Westlake Corporation (NYSE: WLK), globalny producent i sprzedawca podstawowych chemikaliów, winyli, polimerów i produktów budowlanych, odnotował rekordowy drugi kwartał 2024 roku, ze znacznym wzrostem zysków napędzanym przez segment produktów mieszkaniowych i infrastrukturalnych (HIP). Firma ogłosiła sprzedaż netto na poziomie 3,2 mld USD i zysk netto w wysokości 313 mln USD, czyli 2,40 USD na akcję.
Te dobre wyniki zostały przypisane wyższym wolumenom w zakresie kształtek rurowych oraz oblicówek i wykończeń w segmencie HIP, a także zwiększonym wolumenom żywicy PVC i sody kaustycznej w segmencie Performance and Essential Materials (PEM). Westlake podkreślił również oszczędności kosztów w wysokości 85 mln USD w pierwszej połowie roku i ujawnił plany zamknięcia swojej jednostki ECH w Holandii w celu poprawy rentowności w europejskim biznesie epoksydowym, spodziewając się poniesienia związanych z tym kosztów w wysokości około 80 mln EUR.
Kluczowe wnioski
- Rekordowe wyniki kwartalne segmentu HIP firmy Westlake, przyczyniające się do wzrostu zysków rok do roku.
- Sprzedaż netto osiągnęła poziom 3,2 mld USD, a zysk netto wyniósł 313 mln USD lub 2,40 USD na akcję.
- Wyższe wolumeny w zakresie kształtek rurowych, bocznic, żywicy PVC i sody kaustycznej.
- Oszczędności kosztów w wysokości 85 mln USD osiągnięte w pierwszej połowie 2024 r.
- Plany zamknięcia jednostki ECH w Holandii, z oczekiwanymi kosztami w wysokości 80 mln EUR.
- Silny popyt na rury komunalne o większej średnicy doprowadził do 12% wzrostu przychodów w porównaniu z pierwszym kwartałem.
- Marża EBITDA segmentu HIP osiągnęła nowy kwartalny rekord na poziomie 28%.
- EBITDA segmentu PEM spadła rok do roku, ale wolumeny sprzedaży wzrosły o 11% w porównaniu z 2. kwartałem 2023 roku.
- Firma spodziewa się, że w 2024 r. przychody segmentu HIP wyniosą od 4,3 mld USD do 4,6 mld USD przy docelowej marży EBITDA na poziomie 22%.
- Całkowite nakłady inwestycyjne mają wynieść około 1 mld USD, a oszczędności kosztów mają wynieść od 125 mln USD do 150 mln USD.
- Efektywna stopa podatkowa w 2024 r. ma wynieść około 23%, a koszty odsetek gotówkowych szacowane są na 160 mln USD.
Perspektywy spółki
- Westlake prognozuje, że jego przychody w segmencie HIP w 2024 r. wyniosą od 4,3 mld USD do 4,6 mld USD.
- Docelowa marża EBITDA dla segmentu HIP na poziomie 22%.
- Przewidywane łączne nakłady inwestycyjne w wysokości około 1 mld USD.
- Dążenie do osiągnięcia oszczędności kosztów w wysokości od 125 mln USD do 150 mln USD w 2024 r.
- Oczekuje się, że efektywna stawka podatkowa za cały rok wyniesie około 23%.
- Ostrożnie optymistyczne podejście pomimo trudnego otoczenia makroekonomicznego, z planami zarządzania produkcją i zapasami w celu zaspokojenia popytu.
- Koncentracja na inwestowaniu w marki, możliwości i ludzi w celu tworzenia długoterminowej wartości, z naciskiem na działania na rzecz zrównoważonego rozwoju.
Najważniejsze niedźwiedzie
- EBITDA w segmencie PEM spadła rok do roku pomimo wzrostu wolumenu sprzedaży.
- Europejska branża epoksydowa stoi w obliczu wyzwań związanych z konkurencją importową o niskich cenach.
- Zamknięcie jednostki ECH w Holandii w celu rozwiązania problemów związanych z rentownością w europejskiej branży epoksydowej.
Najważniejsze wydarzenia
- Segment HIP osiągnął nowy kwartalny rekord marży EBITDA na poziomie 28%.
- Silny popyt na rury komunalne o większej średnicy przyczynił się do 12% wzrostu przychodów w porównaniu z pierwszym kwartałem.
