD.
Kierownictwo firmy wyjaśniło, że na dane dotyczące przychodów wpłynęło opóźnienie o 800 milionów dolarów w lipcu, spowodowane brakiem komponentów związanych z technologią Direct-Liquid-Cooling (DLC). Prognozowane przychody na pierwszy kwartał 2025 r. wynoszą 6,5 mld USD (wzrost o 22% w porównaniu z poprzednim kwartałem i 207% wzrost w porównaniu z poprzednim rokiem), a na rok fiskalny 2025 wynoszą 28 mld USD (wzrost o 87% w porównaniu z poprzednim rokiem), co wskazuje, że oczekuje się utrzymania wysokiego popytu, o czym świadczy duża liczba oczekujących zamówień.
Citi zwraca uwagę, że pomimo obiecującej prognozy przychodów, marża zysku Supermicro była rozczarowująca i wyniosła 11,2%, co jest poniżej ich celu 11-14% i mniej niż 14,1% prognozowane przez FactSet.
Dodatkowo, raport Citi wspomina, że firma zidentyfikowała rosnący odsetek klientów usług chmurowych na dużą skalę i zwiększone wykorzystanie technologii DLC jako przyczyny niższych marż. Firma spodziewa się, że marża zysku w pierwszym kwartale wzrośnie do około 12%, a stopniowa poprawa ma osiągnąć pożądany zakres 14-17% do końca roku podatkowego 2025, w wyniku ulepszonych procesów produkcyjnych i rozwoju technologii DLC.
Bank sugeruje, że dla Dell wyniki te wskazują na pozytywny trend w popycie na serwery AI, który jest ważnym sektorem wzrostu. Podkreślają jednak również, że problemy z marżami obserwowane w Supermicro mogą stanowić wyzwanie dla Della, który zamierza zwiększyć marże zysku ISG (Infrastructure Solutions Group) z około 8% w pierwszym kwartale do wyższych poziomów do końca roku kalendarzowego 2024/roku fiskalnego 2025.
Podsumowując, analiza Citi podkreśla, że wyniki finansowe Supermicro mają zarówno pozytywne, jak i negatywne aspekty dla Della, pokazując oznaki silnego popytu, ale także ostrzegając przed potencjalnymi trudnościami z marżą zysku.
Ten artykuł został opracowany i przetłumaczony z pomocą AI i sprawdzony przez redaktora. Więcej informacji można znaleźć w naszym Regulaminie.