- Oczekiwany solidny wzrost wolumenów w segmencie HIP w ujęciu rok do roku.
- Przewidywany wzrost wolumenu i marży w segmencie PEM.
Braki
- Pomimo dobrych wyników, na rynku występują przeciwności, a inicjatywy cenowe są nadal poniżej poziomów obserwowanych w poprzednich latach.
Najważniejsze pytania i odpowiedzi
- Popyt i ceny produktów PEM, w tym polietylenu PVC oraz substancji żrących i chloru, są stabilne z potencjałem do wzrostu cen.
- Podkreślono siłę i wartość oferty w zakresie rur i kształtek, szczególnie na dużym rynku miejskich rozwiązań wodnych.
- Jean-Marc został wybrany na nowego CEO, wnosząc do firmy globalne doświadczenie i zaplecze techniczne.
- Omówiono wpływ zwrotu Petro 1, niższych stóp procentowych i trwałości marż w segmencie rur i kształtek.
- Oczekuje się, że ceny sody kaustycznej wzrosną w krótkim okresie, ale mogą spaść w dalszej części roku.
- Ceny chloru są stabilne, a ceny PVC rosną ze względu na wyższe ceny eksportowe.
- Rynek produktów budowlanych składa się z mniejszych rynków z potrzebą konkurencyjności na każdym z nich, takich jak Kalifornia, Teksas i Floryda.
- Rozliczenie kontraktu PVC za lipiec przyniosło wzrost o jeden grosz za funt.
Westlake Corporation nadal porusza się po trudnym rynku, koncentrując się strategicznie na segmencie HIP i zobowiązując się do długoterminowego tworzenia wartości poprzez zrównoważony rozwój i inwestycje w markę. Firma pozostaje ostrożnym optymistą co do swoich przyszłych wyników i jest przygotowana do dostosowania swojej działalności, aby utrzymać przewagę konkurencyjną i sprostać wymaganiom klientów.
InvestingPro Insights
Westlake Corporation (NYSE: WLK) zaprezentowała solidne wyniki finansowe w swoim ostatnim raporcie kwartalnym, chwaląc się znacznym wzrostem zysków, szczególnie w segmencie HIP. Aby lepiej zrozumieć kondycję finansową i przyszłe perspektywy spółki, przyjrzyjmy się kilku kluczowym wskaźnikom dostarczonym przez InvestingPro.
Dane InvestingPro podkreślają wskaźnik cena / zysk (P / E) na poziomie 72,28, który jest znacznie wyższy niż skorygowany wskaźnik P / E za ostatnie dwanaście miesięcy od 1 kwartału 2024 r., Który wynosi 32,2. Sugeruje to, że zyski spółki wzrosły w stosunku do ceny jej akcji, co może być pozytywnym sygnałem dla inwestorów poszukujących potencjału wzrostu.
Ponadto wskaźnik ceny do wartości księgowej (P/B) spółki za ostatnie dwanaście miesięcy od 1. kwartału 2024 r. wynosi 1,79. Wskazuje to, że rynek wycenia spółkę na poziomie zbliżonym do jej wartości księgowej, co może sugerować, że akcje są rozsądnie wyceniane, biorąc pod uwagę jej aktywa i pasywa.
InvestingPro Tips zwraca uwagę na wzrost przychodów spółki, który w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy poprzedzających 1. kwartał 2024 r. spadł o -19,39%. Spadek ten powinien być brany pod uwagę przez inwestorów przy ocenie trendów sprzedaży spółki. Warto jednak zauważyć, że marża zysku brutto pozostaje na zdrowym poziomie 15,56%, co sugeruje, że pomimo spadku przychodów spółka utrzymuje rentowność swojej działalności.
Aby uzyskać bardziej szczegółową analizę, użytkownicy InvestingPro mają dostęp do dodatkowych wskazówek, które mogą zapewnić głębszy wgląd w finanse i operacje Westlake Corporation. Obecnie dostępnych jest 15 dodatkowych wskazówek InvestingPro, oferujących kompleksowe zrozumienie wyników spółki i potencjalnych możliwości inwestycyjnych.
Biorąc pod uwagę te wskaźniki i wskazówki, inwestorzy mogą uzyskać jaśniejszy obraz kondycji finansowej Westlake Corporation i podejmować bardziej świadome decyzje. Platforma InvestingPro zapewnia bogactwo informacji, które mogą być pomocne w poruszaniu się po zawiłościach rynku.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.